AEVUS Gestion de Patrimoine INC.

06/15/2026

Désolé de bombarder avec plusieurs "posts" dans une même journée, mais mes semaines sont longues et intenses ! En voici un autre résumé bien intéressant d'une présentation de mardi denier :

La retraite ne se résume pas à avoir accumulé un certain montant.
Elle exige une réflexion beaucoup plus large : comment transformer le capital en revenu durable, prévisible et fiscalement efficace, tout en protégeant le niveau de vie, le conjoint survivant et la succession.

Lors du Forum sur le revenu de retraite de Dynamique, je vous ai ressorti 3 messages puissants !

D’abord, la planification du revenu de retraite doit être abordée comme un véritable système. Les retraités ne se demandent pas seulement s’ils auront assez d’argent. Ils veulent aussi savoir comment composer avec la volatilité, l’inflation, la fiscalité, les imprévus de santé et la longévité.

Il faut donc diversifier les sources de revenus : RRQ/RPC, PSV, REER/FERR, CELI, comptes non enregistrés, régimes de retraite, revenus de société, dividendes et autres sources. L’ordre des retraits, la nature du revenu et l’impact fiscal peuvent faire une grande différence.

Ensuite, pour les propriétaires d’entreprise, le CDC ( compte de dividendes en capital ) peut être un outil très puissant. Bien utilisé, il peut permettre de sortir certains montants d’une société en franchise d’impôt.

Mais cet outil demande une grande rigueur : suivi du solde, coordination avec le comptable, bonne construction du portefeuille corporatif avec les types de placements qui s’y prêtent bien et validation avant tout versement. Une erreur peut coûter cher, notamment si un dividende en capital excède le solde disponible.
Enfin, la construction du portefeuille doit elle aussi évoluer. À la retraite, l’objectif n’est plus seulement de chercher le meilleur rendement total. Il faut bâtir un portefeuille capable de générer un revenu régulier, diversifié et durable.

L’image utilisée était simple : il ne faut pas “manger la poule”, mais plutôt “récolter les œufs”.

Autrement dit, il faut éviter de dépendre uniquement de la vente d’actifs pour financer le revenu. Une combinaison de sources peut être plus robuste : revenu fixe de base, dividendes, actifs réels, crédit spécialisé, crédit privé et stratégies d’options.

La retraite ne se planifie pas uniquement avec un taux de rendement.

Elle se planifie avec une stratégie de revenus, une structure fiscale, une gestion des risques et une vision à long terme.

Dans un monde où les marchés, l’inflation et la longévité créent plus d’incertitude, la qualité de la planification devient aussi importante que la performance elle-même.

06/15/2026

Mercredi dernier, j'ai eu l'immense plaisir d'assister à une présentation de Daniel Dupont.

Il apportait une petite mise en garde contre un marché où une partie importante des investisseurs semble courir après la performance, particulièrement autour du thème de l’intelligence artificielle. Selon lui, cette dynamique peut créer des excès, mais aussi des occasions dans des secteurs plus négligés, notamment les biens de consommation de base et les services publics / utilities.

Il souligne que l’économie en K est bien réelle, et pas seulement aux États-Unis. Certains consommateurs demeurent solides, tandis que d’autres sont beaucoup plus fragilisés. Cette pression pousse certaines entreprises à offrir davantage de rabais pour soutenir la demande. Toutefois, ces stratégies peuvent finir par peser sur les marges, réduire la flexibilité financière et compliquer le financement futur des entreprises.

L’intelligence artificielle demeure évidemment un thème dominant, mais Daniel soulève plusieurs zones de prudence. Les dépenses en capital liées à l’IA sont énormes : environ 700 G$ en 2026, puis possiblement 1 000 G$ en 2027. Or, ces montants ne tiennent pas encore pleinement compte de la dépréciation future des actifs. De plus, plusieurs investisseurs commencent à se demander quand les retours sur investissement deviendront réellement visibles.

Il rappelle aussi que la croissance des bénéfices du marché est très concentrée. Si l’on retire les dix plus grandes sociétés du S&P 500, la croissance des bénéfices serait d’environ 3 % seulement, ce qui démontre que la vigueur apparente du marché repose sur un nombre restreint d’entreprises.

Un autre risque évoqué concerne le financement. À force de multiplier les projets et les engagements massifs en IA, les entreprises finiront possiblement par « frapper un mur », puisque le capital disponible est de plus en plus sollicité.

Enfin, Daniel attire l’attention sur le risque d’une forme d’économie circulaire entre les grands joueurs de l’IA. Lorsque deux géants annoncent des partenariats majeurs et s’échangent des contrats de plusieurs milliards, cela peut donner l’impression d’une forte création de valeur. Mais il faut se demander ce qui est réellement généré au final, au-delà de l’effet d’annonce et de l’avantage comptable ou narratif pour les deux parties.

Le thème de l’IA demeure puissant, mais il devient de plus en plus important de distinguer l’enthousiasme des retombées économiques concrètes. Dans ce contexte, les secteurs plus défensifs et délaissés, comme la consommation de base et les utilities, pourraient redevenir intéressants, surtout si les investisseurs deviennent plus sensibles à la qualité des flux de trésorerie, aux marges et à la discipline financière.

*** Avis de non-responsabilité : Ce résumé est fourni à titre informatif ,ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Consultez toujours un conseiller financier avant de prendre des décisions de placement. ***

06/15/2026

Jeudi dernier, j'ai eu la chance d'assister à une présentation de Jeff Sayer, gestionnaire chez Ninepoint. Voici un résumé du webinaire de Global Infrastructure Fund – “Building & Powering the Future”, présenté par Jeffrey Sayer, CFA.

L’infrastructure revient au cœur des grands thèmes d’investissement.
Historiquement, cette classe d’actifs a offert une combinaison intéressante de revenus, de protection contre l’inflation, de préservation du capital et de diversification.

Mais aujourd’hui, le thème va bien au-delà des routes, ponts et pipelines.
L’électrification, les centres de données, l’intelligence artificielle, la modernisation des réseaux électriques et la sécurité énergétique créent une demande structurelle importante pour de nouvelles infrastructures.
À cela s’ajoute un autre facteur : la souveraineté.

Les tensions géopolitiques, les chaînes d’approvisionnement fragiles et les besoins croissants en défense poussent les gouvernements à réinvestir dans leurs infrastructures critiques : énergie, transport, ports, réseaux numériques, capacité industrielle.

En ce sens, l’infrastructure n’est plus seulement un secteur défensif axé sur les dividendes.

C’est aussi une façon de s’exposer à plusieurs tendances durables : électrification, IA, sécurité énergétique, relocalisation industrielle et résilience géopolitique.

Dans un portefeuille diversifié, elle peut donc jouer un rôle intéressant : générer du revenu, réduire certaines volatilités et participer à des besoins économiques essentiels.

06/15/2026

Un graphique que je surveille de près en ce moment : la dette sur marge.

Pourquoi ?

Parce que l’effet de levier en dit souvent long sur la psychologie des investisseurs.

La dette sur marge a atteint un sommet nominal de 1,30 billion $ US en avril 2026, en hausse de 6,8 % sur un mois et de 53,3 % sur un an selon "Advisor persepctives"

Un récent graphique de SoFi montre que la dette sur marge, en pourcentage de la masse monétaire M2, se rapproche de niveaux associés à certaines des périodes les plus spéculatives de l’histoire des marchés.

Au même moment, la dette sur marge mesurée par la FINRA a récemment atteint un sommet historique.

Cela ne veut pas dire qu’une correction est imminente.

Un niveau élevé d’effet de levier peut persister longtemps dans un marché haussier.

Mais cela nous dit tout de même quelque chose d’important.

Lorsque l’optimisme est élevé, les investisseurs ont tendance à prendre davantage de risque.

Et lorsque les marchés deviennent plus instables, l’effet de levier peut amplifier la baisse avec la même force qu’il a amplifié la hausse.

À mon avis, la leçon n’est pas de paniquer.

C’est plutôt de rester discipliné.

Savoir ce que l’on détient.

Être sélectif.

Éviter de confondre la hausse des prix avec une diminution du risque.

Et se rappeler que lorsque l’effet de levier est élevé, les marchés peuvent devenir plus fragiles qu’ils ne le paraissent.

L’appétit pour le risque est puissant.

Mais la discipline l’est encore davantage.

06/14/2026

Les inventaires sont assez bas merci..

06/13/2026

The most anticipated earnings releases for the week of June 15, 2026, are Kroger , Progressive , Accenture , Jabil , Domo , High Tide HITI, Canopy Growth CGC, La-Z-Boy LZB, CarMax KMX, and Vince VNCE.

06/12/2026

Elon just created 4,400 millionaires in a single day.

400 of them are now worth over $100 million.

06/12/2026