17/07/2012
ANALYSE QUOTIDIENNE DES MARCHÉS
17 juillet 2012
Le Portugal satisfait ses créanciers…
Le Portugal recevra une tranche d'aide d'un montant de 1,5 milliards sur une enveloppe totale de 78 milliards d'euros de ses créanciers, ces derniers estimant que les performances du pays permettent le versement immédiat de cette enveloppe financière.
Mais ce prêt n’est pas sans contrepartie. Les créanciers du pays ont demandé un vaste programme de rigueur et un assainissement drastique des finances publiques. Les efforts consentis par le pays jusqu’alors ont déjà payé puisque le 10 juillet, la Banque du Portugal a estimé que l'économie du pays devrait se contracter de 3% cette année au lieu de 3,4%.
Parallèlement, le FMI a revu à la baisse ses prévisions de croissance 2012 et 2013 tout en pressant la zone euro d'aller plus vite pour créer une union bancaire et budgétaire et d’appliquer dans leur intégralité les accords intervenus lors du Conseil européen des 28 et 29 juin derniers. Enfin le Fonds conseille à la BCE de reprendre son programme de rachat d'obligations souveraines.
Pas sûr que l'Allemagne l'entende de cette oreille avec justement la Cour constitutionnelle qui a infligé un nouveau revers à Berlin en retardant une nouvelle fois la mise en place du MES. La Cour annoncera son jugement sur la légalité constitutionnelle du Mécanisme européen de stabilité, initialement attendu fin juillet, uniquement le 12 septembre prochain.
Ce report n'empêchera pas la recapitalisation des banques espagnoles, au menu de l'Eurogroupe ce vendredi. L'aide aux banques espagnole pourra transiter par le Fonds européen de stabilité financière (FESF) toujours doté de 240 milliards d'euros de capacité de prêts. Rappelons que la zone euro est disposée à prêter 100 milliards d'euros pour les banques espagnoles. En revanche, le report des juges allemands rend difficile un rachat rapide de dettes italiennes sur le marché secondaire, car le FESF n'est pas assez doté financièrement.
Du côté des statistiques macroéconomiques que nos investisseurs surveilleront, on retiendra principalement trois statistiques outre-atlantique: l’inflation et les chiffres de la production industrielle de juin (estimée en augmentation de 0,3% contre -0,1% en mai), puis l’indice NAHB de confiance des promoteurs-constructeurs pour le mois de juillet (prévu en hausse à 30 contre 29 précédemment).
Marchés actions
Les indices américains ont terminé sur un faible repli hier soir. Le Dow Jones Industrial et le Nasdaq, avec une baisse respective de 0,39% et 0,40%, ont clôturé la séance à 12 727.21 points et 2 896.94 points. Les marchés américains ont été plombés par la publication de statistiques décevantes aux Etats-Unis.
Tokyo a clôturé dans le vert sur une hausse de 0,35%, soutenue en fin de séance par des déclarations jugées rassurantes par le ministre des Finances concernant l'évolution du yen. Jun Azumi a en effet déclaré ce mardi à des journalistes que le gouvernement mènerait une action résolue en cas de mouvements excessifs sur le marché des changes estimant que la hausse du yen était spéculative. Ainsi l'indice Nikkei a gagné 30,88 points à 8 755,00.
La Bourse de Paris, de son côté, pourrait de nouveau évoluer autour de l'équilibre dans les premiers échanges. Les investisseurs optent pour la prudence avant l’audition, programmée sur deux jours, mardi et mercredi, du patron de la Ben Bernanke devant le Congrès. La majorité des économistes n’anticipe pas de nouveau programme d’assouplissement quantitatif (QE3) car la santé de l’économie américaine ne le nécessite pas et que la Fed souhaite conserver une marge de manœuvre.
Stratégie
La tendance est haussière. Seulement le CAC s’enferme entre 3 200 et 3 140 depuis plusieurs jours.
Hier le CAC a végété entre 3 155 et 3 182.
La situation devient compliquée. Nous allons attendre cette fois la cassure des 3 200 pour commencer à acheter, ou la cassure des 3 120 pour commencer à vendre.
La tendance se trade à la hausse au dessus des 3 200 points jusqu’à 3 280, et à la baisse sous les 3 120 jusqu’à 3 065.
Résumé:au dessus de 3 200 points on achète des sur replis en intraday pour viser les 3 280. On attend un enfoncement des 3 120 pour continuer à vendre.
Le Forex
Sur le marché des devises, l'euro progressait mardi au lendemain du déblocage par le Fonds monétaire international (FMI) de 1,48 milliard d'euros destiné au Portugal, plombé par la crise de la dette européenne, sur fond d'attente de l'audition du patron de la FED.
Stratégie EUR/USD
La tendance en H4 est désormais haussière suite à une cassure des 1.2271. La tendance de fond journalière reste baissière, il s’agit donc d’une tendance de correction : sa durée de vie, si la tendance journalière tient, est limitée.
Pour du suivi de tendance haussière on attendra de trader à la hausse au dessus de 1.2312 jusqu’à 12376, ou à partir d’un rebond sur les 1.2257.
La tendance se tradera toutefois à la baisse à partir de 1.2277 jusqu’à 1.2257 puis il faudra attendre la cassure des 1,2257 pour continuer à vendre jusqu’à 1.223 .
Rappel: la stratégie de suivi de tendance s’effectue sur des retracements en M5 et M1 entre les niveaux indiqués.
