Finanzas Simples

14/05/2019

Ciudadanos Comunes

Recibir la comunicación con la orden de notificación personal, despertó en mí pensamientos vigorosos: el esfuerzo, la inversión, la ilusión, las ganas, los sueños, las palabras, dos años de trabajo genuino: comprometido, determinado, con convicción de contribuir a la prosperidad de la nación donde nacimos tres de los cuatro fundadores y a la que el cuarto acogió como suya propia.

Me cambié de ropa, los tenis con camiseta eran impropios para situación de envergadura semejante. El día era trascendental: nacería la empresa de aquellos que se levantan incansables cada semana a buscar una mejor vida, pero que al final del mes poco dinero les sobra. La campeona de los intereses de la clase media, la que pretende capturar los beneficios del capitalismo, no sólo en el consumo de los productos que produce, también en las utilidades que generan las empresas.

Pasamos Monserrate de lado por la circunvalar, esa semana había llovido a la bogotana - gotas densas, potentes, capaces de alcanzar las medias y calzoncillos en 15 segundos -, lo que ilumina de un verde intenso la ciudad. Doblamos por la calle séptima a la derecha, mi corazón palpitó más fuerte en la carrera quinta. Le pedí a Santino esperar, el trámite tomaría a lo sumo 10 minutos.

Subí las escaleras, saludé al primer portero - que afortunadamente , esta vez, no me confundió con un escolta - avancé hacia la segunda entrada, después de la cual me anuncié. La recepcionista dijo: “Sí doctor al fondo a la izquierda encuentra la Secretaría General.” Caminé parsimoniosamente hasta la ventanilla. En la ventanilla una niña ingenua desconocía la trascendencia de la decisión que ella personalmente notificaba.

Me entregó el documento. Pasé inmediatamente a la última hoja. “ El Superintendente Financiero de Colombia NO autoriza la constitución de la SAI Finanzas Simples. ”

Como suspendido en el tiempo volví a la realidad de Colombia. Aquella donde los ciudadanos comunes debemos luchar intensamente, en la que el Estado protege grandes intereses por encima de los de sus propios ciudadanos. Días después, con el reposo que trae el tiempo, y habiendo discutido el asunto ampliamente, sabemos que nos corresponde respetar la decisión de las autoridades, podemos disentir pero nunca transgredir la ley.

Finanzas Simples está más vigente que nunca: la construcción de patrimonio para los ciudadanos colombianos es una empresa por encima de nuestros intereses personales. Somos 34.000 ciudadanos comunes que siguen adelante en su empeño de contribuir a la construcción de una Colombia mejor que la recibida de nuestros padres y abuelos

05/04/2019

La Arrogancia de la Juventud

La semana pasada cumplí 36, inexorablemente avanzo hacia los 40. Aunque me siento muy joven, reconozco que el paso de los calendarios ha impactado mi forma de pensar. En todos los aspectos de la vida por supuesto, sin embargo quiero compartir los cambios que han experimentado mis ideas sobre el arte de invertir:

Diez años atrás creía que 30% anual de rentabilidad se podía conseguir sin mucho problema. Hoy sé, que 30% anual es virtualmente imposible. 20% nos pondrá en la categoría de los mejores inversionistas del mundo - en un período de 30 años -. 15% es un excelente resultado con el que seremos multimillonarios en 25 años. 10% nos hará millonarios gozando de una vida económicamente afluente. Menos de 10%: nuestra vida habría sido mejor gastada en otra actividad.

En 2009 largo plazo significaba 3 años. Las acciones en las que invertíamos duraban en promedio 1 año dentro del portafolio: buscando ganancias rápidas. En 2019 largo plazo son 30 años. Realizamos inversiones sin afán: esperando el tiempo que sea necesario. Teniendo presente que es en el largo plazo que se construyen ganancias extraordinarias.

En 2009 creía contar con la información necesaria para ser un gran inversionista. Había leído dos libros: "El Inversionista Inteligente" y "Cómo Interpreta los Estados Financieros Warren Buffett". En la actualidad, cada año: 25 libros, al menos 50 reportes de empresas, los memos de Howard Marks y las cartas de Warren Buffett. Información súper valiosa que, sin embargo, no necesariamente me hará un gran inversionista.

En Finanzas Simples llevamos nuestras ideas al límite intentando superar la impresionante arrogancia de la juventud.

26/03/2019

Queremos ser dueños de las mejores empresas del mundo

Los miembros de la comunidad de Finanzas Simples tenemos un objetivo que nos une. Ser dueños (accionistas) de las mejores empresas del mundo. Para eso necesitamos construir capital a lo largo del tiempo. La buena noticia es que serán esas mismas empresas las que nos ayuden a hacerlo.

Debemos desarrollar dos hábitos: ahorro e inversión. Es definitivo gastar menos de lo que se gana para poder empezar a invertir. Cuando invertimos consistentemente a buenas tasas de rentabilidad (superiores a 10%) construimos nuestro capital. Entre más largo sea el periodo de tiempo en el que lo hagamos, mejor el resultado.

Las mejores empresas son las que más dinero generan a sus dueños. Buenos ejemplos son: Facebook y Apple que en el 2018 generaron 15.3 y 62 billones de dólares respectivamente (Flujos de caja libre).

En la medida en que invirtamos en compañías así, haremos parte del desarrollo y la innovación que generan. Además, en el equipo de Finanzas Simples creemos que es un buen camino para incrementar nuestro patrimonio personal.

11/03/2019

Amazon I

Con el propósito de entender los negocios de Amazon y la estrategia que persigue su fundador: Jeff Bezos, estudiamos las cartas escritas a sus accionistas desde 1997. Para ustedes algunas líneas que trazaron la estrategia del hombre más rico de la actualidad.

1997
La estrategia es riesgosa: requiere inversiones cuantiosas y una ejecución impecable, para competir contra líderes con negocios bien establecidos.

Todo tiene que ver con el largo plazo.

Una medida fundamental de nuestro éxito será el valor creado a los accionistas en el largo plazo.

1998
Las oportunidades y riesgos frente a nosotros son mas exigentes que los que quedaron atrás.

Trabajar para hacer un poquito de historia no se supone que vaya a ser fácil.

2000
Sin conclusiones de antemano, y sabiendo que tenemos mucho que probar, Amazon hoy es un activo único.

2001
Eliminar la raíz de los errores nos ahorra dinero, además tiempo a nuestros clientes.

La plataforma de clientes es nuestro activo más valioso, la alimentaremos con innovación y trabajo duro.

2002
La estrategia de precios de Amazon no es rebajar un número limitado de productos por espacios de tiempo limitado, sino ofrecer precios bajos todos los días y aplicarlos a través de toda nuestra gama de productos.

Lo que es bueno para los clientes es bueno para los accionistas.

2003
Ayudar a los clientes a tomar mejores decisiones en sus compras, redunda en beneficio para Amazon.

Eliminar defectos, elevar la productividad, transmitiendo las reducciones de costo a los clientes a través de menores precios.

2004
Por qué no enfocar sus reportes financieros en las utilidades?

La respuesta simple es que las utilidades no se convierten directamente en flujos de caja, y el valor de las acciones es el valor presente de sus flujos de caja futuros.

El valor se destruye: cuando el capital invertido para crecer excede el valor presente derivado de la inversión.

2005
Las decisiones basadas en aritmética producen acuerdos amplios. Por su lado, las decisiones basadas en juicios generan debate y en ocasiones controversia. Las instituciones sin disposición a controvertir deberán limitarse a las decisiones basadas en aritmética. Hacerlo así, limitará la controversia, también la innovación y creación de valor a largo plazo.

Nosotros realizaremos inversiones audaces sin timidez en casos donde hallemos probabilidad suficiente de obtener ventajas para liderar el mercado. Algunas tendrán buenos resultados, otras no, en ambos casos habremos aprendido lecciones valiosas.

En la segunda parte de este artículo citaremos las cartas de 2006 a 2017.

28/02/2019

¿Qué es Finanzas Simples?

Muchos escriben preguntándonos qué es Finanzas Simples. En este artículo queremos contarles una vez más, quiénes somos y qué vamos a hacer.

Somos personas comunes que durante 10 años hemos invertido, nuestros ahorros, en acciones de empresas del mundo. Nuestra rentabilidad ha sido alrededor del 15% efectiva anual. Esto nos ha hecho testigos del cambio de vida que genera la disciplina de gastar menos de lo que se gana e invirtir los excedentes a una buena tasa de rentabilidad. La mejora en las condiciones de vida y el cumplimiento de los objetivos se da con el paso del tiempo, no es de la noche a la mañana.

Sabemos que todas las personas tienen deseos y metas, sin embargo es difícil conseguir los medios para cumplirlas. En Finanzas Simples queremos contribuir a la generación de esos medios porque creemos en la prosperidad compartida. Queremos que más personas puedan tener los beneficios que nosotros hemos conseguido durante estos años. Para eso vamos a ofrecer Fondos de Inversión Colectiva en los que invertiremos nuestro dinero con el de nuestros co-inversionistas (clientes) de la misma manera que lo hemos hecho hasta hoy. Esto será cuando la Superintendencia Financiera de Colombia nos dé la autorización que solicitamos.

Tenemos la determinación de contribuir en la construcción de patrimonio de todos aquellos que decidan acompañarnos. Hemos trabajado durante más de 2 años en la consecución de la licencia y la estructuración de la compañía en la que nuestros co-inversionistas serán siempre la prioridad. Por eso tendrán los elementos necesarios para hacer una buena inversión: 1. Información clara y actualizada. 2. Sin costos fijos o escondidos. 3. Procesos simples de registro, inversión y monitoreo.

Los miembros de nuestra comunidad de Finanzas Simples serán los primeros en saber cuando obtengamos la licencia y los fondos en los que podrán invertir. Mientras tanto seguiremos escribiendo artículos en los que ilustramos los conceptos detrás de nuestra estrategia de inversión con ejemplos de la cotidianidad o de la historia y el análisis de las compañías que estudiemos en nuestro Comité de Inversiones.

21/02/2019

El menos común de los sentidos

El sentido común es más extraño de lo generalmente aceptado. La tendencia humana a actuar, la negación de la realidad cuando nuestros intereses peligran, son algunos sesgos cognitivos que nublan el juicio. Sin embargo, la toma de decisiones con sentido común implica superar estas lagunas mentales. El desafío es capital porque rara vez tenemos consciencia de nuestro errores - la paja en el ojo ajeno, sí por supuesto-. Veamos algunos casos:

Los fondos de cesantías rentaron 3,6% en promedio los últimos dos años. Por su lado, el interés de los créditos con entidades financieras oscila entre 15% y 20%. A quienes paralelamente tienen créditos y ahorros de cesantías, les sugerimos pagar los créditos utilizando las cesantías.

Andrés, un buen amigo, ha prosperado desde que nos graduamos de la universidad. Su carro es un symbol, vive en arriendo, sus hijos estudian en un colegio promedio. También sale a comer a buenos restaurantes con su esposa, ayuda a su mamá y no se priva de nada. De esta manera, ahorra 30% de su salario del año.

En Finanzas Simples creemos que buena parte del éxito económico implica actuar con sentido común: gastar menos de lo ganado e invertir con dinero propio - sin préstamos- en acciones de las mejores empresas. Siguiendo la misma filosofía durante largos períodos cumpliremos la misión que nos trazamos: Volver nuestros co-inversionistas millonarios.

14/02/2019

El 12 de octubre de 1492 Colón llegó a tierra firme. Un nuevo continente con riquezas inestimables de oro y plata. La conquista de América para España fue un premio de lotería, que en el siglo XVI le valió convertirse en la primera potencia de Europa. El rey Carlos I alcanzó a gobernar los territorios que en la actualidad ocupan: España, Alemania, Países Bajos e Italia. Fue el hombre mas poderoso de su tiempo, por encima de personajes como Enrique VIII o el Papa Clemente VII.

No obstante, los españoles trataron la riqueza que les había caído del cielo como un pozo sin fondo, emprendieron la construcción de proyectos grandiosos - el Monasterio del Escorial por ejemplo-, además de iniciar interminables acciones militares contra sus rivales europeos. Esta actitud me recuerda a un proverbio de mi abuelo "donde se tiene de sacar y no se tiene de meter, de acabar se tiene". A los "nuevos ricos" españoles se les terminó la riqueza, a finales del siglo XVI entraron en mora de sus obligaciones suspendiendo el pago de la deuda en cuatro ocasiones.

El pueblo holandés que en el siglo XVI dormía bajo el yugo español, por el contrario, se liberó aprovechando el dinamismo que mostraban sus ciudades de Amsterdam, Brujas, Amberes. Posterior a la liberación se lanzaron al comercio mundial estableciendo conexiones en las Américas, Asia y África. El sentido colectivo fue característico en el éxito holandés. Los proyectos comerciales los desarrollaban reuniendo capital y compartiendo el riesgo entre el mayor número de inversionistas posible. De esa manera formaron: La compañía de Indias Orientales y La Compañía de Indias Occidentales. Primeras empresas en negociar sus acciones en un mercado público. El modelo holandés reveló ser sorprendentemente exitoso.

En Finanzas Simples creemos que negocios en círculos íntimos que cuidan sólo sus intereses tienden a fracasar. Nosotros seguimos el modelo holandés de unir fuerzas, combinar recursos y compartir el riesgo.

11/02/2019

Amigos, los invitamos a oír nuestro podcast donde analizamos el artículo

En general, las personas quieren tener dinero. Ven a la gente rica y quisieran tener todas las posibilidades que ellos tienen, sin embargo no son conscientes de cómo se puede llegar allá.

06/02/2019

Deliberar - Implementar

En 1758, el rey de Prusia Federico el Grande envió un mensajero al comandante de una unidad de caballería ordenando “atacar” a las tropas rusas. El comandante se negó alegando que el momento era inadecuado y que sus tropas serían desperdiciadas. El mensajero volvió con un nuevo mensaje: “el Rey quiere que ataque”. El comandante nuevamente se rehusó. El mensajero volvió una tercera vez con un nuevo mensaje: “El Rey ordena atacar, de lo contrario cortará su cabeza”. El comandante respondió: dígale al Rey que después de la batalla mi cabeza estará a su disposición, entretanto la utilizaré para la batalla. Cuando el comandante juzgó que era el momento adecuado: atacó ganando la batalla.

El mensaje: piense. Si es necesario, discuta las órdenes de superiores, incluso con buenas razones desobedezca instrucciones.

El tiempo utilizado para tomar decisiones está constreñido a las circunstancias, puede surgir dentro de un proceso lento y complejo o - cuando las balas vuelan - abrupto y simple. No obstante, el proceso de toma de decisiones se enriquece trazando una raya divisoria entre deliberar e implementar.

La deliberación es la esencia en la construcción del plan. Reunir el equipo, promover el debate, permitir la crítica, ensanchar el espectro mental. Persiguiendo salir de la zona de confort intelectual.

Definido el plan sigue la implementación y la actitud debe ser otra: olvidar la incertidumbre y complejidad. Actuar: con toda la resolución del caso.

El plan de Finanzas Simples busca crear el fondo de inversión colectiva más valioso de Colombia: invirtiendo en activos internacionales, pagando a los administradores por resultados, promoviendo el pensamiento de largo plazo, elevando el nivel de información en la toma de decisiones. La implementación espera la bandera verde de la Superintendencia Financiera de Colombia.

“El líder con sabiduría sabe que el campo de batalla está cubierto de neblina con incertidumbre, pero, tiene algo por cierto: su propia decisión.”