Pangaea Ventures

09/16/2026

数十年にわたり、データを光に載せる最良の材料は、それが組み込まれるデバイスの熱に耐えることができませんでした。NLM Photonics は、その課題を解決しました。同社をPangaeaのポートフォリオに迎えられることを、大変嬉しく思います。

NLMの材料であるSelerion™はガラスであり、これまでのポリマーとは異なり、その構造は恒久的に固定されます。85℃で数千時間動作させても測定可能な劣化はなく、Telcordia GR-468シーケンスのダンプヒート試験にも合格しています。同時に、200 Gb/sにおいてシリコンフォトニクスの10倍の変調効率を、ビットあたり20〜50%低いエネルギーで実現。これらはすべて、量産ウェハ上で第三者によって検証されています。

つまり、より高い信頼性、より高い効率、そして1ビットを動かすたびに、より少ない電力。年間数億個規模のトランシーバに適用されれば、データセンターが電力網から引き出す電力を大きく減らすことになります。

そして、この技術を商用たらしめているのが、材料を最後に載せるという点です。標準的なシリコンフォトニクスのウェハ工程が完了した後に適用されるため、フロントエンドへの変更も、新たなファウンドリ設備の構築も必要ありません。1.6 Tb/s送信用PICは、OFC 2026で実証されました。

『The Hard Tech Report 2026』を熱心にお読みいただいた方は、この発表を予想されていたかもしれません。同レポートでは、NLMを注目すべき企業として取り上げています。フォトニクスとネットワーキングは、我々が「Transformative（変革的）」と評価するセグメントの集中度が最も高い領域の一つであり、変調器こそが、その評価が問われる場所です。

Brad Booth, Lewis Johnson、そしてチームの皆さんを支援できること、そしてシリーズA2に参加できたことを、大変嬉しく思います。本ラウンドには、共同投資家としてDiamond Edge Ventures、Emerald Technology Ventures、出光興産、東京応化工業、Oregon Venture Fund、StoryHouse Venturesが参加しています。

David Weekes がNLMの取締役に就任しました。

https://www.pangaeaventures.com/blog/why-pangaea-ventures-invested-in-nlm-photonics-jp

08/20/2026

スタートアップと大企業の協業は、どちらの立場に立つかによって見え方がまったく異なることがあります。

私たちは先日、Henkel社の元CTO兼イノベーション責任者であるマイケル・トッド氏と同件に関して議論をしました。彼は大企業側とスタートアップ側の両方を経験するという稀有な経歴を持っています。キャリアの初期には、未実証の技術に大企業が賭けてくれるよう働きかけるスタートアップの当事者でした。その後は逆の立場で、Henkel社がどのスタートアップに賭けるべきかを判断する側に立ちました。

この二つの視点を併せ持つ経験から、いくつもの示唆に富む学びが生まれました。
→ 協業を先に、資金は後から。
→ 株式投資は技術へのアクセスを保証しない。その能力を本当に手に入れたいなら、キャップテーブル上の立場だけでは足りません。
→ 自社が競合になっている場合を見極め、中間の立場を取らない。静かに距離を置いた競合投資は、誰の得にもなりません。

彼は、顧客を追い求めるスタートアップの内側からこうした失敗が取引を潰していく様子を目にし、そして自らもコーポレートイノベーションの予算を扱う側で同様の過ちをいくつか経験してきました。

彼の5つのルールすべてを、大企業とスタートアップそれぞれの視点から、記事本編で詳しく解説しています。

https://www.pangaeaventures.com/blog/what-makes-startup-corporate-collaboration-succeed-5-lessons-from-both-sides

06/24/2026

日本はすでに半導体製造に於いていくつかの領域で市場を独占しており、その例として有機基板用絶縁フィルム市場のほぼ100%、そして世界の高品質フォトレジストの約95%を供給しています。これらは日本が半導体・AIインフラ全体で握る代表的な「ツルハシとシャベル」のポジションを有している一例であり、派手ではないが上工程の要所を抑えており、また下工程の大部分にも重要な役割、インパクトを与える領域となります。

スタートアップと日本企業のいずれにとっても問われているのは、これらのポジションのうち先端パッケージング、フォトニクス、データセンター冷却など、今まさに変革が見込まれるセグメントにおいて事業機会を捉えて主要プレーヤーへと転換できるかという点です。

その問いに答えるべく制作したのが本年、戦略的パートナーである博報堂ＤＹホールディングスのインダストリアル・アーキテクチャ・オフィスと共同制作した「Hard Techレポート 2026」です。

本レポートは、半導体・AIインフラスタックを6つのセクター、26のセグメントへ分解、分析した市場の全体図を整理しています。各セグメントには、Pangaea独自の「Transformation Potential（変革ポテンシャル）」評価法を使用しています。これは、（１）性能の飛躍幅、（２）単位あたりに取り込める価値、そして（３）導入後の継続性という3つの観点から構成されます。これにより半導体・AIインフラスタック内の異なるセグメントをVCから見た投資魅力度という共通の基準で比較が可能となり、統一的なフレームワーク、指標となります。

このレポートが、何らかの議論や論争を呼び、そして上手くいけば、大企業とスタートアップの戦略的な協業のきっかけとなることを願っています。

レポートはこちらから：https://www.pangaeaventures.com/hard-tech-report

06/22/2026

今回、Pangaea Venturesが日本企業への初めての投資を行ったことをお知らせできることを大変嬉しく思います。その投資先は、東京を拠点とする生殖医療バイオテク企業Dioseve社 です。同社は、体外受精（IVF）のあり方を変えるべく、iPS細胞を活用した卵巣から採取した未成熟な卵子を成熟させる体外成熟技術（IVM）を開発しています。

Dioseve社はPangaeaのハードテック投資テーマをまさに体現しています。生物学における先端的な知見を材料・化学分野の進歩と融合を行い、重要な産業を変革しながら、地球規模で深刻な健康課題の一つに取り組んでいます。

現在のIVFは、女性にとって大きな負担を伴います。集中的なホルモン刺激、頻繁な通院、高額なコスト、そして多くの場合、複数回に及ぶ治療サイクル。Dioseve社は、既存のIVFプロセスに組み込めるiPS細胞ベースの共培養技術を開発しており、低刺激プロトコルや体外成熟（IVM）を可能にすることで、身体的・精神的負担を軽減するポテンシャルを持っています。

CEO・岸田和真氏 およびDioseveチームが、IVF治療での実際のインパクト実現に向けて前進していく中で、密接に連携できることを楽しみにしています。

生殖生物学は、ハードテック分野における重要なフロンティアとして台頭しており、生殖医療の提供方法を根本から変える可能性を秘めています。Dioseve社はまさにその2領域で事業を促進しており、Pangaea Venturesは同社への新...

10/24/2022

Economies around the world continue to experience high year over year inflation rates, Prices for many commodities, consumer durables, energy and transportation have declined significantly over the last few months.

However, food inflation remains sticky and interest rate hikes will not dampen demand. Hard tech based solutions that will help grow, produce and distribute food more efficiently in an increasingly resource constrained world are vital for this food inflation fight.

Visit pangaeaventures.com to learn more.

10/11/2022

A better world with world-leading partners. Pangaea Ventures works closely with our world-leading Strategic Limited Partners who bring diverse market and industry knowledge.

Learn more about us by visiting us at pangaeaventures.com.

01/13/2020

Aspect Biosystems, a Canadian biotech startup co-founded and led by an Egyptian entrepreneur, raises $20 million Series A

Vancouver-based biotech startup Aspect Biosystems that is co-founded and led by an Egyptian-Canadian entrepreneur Tamer Mohamed has raised $20 million (CAD 26 million) in a Series A round, it announced today. The round according to the statement was led by Radical Ventures with participation from existing and new investors, including Pangaea Ventures, Pallasite Ventures, and Rhino Ventures.

Endure Capital, the regional VC that has offices in Cairo and Palo Alto, that was one of the early backers of Careem, had participated in Aspect Biosystems’ previous funding rounds in 2016 and 2017. Endure Capital was, in fact, the first investor in the company.

Founded in 2013 by Tamer Mohamed, Konrad Walus, Sam Wadsworth, and Simon Beyer, Aspect Biosystems has pioneered a platform that uses microfluidics and 3d bioprinting to create living, human tissues with “unprecedented control, flexibility, and precision” for medical research, therapeutic discovery, and regenerative medicine products. The tissues, Aspect Biosystems, says are created with unprecedented control, flexibility, and precision.

11/01/2019

Outstanding video from Bill Gates on how our portfolio company CarbonCure is reducing CO2 emissions from concrete, the equivalent of taking 100,000,000 cars off the road.

Construction materials are a major contributor to climate change. Here’s one company with a clever approach to embedding carbon dioxide in concrete. Learn…

10/28/2019

View press release Breakthrough Energy Ventures and SB Energy lead major Series C round, with Evergy Ventures and GC joining earlier investors PORTLAND, Ore., Oct. 28, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) — ESS Inc., a leading manufacturer of safe, low-cost and long-duration energy storage systems, announced th...