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22/05/2026

Faltou menos de 0,4% para o Ibovespa cruzar os 200 mil pontos em abril.

Hoje, cinco semanas depois, ele opera 12% abaixo disso.

A história curta é “correção técnica”. A história longa é mais incômoda: o rali de 2026 nunca foi sobre o Brasil. Foi sobre fluxo estrangeiro recorde, petróleo em pico geopolítico e expectativa de Selic mais baixa, três variáveis externas alinhadas ao mesmo tempo.

Quando uma quebra, a tese resiste. Quando as três quebram juntas, sobra o que sempre esteve por baixo: incerteza fiscal, eleição de outubro no horizonte e nenhuma narrativa de inteligência artificial para disputar capital global.

A bolsa brasileira é prisioneira de variáveis que não controla.

E o pior é que, em alguns momentos, ela parece esquecer disso.

Mesmo assim, o Ibovespa preserva quase 9% no ano e negocia entre 9 e 10 vezes o lucro estimado, abaixo da média histórica. Há quem leia isso como janela. Há quem leia como armadilha de valor. As duas leituras convivem.

A festa dos 200 mil não foi cancelada. Só perdeu a data marcada.

E você, acha que a bolsa ainda chega lá em 2026?

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21/05/2026

O jeito de investir em renda fixa no Brasil mudou. E agora está disponível na B3.

Por trinta anos, a renda fixa brasileira foi a mesma coisa: CDB no gerente, fundo DI com come-cotas, Tesouro Direto com horário de site. Em 2026, esse jogo mudou de canal. ETFs de renda fixa já responderam por quase 87% das captações em ETFs no Brasil este ano.

E tem um ativo liderando esse movimento: o LFTB11, da .etf. Mais de R$ 4 bilhões em patrimônio, 50 mil cotistas e posição entre os três ETFs mais negociados da bolsa brasileira.

A estrutura combina Tesouro Selic e Tesouro IPCA+, com IR fixo de 15%, sem come-cotas, sem IOF e liquidez em D+1. Em abril, rendeu 113% do CDI. A .etf é a maior gestora independente focada em ETFs do Brasil, parte do grupo VanEck com mais de USD 220 bilhões sob gestão globalmente.

A renda fixa do Brasil mudou de endereço. Saiu do banco, saiu da plataforma de Tesouro, foi para a bolsa. E quem entende isso primeiro captura o movimento antes da maioria perceber que o jogo já começou.

Quer entender a fundo? Em 10 de junho, vai ao ar no nosso canal do YouTube o vídeo completo que gravamos dentro da .etf. Ativa o sininho.

Segue a .etf pra acompanhar as novidades do LFTB11 e dos outros ETFs da gestora. E salva esse post pra não esquecer.

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18/05/2026

O Nubank entregou um balanço que, há dois anos, seria comemorado como vitória redonda.

Lucro líquido de US$ 871 milhões com alta de 41%. ROE de 29% — acima dos grandes bancos brasileiros. Quatro milhões de clientes novos em um único trimestre. Carteira de crédito beirando US$ 37 bilhões.

E mesmo assim a ação tombou 10% em Nova York.

Por quê?

Porque o mercado mudou a régua. Crescer 41% deixou de ser conquista — virou o mínimo precif**ado. ROE de 29% deixou de ser brilho — virou expectativa.

E quando o sinal antecedente de inadimplência sobe 0,9 ponto no trimestre, com a margem ajustada ao risco recuando 1 ponto, o investidor para de comprar promessa e passa a cobrar prova.

O 1T26 não é um trimestre ruim do Nubank. É o trimestre em que ficou claro que a tese precisa ser provada de novo — agora em um padrão mais exigente.

A pergunta que vale para os próximos meses não é mais se o Nubank cresce. É se o motor de crédito aguenta o tamanho que assumiu sem comer margem.

Salve esse post para acompanhar como essa história se desenrola.

13/05/2026

US$ 397,4 bilhões parados em caixa. Recorde histórico.

Análises como esta, todos os dias, na newsletter .money . Assine e acompanhe o que move o mercado antes do mercado se mover.

No primeiro encontro anual sem Buffett no comando, Greg Abel estreou bem em Omaha. Mas a pergunta que importa não cabia no palco — estava no balanço.

A Berkshire vendeu US$ 24 bilhões em ações e comprou só US$ 16 bilhões no trimestre. Buffett admitiu que o ambiente não é o ideal para investir. Abel disse que a liquidez protege em crises.

O mercado leu como inação e derrubou as ações Classe B em 12,4% desde a nomeação.

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12/05/2026

Fomos até a Galápagos Capital descobrir como um ETF nasce.

Do índice ao código de quatro letras que aparece no seu home broker, cada etapa tem método, parceiros e decisão.

O mercado brasileiro de ETFs já passa de R$ 120 bilhões e a projeção é virar trilhão nos próximos 3 anos. Mesmo assim, ainda vai ser menos de 10% da indústria de fundos.

Quem entende o veículo antes de todo mundo, posiciona a carteira na frente.

Salva esse carrossel para revisitar quando for analisar seu próximo ETF.

11/05/2026

Por que tantos jogadores de futebol terminam pobres?

Um jogador de 22 anos começa a ganhar milhões por mês. Ele não aprendeu sobre patrimônio, não tem estrutura, e muitas vezes delega as decisões financeiras para pessoas sem formação adequada.

O resultado? Os exemplos de atletas que ganharam fortunas e terminaram quebrados são enormes.

É exatamente para isso que existe o Multi Family Office — uma estrutura completa que cuida de tudo: investimentos, proteção patrimonial, planejamento sucessório, parte jurídica e fiscal.

Gravamos um vídeo inteiro dentro de um dos maiores Family Offices do Brasil para mostrar como funciona por dentro. Veja o vídeo completo no canal da Mais Retorno no YouTube.

08/05/2026

Magalu (MGLU3) caiu 8,82% após o balanço do 1T26.

Mas o que tirou o sono do mercado não foi o prejuízo de R$ 33,9 milhões — foi descobrir que a empresa decidiu recuar do online de propósito.

E-commerce caiu 11%. Marketplace caiu 14,3%. Loja física cresceu 7%.

A varejista que ensinou o Brasil a comprar pela internet escolheu não brigar de igual pra igual com concorrentes que queimam margem para sustentar volume.

A pergunta que f**a: isso é disciplina ou perda de relevância?
Análise completa no carrossel.

08/05/2026

O macaco que foi mandado pra fora do Brasil

Quando a gente fala que um Family Office cuida de TUDO, é TUDO mesmo.

Organizar casamento em outro país. Buscar um terno sob medida em Paris e entregar em Trancoso. Mudar o pet de um país para outro. Sim, incluindo um macaco.

Isso se chama concierge — e é só uma das frentes de um Multi Family Office. Além dos investimentos, eles cuidam de sucessão, governança familiar, parte jurídica, fiscal, internacional e até da vida pessoal do cliente.

A gente entrou em um dos maiores Family Offices do Brasil para mostrar como bilionários organizam o patrimônio. Veja o vídeo completo no canal da Mais Retorno no YouTube.

06/05/2026

O Ibovespa subiu quase 60% em dólares. No mesmo período, 8,9 milhões de empresas pararam de pagar as contas.

Carrossel feito em parceria com a .money , a newsletter que descomplica o mercado em 5 minutos por dia.

Não é coincidência. É o desenho da economia brasileira aparecendo no extrato.
A Bloomberg trouxe ontem um retrato cruel do paradoxo: enquanto bancos, exportadoras e commodities surfam o ciclo externo favorável, R$ 213 bilhões em dívidas vencidas se acumulam nas pequenas e médias empresas — as mesmas que respondem por quase 30% do PIB e que tomaram crédito barato em 2020 com a Selic a 2%.

Hoje, a Selic está em 14,5%. E não cai tão cedo.
Kora Saúde, Raízen, Pão de Açúcar — os casos grandes ganham manchete. O grosso do problema, milhões de pequenas empresas que simplesmente não pagam mais, segue fora dos holofotes. As famílias, que comprometem 30% da renda com dívida (recorde da década), terminam o quadro.

O risco sistêmico ainda parece contido. Mas há uma cadeia de transmissão entre quem está sangrando e quem ainda sustenta o crescimento — e ela já começou a se mover.

→ Carrossel feito em parceria com a .money , a newsletter que descomplica o mercado em 5 minutos por dia.

05/05/2026

O que jogador de futebol, empresário e família de três gerações têm em comum?
Nenhum deles confia o próprio patrimônio a um gerente de banco.

E não é por esnobismo. É porque, a partir de um certo volume, o atendimento financeiro padrão deixa de funcionar. Gerente vende CDB. Assessor vende fundo.

A relação se sustenta na próxima operação — não no destino do patrimônio.
Patrimônio grande não vive de decisão isolada de produto.

Ele exige arquitetura: política de investimento de longo prazo, planejamento sucessório, planejamento fiscal, gestão de liquidez, controle de gasto e projeção de duração.

Foi exatamente para isso que nasceu o multifamily office. O modelo permite que várias famílias dividam a mesma estrutura especializada e acessem o nível técnico que antes só fazia sentido financeiro a partir de 1 bilhão de patrimônio.

A Bia Prata visitou a Galápagos Capital e conversou com Lisandro Brandão, sócio do family office, para mostrar como funciona essa engenharia por dentro — quem ela atende, o que cobre e por que a urgência aumentou nos últimos meses.

O carrossel acima resume o que separa quem preserva patrimônio de quem dilapida. O vídeo completo está no nosso canal.

27/04/2026

O Brasil acabou de banir mercados de previsão. 27 plataformas bloqueadas. Polymarket e Kalshi na lista.

Essas plataformas movimentam US$ 10 bilhões por mês. Registraram 191 milhões de transações em março. Estão integradas ao Google Finance. São avaliadas em mais de US$ 20 bilhões.

A Kalshi foi cofundada por uma brasileira e tinha parceria com a XP para expandir no Brasil. Foi barrada no próprio país de origem da fundadora.

O governo diz que é proteção ao consumidor. Mas as bets — que drenam R$ 30 bilhões por mês das famílias — seguem operando normalmente.

Mercados de previsão funcionam com lógica de bolsa, não de cassino. O mundo está tentando regular e integrar. O Brasil escolheu bloquear.

Nesse carrossel, explicamos o que são, por que cresceram tanto e o que a proibição signif**a.

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