Rubens Paiva Financial Advisory

18/11/2025

24/07/2025

30/03/2025

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12/02/2025

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14/01/2025

• Depois de uma qualificatória impecável, João Fonseca vence o número 9 do mundo em sua primeira partida da chave principal do Aberto da Austrália por 3x0. Um orgulho para o Brasil. Vamos para a próxima, João!

06/01/2025

No Boletim Focus desta segunda-feira, 06 de janeiro, vemos projeções de inflação em alta. Veja os destaques:

🟡 Expectativas de inflação em alta. As projeções do mercado para o IPCA deste ano se consolidam consideravelmente acima da banda de tolerância de 4,50%. Para 2024, as projeções cederam sutilmente de 4,90% para 4,89%. Já para este e os próximos anos houve alta: de 4,96% para 4,99% para 2025, de 4,01% para 4,03% para 2026 e de 3,83% para 3,90% para 2027. As preocupações adicionais com o impacto da política fiscal sobre a inflação, a atividade econômica aquecida e a depreciação cambial explicam, em grande parte, esses resultados. A desancoragem das expectativas de inflação para horizontes mais longos em relação à meta de 3,00% preocupa o Banco Central.

🟡 Perspectivas de crescimento sem grandes mudanças. A mediana para o crescimento do PIB se manteve em 3,49% para este ano e subiu levemente de 2,01% para 2,02% para 2025. A demanda interna aquecida, impulsionada pelo aumento da renda real e pelas concessões de crédito, por exemplo, resultou em revisões constantes nas projeções do PIB ao longo deste ano, que deverá crescer acima de 3% pelo terceiro ano consecutivo. Para 2026, as projeções se mantiveram em 1,80%.

🟡 O consenso de mercado para a taxa Selic foi revisado de 14,75% para 15,00% para este ano. Já para 2026 e 2027, as expectativas se mantiveram em 15,00% e 12,00%, respectivamente. A deterioração das expectativas inflacionárias (ver acima) exige um ajuste mais ágil por parte do Copom. Em relação ao final do atual ciclo de alta de juros, as projeções indicam que a Selic deve atingir 15,00% na quarta reunião do Copom em 2025 (junho), mantendo-se nesse patamar até dezembro.

🟡 As expectativas de mercado para a taxa de câmbio aumentaram de R$/US$ 5,96 para R$/US$ 6,00 para o final de 2025, enquanto se mantiveram em R$/US$ 5,90 e R$/US$ 5,80 para 2026 e 2027, nesta ordem. As incertezas sobre a condução da política fiscal no Brasil, além do fortalecimento internacional do dólar (índice DXY), ajudam a explicar esse movimento.

31/08/2024

Liderar é inspirar, em todas as esferas da vida. Para discutir como tirar o melhor de cada talento e formar times de alto desempenho e excelência, a recebeu dois ícones do esporte que fizeram história. Um bate bola tão enriquecedor que selecionamos os melhores momentos para você rever.

20/08/2024

No Boletim Focus desta segunda-feira, 19 de agosto, temos recuo na expectativa de inflação em 2025. Veja os destaques:

🟡 Expectativas de inflação para 2025 diminuem. O consenso de mercado para o IPCA do ano corrente subiu marginalmente de 4,20% para 4,22%. Em movimento contrário, a mediana das projeções para a inflação de 2025 caiu de 3,97% para 3,91% – provavelmente refletindo a expectativa de uma política monetária mais contracionista no curto prazo (veja abaixo). Para 2026, a projeção de mercado segue em 3,60%;

🟡 PIB mais forte em 2024. A previsão para o crescimento real do PIB de 2024 aumentou em 0,03 p.p. (de 2,20% para 2,23%). As expectativas para este ano – que, em janeiro, estavam em 1,50% – vêm mostrando contínuas revisões altistas, na esteira da resiliência do consumo e recuperação dos investimentos. Para 2025, o mercado espera crescimento de 1,89% – ante 1,92% na semana passada -, também em provável resposta à política monetária mais apertada.

🟡 Taxa Selic de 10,00% ao final de 2025. O consenso de mercado para a taxa Selic permaneceu em 10,50% para o final de 2024. Para o próximo ano, a mediana das previsões subiu de 9,75% para 10,00%. Acreditamos que o Copom iniciará um ciclo de alta de juros em setembro, com a taxa básica atingindo 11,75% no final deste ano e 12,00% no 1º trimestre do ano que vem

🟡 Dólar estável. As expectativas de mercado para o dólar aumentaram marginalmente para o final de 2024 (de R$/US$ 5,30 para R$/US$ 5,31). Para o final de 2025 e 2026, o consenso segue em R$/US$ 5,30 e R$/US$ 5,25, respectivamente.