10/28/2026
📈 HAUSSE DE 0,25 POINT DU TAUX DIRECTEUR — PREMIÈRE AUGMENTATION DEPUIS 2023
Ce mercredi 28 octobre 2026, la Banque du Canada annonce une hausse de son taux directeur, qui passe de 2,25% à 2,50%.
Mais au-delà de cette annonce, une question me préoccupe profondément :
Est-ce que nous sommes en train de demander aux ménages canadiens de supporter, par une augmentation du coût de leur endettement, les conséquences d'une inflation dont ils ne sont pas les principaux responsables?
Prenons un instant pour regarder derrière nous.
En 2020, la pandémie bouleverse notre économie. Les gouvernements interviennent massivement pour soutenir les ménages et les entreprises. Le taux directeur descend à 0,25%.
En juin 2022, l'inflation atteint 8,1%. Les prix explosent, les chaînes d'approvisionnement sont perturbées et les coûts de l'énergie augmentent.
En juillet 2023, après une succession de hausses, le taux directeur atteint 5 %. Les ménages endettés subissent alors une pression financière considérable.
Les années suivantes, l'inflation ralentit et les taux diminuent progressivement.
Mais il y a un détail fondamental qu'on semble parfois oublier :
Une diminution de l'inflation ne signifie pas une diminution des prix.
En septembre 2026, les prix à l'épicerie étaient encore 33% plus élevés qu'en septembre 2020, selon Statistique Canada.
Les familles n'ont pas récupéré automatiquement ce pouvoir d'achat. Elles ont dû s'adapter, revoir leurs budgets, réduire certaines dépenses et, dans certains cas, recourir davantage au crédit.
Et aujourd'hui, nous recommençons à augmenter les taux.
Pourquoi?
La Banque du Canada explique vouloir éviter que les coûts élevés de l'énergie se répercutent davantage sur l'ensemble des biens et services.
Je comprends cette préoccupation.
Lorsqu'une entreprise paie plus cher son carburant, ses matières premières ou son transport, il devient difficile d'absorber indéfiniment ces coûts sans ajuster ses prix.
Mais c'est précisément là que je m'interroge.
Une hausse du taux directeur ne fait pas directement diminuer le prix du pétrole. Elle ne règle pas les conflits géopolitiques et ne réduit pas les coûts mondiaux de transport.
Elle agit principalement en rendant le crédit plus coûteux et en ralentissant la demande.
Et qui ressent cette pression?
Notamment les ménages ayant des emprunts à taux variable, ceux qui utilisent une marge de crédit et les familles qui disposent déjà de très peu de marge de manœuvre financière.
Il faut aussi se rappeler une chose : une augmentation des dépenses de consommation ne signifie pas nécessairement que les consommateurs ont davantage d'argent.
Lorsqu'il faut payer plus cher pour se nourrir, se loger, se déplacer et assurer les besoins essentiels de sa famille, les dépenses augmentent sans que le niveau de vie s'améliore.
C'est une distinction importante.
En tant que courtier hypothécaire, je suis particulièrement sensible aux conséquences de l'endettement sur la capacité financière des ménages.
Bien sûr, il est essentiel de maîtriser l'inflation. Personne ne souhaite revivre les hausses de prix des dernières années.
Mais à l'approche de la période des Fêtes, dans une économie où plusieurs ménages sont déjà fragilisés, je crois qu'il est légitime de se demander :
À quel moment le remède risque-t-il de devenir aussi difficile à supporter que le problème qu'il cherche à corriger?
Je ne prétends pas détenir toutes les réponses. La politique monétaire est complexe et chaque décision comporte des risques.
Mais je crois qu'il faut parfois prendre du recul, regarder l'ensemble du parcours et se rappeler que derrière les statistiques, il y a des familles, des travailleurs et des entreprises.
On peut comprendre l'objectif d'une décision économique tout en questionnant ses conséquences humaines.
Et vous, croyez-vous que cette nouvelle hausse est la bonne réponse à l'inflation actuelle?
Bianca Beaulne Massé
Courtier hypothécaire | Xperto Équipe Héritage
www.biancahypotheques.com
Sources : Banque du Canada et Statistique Canada.
