Sarah-Gabrielle Cusson - Intelligence Hypothécaire

09/02/2026

https://www.banqueducanada.ca/2026/09/fad-communique-2026-09-02/

Visualisez automatiquement l’annonce du taux directeur au moment de sa publication.

08/11/2026

Commentaire sur le financement hypothécaire résidentiel - Des résultats mitigés pour le marché immobilier - Soyez l'expert
- août 10, 2026 - Financière First National SEC

Une première analyse des chiffres sur l’immobilier pour juillet révèle un mélange hétéroclite de réalités sur les marchés immobiliers au Canada, selon ce qu’avance Robert Hogue, éminent économiste spécialisé dans le secteur du logement.

Dans sa plus récente analyse des marchés locaux, M. Hogue ajoute que des tendances divergentes reflètent des niveaux variables de confiance, d’abordabilité, de demande refoulée, de caractéristiques démographiques, de marchés de l’emploi et de stocks.

Vancouver et la région du Lower Mainland, en Colombie-Britannique, restent enlisés dans un marasme depuis maintenant quatre ans. Les reventes d’habitations y ont reculé de 8,0 % entre juin et juillet. Les prix, tels que mesurés par l’Indice des prix des propriétés de l’Association canadienne de l’immobilier, ont reculé de 6,2 % en juillet. Rappelons qu’en juin, la baisse avait été de 6,0 %. Selon M. Hogue, l’abordabilité et la confiance constituent les principaux obstacles pour les acheteurs de la Colombie-Britannique.

À Calgary, les vendeurs semblent traverser une crise de confiance. Le nombre de nouvelles inscriptions a diminué au cours de cinq des six derniers mois, tandis que les inscriptions actives affichent une baisse de 4,0 % sur douze mois. Les prix des maisons sont en baisse, mais de façon modérée, le recul s’établissant à 2,1 % par rapport à l’an dernier.

À Toronto, la progression des ventes continue de s’annoncer plus prometteuse, puisqu’elle a augmenté en juillet pour un cinquième mois d’affilée. Les prix ont eux aussi connu une remontée ces derniers temps. Cependant, le marché des copropriétés tourne très au ralenti, freinant du coup la performance globale. Les ventes de maisons restent inférieures de 30 % aux niveaux prépandémiques et les prix sont en baisse de 4,6 % par rapport à l’année dernière.

À Montréal, les prix qui atteignent des sommets historiques et la baisse de l’abordabilité semblent mettre les acheteurs potentiels sous pression. Parallèlement, le ralentissement de la croissance démographique freine la demande, tandis que le nombre de vendeurs qui se lancent sur le marché a connu une forte hausse. Il s’agit d’un cas classique d’offre et de demande qui entraînera probablement une baisse des prix.

07/21/2026

Commentaire sur le financement hypothécaire résidentiel - La Banque du Canada maintient à nouveau ses taux inchangés - Soyez l'expert
juil. 20, 2026 - Financière First National SEC

Une nouvelle annonce sur les taux d’intérêt et une nouvelle décision de statu quo par la Banque du Canada. Il s’agit de la sixième fois d’affilée que la banque centrale décide de maintenir son taux directeur à 2,25 %.

La Banque du Canada surveille deux principaux facteurs, soit l’« incertitude » et les prix du pétrole, mais, dans l’ensemble, elle estime que l’économie du Canada semble en meilleure santé.

Dans un communiqué, la Banque a indiqué ce qui suit : « L’économie canadienne montre des signes d’amélioration. La croissance se redresse et l’inflation devrait redescendre graduellement du pic atteint récemment. Des risques et incertitudes considérables persistent en ce qui a trait à la guerre au Moyen-Orient et à la politique commerciale américaine. »

Selon les observateurs du marché, ces « risques et incertitudes » laissent présager une croissance économique mouvementée.

La Banque prévoit que l’inflation ralentira d’ici la fin de l’année pour retourner à 2,5 %, puis qu’elle s’établira à 2,0 % au début de 2027. Pour l’instant, la volatilité et la hausse des prix du pétrole ne semblent pas alimenter une inflation généralisée. Même si la Banque a cessé de faire référence à des hausses de taux d’intérêt pour contenir ce type de débordement, son gouverneur, Tiff Macklem, affirme que des hausses seront mises en œuvre si les prix élevés de l’énergie persistent.

La faible croissance et le risque d’une hausse de l’inflation placent la Banque devant un dilemme. Une hausse des taux d’intérêt permettrait de lutter contre l’inflation, mais une baisse des taux stimulerait la croissance. La plupart des analystes s’attendent désormais à ce que la Banque du Canada demeure en retrait jusqu’à la fin de l’année.

La prochaine annonce de la Banque sur les taux d’intérêt est prévue pour le 2 septembre.

07/21/2026

07/15/2026

Visualisez automatiquement l’annonce du taux directeur au moment de sa publication.

07/14/2026

Commentaire sur le financement hypothécaire résidentiel - L’inflation est la préoccupation première - Soyez l'expert
juil. 13, 2026 - Financière First National SEC

Les plus récentes mesures de la confiance des entreprises et des consommateurs réalisées par la Banque du Canada indiquent que l’inflation est une préoccupation majeure.

Selon l’Enquête sur les perspectives des entreprises et l’Enquête sur les attentes des consommateurs pour le deuxième trimestre de 2026, les deux groupes s’attendent à ce que l’inflation dépasse 3,0 % au cours des 12 prochains mois. Les sources de préoccupation principales sont la hausse des coûts de l’énergie, alimentée par la guerre au Moyen-Orient, ainsi que l’incertitude persistante entourant le commerce avec les États‑Unis.

Les entreprises soulignent que l’inflation s’explique surtout par l’augmentation du prix du carburant, tandis que les consommateurs ont tendance à mentionner les droits de douane américains comme principal facteur. Toutefois, par rapport au premier trimestre, un nombre accru de consommateurs s’est dit préoccupé par les prix du pétrole.

Les consommateurs réagissent à la situation en réduisant leurs dépenses. La hausse des prix de l’essence amène les ménages à voyager moins, à moins sortir au restaurant et à limiter leurs achats importants. Les consommateurs les plus préoccupés par l’inflation affirment qu’ils se tournent vers des produits essentiels à prix inférieur, diminuent leurs dépenses discrétionnaires et utilisent moins leur véhicule.

Fait intéressant, les perceptions à l’égard de la sécurité d’emploi semblent s’être améliorées chez les consommateurs. Même ceux dont le travail dépend fortement des échanges commerciaux avec les États‑Unis affichent davantage d’optimisme. La principale source d’inquiétude est l’incidence potentielle de l’intelligence artificielle sur le marché de l’emploi.

Le taux de chômage au Canada a reculé à 6,5 % grâce à la création de 18 000 emplois en juin, dont la majorité était des emplois à temps partiel.

La plupart des observateurs du marché prévoient que les indicateurs actuels de l’inflation et l’incertitude économique inciteront la Banque du Canada à maintenir son taux directeur à 2,25 % à la réunion de cette semaine.

07/14/2026

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07/07/2026

Commentaire sur le financement hypothécaire résidentiel - Le renouvellement de l’ACEUM est refusé - juil. 6, 2026 - Financière First National SEC

Sans surprise aucune, les États-Unis ont décidé de ne pas renouveler l’Accord Canada–États-Unis–Mexique (ACEUM). L’annonce officielle a été faite le 1er juillet – jour de la fête du Canada; c’était la date limite prévue à l’accord.

Jusqu’à présent, les États-Unis n’ont pas menacé de se retirer de l’accord (pas plus que le Canada ou le Mexique), ce qui nécessiterait un préavis de six mois.

Désormais, l’accord commercial fera l’objet de révisions annuelles jusqu’à son expiration en 2036, ce qui est conforme à la politique de « gestion par le chaos » qui caractérise l’actuelle administration américaine.

L’incertitude persiste donc et, pour ceux qui construisent et ceux qui achètent des logements, elle risque de constituer le problème le plus difficile à surmonter.

Planifier de nouveaux projets nécessite une vision à long terme, s’étendant sur plusieurs années, des coûts de construction, des conditions de financement et de la demande de la part d’acheteurs. Si le maintien de l’ACEUM protège dans une large mesure les constructeurs et les promoteurs immobiliers canadiens des effets des droits de douane sur le bois d’œuvre, l’acier et l’aluminium, toute remise en cause de ces exemptions au cours des négociations en cours entraînerait une augmentation des coûts des intrants. L’incertitude se traduit également par un accroissement des risques, ce qui a également un coût.

Pour les acheteurs, l’abordabilité est une préoccupation majeure. Toute hausse des coûts de logement ne fera qu’aggraver les incertitudes liées à l’emploi, à l’inflation et aux taux d’intérêt, ce qui risque d’inciter davantage d’acheteurs à rester sur la touche.

Les décisionnaires ont donc décidé de maintenir les taux d’intérêt inchangés. La plupart des observateurs du marché s’attendent à ce que cette tendance se poursuive et révisent leurs prévisions en faveur de baisses de taux pour l’an prochain.

06/23/2026

Commentaire sur le financement hypothécaire résidentiel - Le marché de printemps est enfin florissant -Soyez l'expert - Juin 22, 2026 - Financière First National SEC

Cette année, le marché immobilier du printemps a mis du temps à s’épanouir, ce n’est qu’en mai qu’il s’est enfin animé, bien que l’activité ne soit pas aussi soutenue que l’an dernier.

Selon l’Association canadienne de l’immobilier, les ventes de logements existants ont augmenté de 5,5 % par rapport à avril, mais ont été inférieures de 5,1 % à celles de mai 2025.

« À l’instar de la météo dans de nombreuses régions du Canada cette année, le marché printanier semble avoir pris environ un mois de re**rd, mais les chiffres de mai ne laissent guère de doute sur le fait que l’activité reprend désormais », a déclaré Garry Bhaura, président de l’ACI.

C’est en Ontario que la croissance a été la plus vigoureuse, les chiffres de mai étant en hausse de 8,8 % par rapport à ceux d’avril. La région du Grand Toronto a enregistré une forte hausse de 10 % par rapport au mois précédent. La région voisine de Mississauga et de York a également enregistré des hausses à deux chiffres. Il est intéressant de noter que ces hausses des prix de revente en Ontario interviennent alors même qu’un remboursement de la TVH, largement mis en avant, est proposé sur les logements neufs dans la province.

L’autre grand marché très dynamique du pays, la région du Grand Vancouver, a également suscité un regain d’intérêt. On y a enregistré une hausse des ventes de l’ordre de 6,6 %. Calgary (-2,5 %) et Edmonton (+0,8 %) ont globalement affiché une stagnation, tandis que Winnipeg s’est démarquée dans l’Ouest avec une hausse de 12,6 % de ses ventes par rapport au mois précédent.

Plus à l’est, Montréal et Québec ont enregistré des hausses modérées, tout comme les marchés du Canada atlantique.

Le prix national moyen d’une maison a atteint 702 000 $, ce qui est 1,5 % de plus par rapport à mai 2025. L’Indice composite national des prix des propriétés de l’ACI a reculé de 4,1 % en glissement annuel.