26/06/2026
COOPERATIVAS DE CRÉDITO (1 minuto)
Fatores de Atenção:
• Gestão de Risco: O Super El Niño com probabilidade superior a 80% para o 2º semestre de 2026 é o principal fator de atenção para cooperativas com exposição ao agronegócio. As culturas de café arábica, milho safrinha e cana-de-açúcar são as mais sensíveis. A recomendação é revisar a concentração da carteira de crédito rural por região e por cultura, especialmente no Matopiba (MA, TO, PI, BA), área historicamente mais afetada pelo fenômeno.
• Crédito Rural e Pecuária: A queda da arroba do boi gordo (acumulado de -2,77% em junho) com a proximidade do cumprimento da cota China exige monitoramento da liquidez dos pecuaristas. Já a soja mantém preços estáveis (R$ 134,15/saca, acumulado de +3,10% em junho), sustentada pelo dólar competitivo.
• Ambiente de Juros: O Relatório de Política Monetária do BC reforçou que a inflação deve fechar 2026 em 5,2%, muito acima do centro da meta. Isso reduz o espaço para cortes rápidos da Selic. A próxima reunião do Copom é em 4 e 5 de agosto. Para as cooperativas, juros elevados por mais tempo significam: (a) margem financeira ainda positiva no curto prazo; (b) necessidade de provisionamento adequado para cenário de inadimplência; (c) atenção à reprecificação de carteiras de crédito.
• Oportunidade — Crédito Rural Verde: O case do Sicredi no Mato Grosso, apresentado na ONU, mostra que o crédito rural verde é um caminho real de acesso a funding internacional. Cooperativas que estruturam dados de práticas sustentáveis dos produtores podem acessar green bonds e fundos de impacto com condições diferenciadas. O Plano Safra já direciona recursos para práticas sustentáveis.
Reflexões Estratégicas:
• Planejamento para o 2º semestre: Com a próxima semana marcando o fechamento do 2º trimestre (30/06), é o momento de revisar o orçamento e as projeções de resultado. O cenário de inflação persistente e juros ainda elevados sugere que as cooperativas mantenham disciplina na precificação do crédito e reforcem as políticas de provisionamento.
• Crédito consciente: O IPCA-15 veio melhor que o esperado, mas a inflação acumulada em 12 meses (4,80%) segue acima do teto da meta. O BC projeta inflação em 5,2% para 2026. Isso significa que o custo do dinheiro continuará elevado. Na concessão de crédito, avalie com cuidado a capacidade de pagamento do cooperado, especialmente em setores mais sensíveis a juros como comércio, serviços e construção civil.
• Captação de recursos: Com a Selic em 14,25% e perspectiva de cortes graduais, o momento ainda favorece a captação de recursos com taxas atrativas. Considere alongar prazos de captação para travar taxas ainda positivas antes que o ciclo de cortes se intensifique.
• Agenda regulatória: Acompanhe a divulgação da dívida bruta/PIB na terça-feira (30/06) — o indicador estava em 80,4% em abril. O resultado fiscal e a trajetória da dívida pública são fatores críticos para a percepção de risco do Brasil e, consequentemente, para o custo de captação das cooperativas.
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