Finanzas Simples

14/05/2019

Ciudadanos Comunes

Recibir la comunicación con la orden de notificación personal, despertó en mí pensamientos vigorosos: el esfuerzo, la inversión, la ilusión, las ganas, los sueños, las palabras, dos años de trabajo genuino: comprometido, determinado, con convicción de contribuir a la prosperidad de la nación donde nacimos tres de los cuatro fundadores y a la que el cuarto acogió como suya propia.

Me cambié de ropa, los tenis con camiseta eran impropios para situación de envergadura semejante. El día era trascendental: nacería la empresa de aquellos que se levantan incansables cada semana a buscar una mejor vida, pero que al final del mes poco dinero les sobra. La campeona de los intereses de la clase media, la que pretende capturar los beneficios del capitalismo, no sólo en el consumo de los productos que produce, también en las utilidades que generan las empresas.

Pasamos Monserrate de lado por la circunvalar, esa semana había llovido a la bogotana - gotas densas, potentes, capaces de alcanzar las medias y calzoncillos en 15 segundos -, lo que ilumina de un verde intenso la ciudad. Doblamos por la calle séptima a la derecha, mi corazón palpitó más fuerte en la carrera quinta. Le pedí a Santino esperar, el trámite tomaría a lo sumo 10 minutos.

Subí las escaleras, saludé al primer portero - que afortunadamente , esta vez, no me confundió con un escolta - avancé hacia la segunda entrada, después de la cual me anuncié. La recepcionista dijo: “Sí doctor al fondo a la izquierda encuentra la Secretaría General.” Caminé parsimoniosamente hasta la ventanilla. En la ventanilla una niña ingenua desconocía la trascendencia de la decisión que ella personalmente notificaba.

Me entregó el documento. Pasé inmediatamente a la última hoja. “ El Superintendente Financiero de Colombia NO autoriza la constitución de la SAI Finanzas Simples. ”

Como suspendido en el tiempo volví a la realidad de Colombia. Aquella donde los ciudadanos comunes debemos luchar intensamente, en la que el Estado protege grandes intereses por encima de los de sus propios ciudadanos. Días después, con el reposo que trae el tiempo, y habiendo discutido el asunto ampliamente, sabemos que nos corresponde respetar la decisión de las autoridades, podemos disentir pero nunca transgredir la ley.

Finanzas Simples está más vigente que nunca: la construcción de patrimonio para los ciudadanos colombianos es una empresa por encima de nuestros intereses personales. Somos 34.000 ciudadanos comunes que siguen adelante en su empeño de contribuir a la construcción de una Colombia mejor que la recibida de nuestros padres y abuelos

05/04/2019

La Arrogancia de la Juventud

La semana pasada cumplí 36, inexorablemente avanzo hacia los 40. Aunque me siento muy joven, reconozco que el paso de los calendarios ha impactado mi forma de pensar. En todos los aspectos de la vida por supuesto, sin embargo quiero compartir los cambios que han experimentado mis ideas sobre el arte de invertir:

Diez años atrás creía que 30% anual de rentabilidad se podía conseguir sin mucho problema. Hoy sé, que 30% anual es virtualmente imposible. 20% nos pondrá en la categoría de los mejores inversionistas del mundo - en un período de 30 años -. 15% es un excelente resultado con el que seremos multimillonarios en 25 años. 10% nos hará millonarios gozando de una vida económicamente afluente. Menos de 10%: nuestra vida habría sido mejor gastada en otra actividad.

En 2009 largo plazo significaba 3 años. Las acciones en las que invertíamos duraban en promedio 1 año dentro del portafolio: buscando ganancias rápidas. En 2019 largo plazo son 30 años. Realizamos inversiones sin afán: esperando el tiempo que sea necesario. Teniendo presente que es en el largo plazo que se construyen ganancias extraordinarias.

En 2009 creía contar con la información necesaria para ser un gran inversionista. Había leído dos libros: "El Inversionista Inteligente" y "Cómo Interpreta los Estados Financieros Warren Buffett". En la actualidad, cada año: 25 libros, al menos 50 reportes de empresas, los memos de Howard Marks y las cartas de Warren Buffett. Información súper valiosa que, sin embargo, no necesariamente me hará un gran inversionista.

En Finanzas Simples llevamos nuestras ideas al límite intentando superar la impresionante arrogancia de la juventud.

26/03/2019

Queremos ser dueños de las mejores empresas del mundo

Los miembros de la comunidad de Finanzas Simples tenemos un objetivo que nos une. Ser dueños (accionistas) de las mejores empresas del mundo. Para eso necesitamos construir capital a lo largo del tiempo. La buena noticia es que serán esas mismas empresas las que nos ayuden a hacerlo.

Debemos desarrollar dos hábitos: ahorro e inversión. Es definitivo gastar menos de lo que se gana para poder empezar a invertir. Cuando invertimos consistentemente a buenas tasas de rentabilidad (superiores a 10%) construimos nuestro capital. Entre más largo sea el periodo de tiempo en el que lo hagamos, mejor el resultado.

Las mejores empresas son las que más dinero generan a sus dueños. Buenos ejemplos son: Facebook y Apple que en el 2018 generaron 15.3 y 62 billones de dólares respectivamente (Flujos de caja libre).

En la medida en que invirtamos en compañías así, haremos parte del desarrollo y la innovación que generan. Además, en el equipo de Finanzas Simples creemos que es un buen camino para incrementar nuestro patrimonio personal.

11/03/2019

Amazon I

Con el propósito de entender los negocios de Amazon y la estrategia que persigue su fundador: Jeff Bezos, estudiamos las cartas escritas a sus accionistas desde 1997. Para ustedes algunas líneas que trazaron la estrategia del hombre más rico de la actualidad.

1997
La estrategia es riesgosa: requiere inversiones cuantiosas y una ejecución impecable, para competir contra líderes con negocios bien establecidos.

Todo tiene que ver con el largo plazo.

Una medida fundamental de nuestro éxito será el valor creado a los accionistas en el largo plazo.

1998
Las oportunidades y riesgos frente a nosotros son mas exigentes que los que quedaron atrás.

Trabajar para hacer un poquito de historia no se supone que vaya a ser fácil.

2000
Sin conclusiones de antemano, y sabiendo que tenemos mucho que probar, Amazon hoy es un activo único.

2001
Eliminar la raíz de los errores nos ahorra dinero, además tiempo a nuestros clientes.

La plataforma de clientes es nuestro activo más valioso, la alimentaremos con innovación y trabajo duro.

2002
La estrategia de precios de Amazon no es rebajar un número limitado de productos por espacios de tiempo limitado, sino ofrecer precios bajos todos los días y aplicarlos a través de toda nuestra gama de productos.

Lo que es bueno para los clientes es bueno para los accionistas.

2003
Ayudar a los clientes a tomar mejores decisiones en sus compras, redunda en beneficio para Amazon.

Eliminar defectos, elevar la productividad, transmitiendo las reducciones de costo a los clientes a través de menores precios.

2004
Por qué no enfocar sus reportes financieros en las utilidades?

La respuesta simple es que las utilidades no se convierten directamente en flujos de caja, y el valor de las acciones es el valor presente de sus flujos de caja futuros.

El valor se destruye: cuando el capital invertido para crecer excede el valor presente derivado de la inversión.

2005
Las decisiones basadas en aritmética producen acuerdos amplios. Por su lado, las decisiones basadas en juicios generan debate y en ocasiones controversia. Las instituciones sin disposición a controvertir deberán limitarse a las decisiones basadas en aritmética. Hacerlo así, limitará la controversia, también la innovación y creación de valor a largo plazo.

Nosotros realizaremos inversiones audaces sin timidez en casos donde hallemos probabilidad suficiente de obtener ventajas para liderar el mercado. Algunas tendrán buenos resultados, otras no, en ambos casos habremos aprendido lecciones valiosas.

En la segunda parte de este artículo citaremos las cartas de 2006 a 2017.

28/02/2019

¿Qué es Finanzas Simples?

Muchos escriben preguntándonos qué es Finanzas Simples. En este artículo queremos contarles una vez más, quiénes somos y qué vamos a hacer.

Somos personas comunes que durante 10 años hemos invertido, nuestros ahorros, en acciones de empresas del mundo. Nuestra rentabilidad ha sido alrededor del 15% efectiva anual. Esto nos ha hecho testigos del cambio de vida que genera la disciplina de gastar menos de lo que se gana e invirtir los excedentes a una buena tasa de rentabilidad. La mejora en las condiciones de vida y el cumplimiento de los objetivos se da con el paso del tiempo, no es de la noche a la mañana.

Sabemos que todas las personas tienen deseos y metas, sin embargo es difícil conseguir los medios para cumplirlas. En Finanzas Simples queremos contribuir a la generación de esos medios porque creemos en la prosperidad compartida. Queremos que más personas puedan tener los beneficios que nosotros hemos conseguido durante estos años. Para eso vamos a ofrecer Fondos de Inversión Colectiva en los que invertiremos nuestro dinero con el de nuestros co-inversionistas (clientes) de la misma manera que lo hemos hecho hasta hoy. Esto será cuando la Superintendencia Financiera de Colombia nos dé la autorización que solicitamos.

Tenemos la determinación de contribuir en la construcción de patrimonio de todos aquellos que decidan acompañarnos. Hemos trabajado durante más de 2 años en la consecución de la licencia y la estructuración de la compañía en la que nuestros co-inversionistas serán siempre la prioridad. Por eso tendrán los elementos necesarios para hacer una buena inversión: 1. Información clara y actualizada. 2. Sin costos fijos o escondidos. 3. Procesos simples de registro, inversión y monitoreo.

Los miembros de nuestra comunidad de Finanzas Simples serán los primeros en saber cuando obtengamos la licencia y los fondos en los que podrán invertir. Mientras tanto seguiremos escribiendo artículos en los que ilustramos los conceptos detrás de nuestra estrategia de inversión con ejemplos de la cotidianidad o de la historia y el análisis de las compañías que estudiemos en nuestro Comité de Inversiones.

21/02/2019

El menos común de los sentidos

El sentido común es más extraño de lo generalmente aceptado. La tendencia humana a actuar, la negación de la realidad cuando nuestros intereses peligran, son algunos sesgos cognitivos que nublan el juicio. Sin embargo, la toma de decisiones con sentido común implica superar estas lagunas mentales. El desafío es capital porque rara vez tenemos consciencia de nuestro errores - la paja en el ojo ajeno, sí por supuesto-. Veamos algunos casos:

Los fondos de cesantías rentaron 3,6% en promedio los últimos dos años. Por su lado, el interés de los créditos con entidades financieras oscila entre 15% y 20%. A quienes paralelamente tienen créditos y ahorros de cesantías, les sugerimos pagar los créditos utilizando las cesantías.

Andrés, un buen amigo, ha prosperado desde que nos graduamos de la universidad. Su carro es un symbol, vive en arriendo, sus hijos estudian en un colegio promedio. También sale a comer a buenos restaurantes con su esposa, ayuda a su mamá y no se priva de nada. De esta manera, ahorra 30% de su salario del año.

En Finanzas Simples creemos que buena parte del éxito económico implica actuar con sentido común: gastar menos de lo ganado e invertir con dinero propio - sin préstamos- en acciones de las mejores empresas. Siguiendo la misma filosofía durante largos períodos cumpliremos la misión que nos trazamos: Volver nuestros co-inversionistas millonarios.

14/02/2019

El 12 de octubre de 1492 Colón llegó a tierra firme. Un nuevo continente con riquezas inestimables de oro y plata. La conquista de América para España fue un premio de lotería, que en el siglo XVI le valió convertirse en la primera potencia de Europa. El rey Carlos I alcanzó a gobernar los territorios que en la actualidad ocupan: España, Alemania, Países Bajos e Italia. Fue el hombre mas poderoso de su tiempo, por encima de personajes como Enrique VIII o el Papa Clemente VII.

No obstante, los españoles trataron la riqueza que les había caído del cielo como un pozo sin fondo, emprendieron la construcción de proyectos grandiosos - el Monasterio del Escorial por ejemplo-, además de iniciar interminables acciones militares contra sus rivales europeos. Esta actitud me recuerda a un proverbio de mi abuelo "donde se tiene de sacar y no se tiene de meter, de acabar se tiene". A los "nuevos ricos" españoles se les terminó la riqueza, a finales del siglo XVI entraron en mora de sus obligaciones suspendiendo el pago de la deuda en cuatro ocasiones.

El pueblo holandés que en el siglo XVI dormía bajo el yugo español, por el contrario, se liberó aprovechando el dinamismo que mostraban sus ciudades de Amsterdam, Brujas, Amberes. Posterior a la liberación se lanzaron al comercio mundial estableciendo conexiones en las Américas, Asia y África. El sentido colectivo fue característico en el éxito holandés. Los proyectos comerciales los desarrollaban reuniendo capital y compartiendo el riesgo entre el mayor número de inversionistas posible. De esa manera formaron: La compañía de Indias Orientales y La Compañía de Indias Occidentales. Primeras empresas en negociar sus acciones en un mercado público. El modelo holandés reveló ser sorprendentemente exitoso.

En Finanzas Simples creemos que negocios en círculos íntimos que cuidan sólo sus intereses tienden a fracasar. Nosotros seguimos el modelo holandés de unir fuerzas, combinar recursos y compartir el riesgo.

11/02/2019

Amigos, los invitamos a oír nuestro podcast donde analizamos el artículo

En general, las personas quieren tener dinero. Ven a la gente rica y quisieran tener todas las posibilidades que ellos tienen, sin embargo no son conscientes de cómo se puede llegar allá.

06/02/2019

Deliberar - Implementar

En 1758, el rey de Prusia Federico el Grande envió un mensajero al comandante de una unidad de caballería ordenando “atacar” a las tropas rusas. El comandante se negó alegando que el momento era inadecuado y que sus tropas serían desperdiciadas. El mensajero volvió con un nuevo mensaje: “el Rey quiere que ataque”. El comandante nuevamente se rehusó. El mensajero volvió una tercera vez con un nuevo mensaje: “El Rey ordena atacar, de lo contrario cortará su cabeza”. El comandante respondió: dígale al Rey que después de la batalla mi cabeza estará a su disposición, entretanto la utilizaré para la batalla. Cuando el comandante juzgó que era el momento adecuado: atacó ganando la batalla.

El mensaje: piense. Si es necesario, discuta las órdenes de superiores, incluso con buenas razones desobedezca instrucciones.

El tiempo utilizado para tomar decisiones está constreñido a las circunstancias, puede surgir dentro de un proceso lento y complejo o - cuando las balas vuelan - abrupto y simple. No obstante, el proceso de toma de decisiones se enriquece trazando una raya divisoria entre deliberar e implementar.

La deliberación es la esencia en la construcción del plan. Reunir el equipo, promover el debate, permitir la crítica, ensanchar el espectro mental. Persiguiendo salir de la zona de confort intelectual.

Definido el plan sigue la implementación y la actitud debe ser otra: olvidar la incertidumbre y complejidad. Actuar: con toda la resolución del caso.

El plan de Finanzas Simples busca crear el fondo de inversión colectiva más valioso de Colombia: invirtiendo en activos internacionales, pagando a los administradores por resultados, promoviendo el pensamiento de largo plazo, elevando el nivel de información en la toma de decisiones. La implementación espera la bandera verde de la Superintendencia Financiera de Colombia.

“El líder con sabiduría sabe que el campo de batalla está cubierto de neblina con incertidumbre, pero, tiene algo por cierto: su propia decisión.”

28/01/2019

El Value Investing necesia tiempo

Para conseguir buenos resultados con una estrategia de inversión orientada a explotar las diferencias entre el valor de las compañías y el precio al que se cotizan en la bolsa (Value Investing) es definitivo tener un horizonte de largo plazo. Veamos porqué.

Juan y Andrés tienen inversiones en Apple, Citibank y Facebook. Los dos utilizan el Value Investing como estrategia. La diferencia entre uno y otro nace en que Juan invierte con capital que estima no necesitará al menos en los próximos 3 años. Por su lado, Andrés está invirtiendo porque necesita conseguir 10 millones de pesos para pagar una deuda que tiene cómo plazo máximo el primero de Enero de 2019.

En el año 2017 sus portafolios consiguieron una rentabilidad de 45%. Empezando el 2018 Juan está muy tranquilo porque ve que su patrimonio está creciendo. Andrés está emocionado porque ya solo le falta un millón para llegar a los 10 y así pagar su deuda. Sin embargo, ese año resultó el peor de la bolsa en la ultima década: pierden 17%. Aunque el valor de las compañías donde tienen inversiones se mantiene igual, el pánico generalizado en la bolsa hizo que el precio de la gran mayoría de acciones disminuyera.

Además de la pérdida, el año fue volátil (subidas y caídas de precios). Por eso Andrés sufrió cada día revisando los precios de sus acciones - viendo cómo peso a peso se alejaba del monto que necesitaba para pagar su deuda. Juan, por su lado, aunque no estaba contento, los cambios de precios del día a día no lo preocupaban.

Al finalizar el año Andrés tiene que vender sus acciones para cumplir con su obligación. Tras la pérdida cuenta con 7.470.000 pesos y debe buscar alternativas para conseguir lo que le falta. Juan mantiene su portafolio y el año 2019 arranca con una rentabilidad del 11%. Andrés no participa de esta recuperación.

En Finanzas Simples pretendemos ofrecer al público fondos de inversión colectiva empleando una estrategia enfocada a aprovechar las diferencias entre el valor y el precio de compañías que se negocian en los mercados de valores. El horizonte de largo plazo es componente fundamental para ejecutar exitosamente esta estrategia. Es con paciencia muchachos. Esa que hace verdaderos sabios.

17/01/2019

4 razones por las que las personas no invierten

En general, las personas quieren tener dinero. Ven a la gente rica y quisieran tener todas las posibilidades que ellos tienen, sin embargo no son conscientes de cómo se puede llegar allá. Por eso no construyen su patrimonio. Hay diferentes maneras de hacerlo, dos de las más comunes son crear una empresa que genere riqueza para sus socios o invertir: la segunda puede ser menos difícil. Muchos pueden invertir pero no lo hacen. En parte, se debe a que en la mente de las personas existen ideas que los hacen pensar que no son aptos para ser inversionistas o que no vale la pena. En este artículo analizaremos cuatro.

En primer lugar se cree que solo los ricos pueden ser inversionistas: hay que poseer un gran capital para empezar a invertirlo. La globalización, la tecnología y el desarrollo en general han contribuido a que hoy en día cualquier persona que cuente con 40 mil pesos pueda invertir en empresas de todo el mundo. Si usted puede apartar esa suma de dinero mensualmente, puede ser un inversionista y empezar a construir su patrimonio desde ya participando del dinero que generan las compañías de las que compre acciones.

Las rentabilidades de los Fondos de Inversión Colectiva son malas y los costos elevados. Esto se da porque hasta hace unos años solo los ricos podían invertir y su objetivo era mantener el capital. Por eso la oferta de Fondos se concentró en generar confianza no en obtener rentabilidad. Sin embargo esto está cambiando, hay estrategias que ofrecen buenas rentabilidades. Las personas del común que decidan invertir tienen muchas opciones, desde vehículos que replican los índices hasta Fondos de Inversión Colectiva rentables después de honorarios.

Pereza: el esfuerzo que implica estudiar diferentes ideas de inversión más todo el proceso de ir al banco, hacer una fila eterna, diligenciar varios formularios, presentar documentos con firma y huella y en muchos casos ante la notaría, hacen que muchas personas posterguen indefinidamente las inversiones. Esto también está cambiando, cada vez los trámites serán menos largos y aburridos y la información más clara.

Desconocimiento: muchas personas sencillamente no tienen en su mente la idea de invertir. En sus cuentas de ahorros la plata se va a acumulando hasta un punto en el que ese número acompañado de las campañas publicitarias y la búsqueda de aceptación social los presionan a comprar algo (carro, apartamento, vacaciones). Así se la pasan toda la vida hasta el momento en el que sus ingresos se disminuyen o dejan de existir y no tienen un patrimonio sobre el cual apoyarse. Para evitar esta situación es esencial invertir desde el momento en el que se tenga la capacidad de hacerlo.

En Finanzas Simples queremos que los colombianos empiecen a construir su patrimonio que los lleve a tener una independencia económica (no vivir del sueldo o de lo que algún pariente, familiar, amigo les dé). Estamos trabajando para poder ofrecer Fondos de Inversión Colectiva en los cuales las personas puedan invertir, desde su celular un monto mínimo de 50 mil pesos. En estos fondos el inversionista será la prioridad por lo cual solo cobraremos cuando superemos una rentabilidad del 6%, no habrá costos fijos. Además nuestros inversionistas sabrán en qué invertimos y porqué lo hacemos, así podrán tomar decisiones informadas. Aplicaremos la estrategia de valor vs precio con una perspectiva de largo plazo, con esta hemos conseguido muy buenos resultados durante 10 años.

Nos gustaría saber si ustedes tienen otras razones por las cuales no invierten. Las que nos cuenten las analizaremos en un siguiente podcast.