05/20/2026
L'earnout revient souvent dans les discussions de transaction.
C'est devenu un réflexe : un écart de prix, et on sort l'earnout pour combler la différence.
Mon avis, c'est que l'earnout a sa place, mais seulement dans certaines circonstances.
Quand il y a une vraie incertitude sur la performance future. Pas pour régler un désaccord de valorisation entre deux parties qui n'ont pas fait leurs devoirs.
Et surtout, l'earnout ne devrait jamais devenir un frein à la transaction.
S'il complique tellement la structure que les négociations s'étirent sur des mois ou s'il introduit plus de risques qu'il n'en règle, c'est qu'il n'a peut-être pas sa place dans le dossier.