skyfunds.bg

12/05/2026

Рали при американските акции

Април и началото на май преминаха под знака на силно възстановяване на американските пазари, въпреки продължаващото напрежение около енергийните доставки и риска от недостиг на петрол.
📌 Основни пазарни теми
∙ Американските индекси заличиха спада от март и достигнаха нови върхове.
∙ Пазарите реагираха положително на деескалацията в Близкия изток.
∙ Недостигът на петрол продължава да създава риск за глобалната икономика и инфлацията.
📈 Пазарни тенденции
∙ Европа и Азия се представят по-умерено заради зависимостта си от енергиен внос.
∙ Централните банки остават в режим на изчакване на фона на риска от стагфлация.
∙ Дългосрочните доходности ще бъдат ключови за технологичния сектор през следващите месеци.
🌍 Геополитически и икономически сценарии
∙ Дори при бързо възстановяване на доставките се очаква натиск върху цените на петрола.
∙ При продължителен енергиен шок е възможно ново повишение на лихвите.
∙ Пазарите засега не калкулират сценарий на траен дефицит на петрол.
📊 Фондовете на СКАЙ
Въпреки повишената волатилност, представянето на фондовете остава силно от началото на годината.
📝 В обобщение
Пазарите остават подкрепени от очакванията за овладяване на енергийната криза, но рискът от по-висока инфлация и по-строга парична политика продължава да бъде ключов фактор за инвеститорите.

Целият анализ в линк в първия коментар.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи

06/05/2026

ДФ Скай Глобал лидер по доходност сред активно управляваните фондове въпреки геополитическата несигурност

След силна 2025, доброто представяне на договорните фондове на УД Скай Управление на Активи продължава и през предизвикателната 2026 г. За периода Януари – Април, ДФ Скай Глобал реализира възвръщаемост от 15.2%, нареждайки се на първо място по доходност сред активно управляваните инвестиционни фондове, инвестиращи в акции в България (по данни на БАУД).

Изключителните резултати идват на фона на безпрецедентното геополитическо напрежение в Близкия Изток и сътресенията на пазарите на петрол и газ.

За първите четири месеца на годината, ДФ Скай Нови Акции реализира 9.6% доходност, нареждайки се на трето място в класацията. ДФ Скай Финанси натрупа 4.7% положителна доходност.

Още по-същественото е, че това не е изолиран резултат, а устойчива тенденция, която се наблюдава в рамките на няколко последователни години.

Нашият подход към активното управление, насочен към ключови глобални теми като технологичната трансформация, възстановяването на Украйна и паричните стимули в определени икономики, продължава да генерира реална стойност за инвеститорите.

Независимо дали говорим за институционални инвеститори със значителни портфейли или за индивидуални инвеститори, които инвестират регулярно с по-малки суми, изборът на Скай е свързан с дългосрочна перспектива и ясно измерими резултати.

Доходност за последните 12 месеца (до 30 Април 2026):

ДФ Скай Финанси: +40.1%
ДФ Скай Нови Акции: +37.2%
ДФ Скай Глобал: +44.4%.

Натрупана доходност за 3 години (до 30 Април 2026):

Скай Нови Акции: +90%
Скай Финанси: +115%
Скай Глобал: +57%

Тези резултати са доказателство за успешната стратегия на „Скай Управление на Активи“ АД и потвърждават нашата отдаденост към активното управление и дългосрочната стойност за инвеститорите.

Важна информация в първия коментар:

26/02/2026

Нашият портфолио мениджър Красимир Йорданов в ролята на водещ по Bloomberg TV Bulgaria.

Темата на предаването - икономически ефекти на ИИ - ще става все по актуална е следващите години.

Инфлационен или дефлационен фактор е ИИ? Как това ще се отрази на монетарната политика на централните банки и фискалната политика на правителствата.

Линк в коментарите.

13/02/2026

Февруари започва с повишено внимание на пазарите. След силния старт на годината и ръстовете през януари, волатилността се завърна, а инвеститорите насочват фокуса си към сезона на отчетите и геополитическите рискове.

📌 Основни пазарни теми
∙ Повишена волатилност след януарското рали на глобалните equity пазари.
∙ Геополитическо напрежение и нарастващо военно присъствие в Близкия изток.
∙ Изказвания и номинации, свързани с Федерален резерв на САЩ, които влияят върху очакванията за лихвената политика.

📈 Пазарни тенденции
∙ Щатският долар се стабилизира след заседанието на ФЕД.
∙ Доходностите по американските облигации сигнализират за разнопосочни инфлационни очаквания.
∙ Благородните метали преминаха през рязка корекция след силен спекулативен ръст.

🌍 Геополитически сценарии
∙ Потенциална ескалация с Иран може да доведе до ръст на петрола и засилване на долара.
∙ При подобен сценарий е вероятна корекция на equity пазарите и повишен интерес към защитни активи.

📊 Фондовете на СКАЙ
Януари беше силен месец за нашите фондове. Повече информация в бюлетина.

📝 В обобщение
Сезонът на отчетите и развитието на събитията в Близкия изток ще бъдат ключови за краткосрочната пазарна динамика. Запазваме предпазлива позиция и поддържаме по-високи нива на кеш в портфейлите в очакване на потенциална корекция.

Целия анализ и повече за фондовете в линк в първи коментар.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи

Новата година започна с рали на глобалните equity пазари, което се запази до средата на месеца, докато през втората половина на януари се прояви повишена

21/01/2026

Когато активното управление говори с резултати – поглед към представянето на фондовете у нас за 2025 г. в статия на Капитал

„Пасивният монопол е разбит
Монополът на пасивните ETF-и на компанията в челото, който те държаха последната година-две, е разбит от активната стратегия на "Скай финанси" - фонд на управляващото дружество с мажоритарен собственик Владислав Панев, който също залага на регионалните пазари наред с тези от Западна Европа. И макар най-голямата регионална експозиция да е към финансови инструменти в Италия (13.7%), има значителен дял в такива от Словения (9%) и Румъния (10.4%). Малко над 8% от активите са инвестирани и в България, а както личи от името на фонда - по сектори над половината инвестиции са в банковия сектор, следван от застраховането. За последните 3 години фондът има реализирана доходност над 110%, а от управляващото дружество са оптимисти за Югоизточна Европа. Още през есента от "Скай управление на активи" коментираха пред "Капитал", че залагат на активно управление на портфейлите си, като първо идентифицират индустриите, в които се наливат или предстои да се наливат голямо количество капитали, и след това търсят компании, които имат експозиции към тези сектори, които са недооценени от пазара. С по-силно изразен регионален характер е и другият фонд на "Скай" - "Нови акции", с най-големи вложения в Словения, Румъния и България, както и четвъртият в подреждането - фондът на "Карол капитал мениджмънт" - "Адванс Възможности в Нова Европа".“

Цялата статия и важна информация за фондовете в линк в първи коментар.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи. Той не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Препоръчително е инвеститорите да се запознаят със спецификата на финансовите инструменти, в които желаят да инвестират и да преценят до колко те са подходящи за техните инвестиционни цели и склонност към риск. Печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер.

13/01/2026

В началото на 2026 г. споделяме с Вас основните теми и очаквания, които според нас ще определят динамиката на финансовите пазари през годината.

📌 Основни пазарни теми
∙ Геополитиката остава водещ фактор за пазарната динамика и волатилността.
∙ Междинните избори в САЩ ще оказват съществено влияние върху пазарните нагласи.

📈 Пазарни тенденции
∙ Компаниите, свързани с изкуствен интелект, продължават да подкрепят основните индекси.
∙ Очакваме пазарен натиск през първото тримесечие, но като цяло пазарите ще са на положителна територия до изборите в САЩ през есента.

🌍 Геополитически сценарии
∙ Прекратяване на огъня в Украйна би било позитивно за европейските пазари, особено за секторите строителство, недвижими имоти и търговия на дребно.

📊 Фондовете на СКАЙ и тяхното представяне.

📝 В обобщение
Геополитиката и политическите процеси ще останат ключови за пазарите през 2026 г., но дългосрочните структурни трендове – включително развитието на AI – продължават да подкрепят инвестиционната среда.

Целия анализ и повече за фондовете в линк в първи коментар.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи

През 2025 г., геополитическите развития в света бяха основна действаща сила, която увеличи волатилността на финансовите пазари. Търговските войни на Тръмп

08/01/2026

За поредна година фондовете на Скай осигуряват двуцифрена доходност за своите инвеститори.

📊Шампион сред активно управляваните фондове в България за 2025 г. е „Скай Финанси“ с впечатляващите 45,9% доходност – значително над нивото на инфлацията.
📊 Солидно представяне отбелязват и „Скай Нови Акции“ с 34,2%, както и „Скай Глобал“ с 16,3% годишна доходност.
(по данни от сайта на Българската асоциация на управляващите дружества)

🔹Още по-важното е, че това не е еднократен успех, а тенденция през поредни години. Нашата стратегия за активно управление, фокусирана върху ключови глобални процеси като технологичната трансформация, възстановяването на Украйна и паричните стимули на определени пазари, създава реална стойност за инвеститорите.

🔹Независимо дали става дума за институционални инвеститори с значителни портфейли, или за индивидуални инвеститори, които инвестират регулярно с по-малки суми – инвестирането със Скай означава дългосрочна визия и измерими резултати.

🔹Философията ни остава: ясна стратегия, дисциплина и дългосрочен фокус.

ℹ️Този материал има маркетингов и информационен характер и не представлява инвестиционен съвет. Доходността от минали периоди не гарантира бъдещи резултати. Инвеститорите следва да се запознаят с проспекта и основния информационен документ преди вземане на инвестиционно решение. Важна информация и повече за фондовете - в коментар.

16/12/2025

Портфолио мениджърът ни Krasimir Yordanov коментира за Bloomberg инвестиционните стратегии и резултати на Скай Управление на Активи, както и текущите пазарни тенденции, перспективите за различни сектори като изкуствения интелект и банковия сектор, както и влиянието на политически събития (като изборите в САЩ) върху пазарите.

„ДФ Скай Нови Акции е фонд, инвестиращ предимно в Югоизточна Европа и залага на регионална диверсификация. Акциите в региона продължават да са по-ниско оценени от пазарите, но същевременно перспективите са по-добри от тези в Западна Европа“.

„При Скай Глобал разчитаме на тематично инвестиране като изкуствен интелект, роботика, стимули на немското правителство, насърчаване на капиталовия пазар в Южна Корея и други“.

Скай Финанси пък инвестира в банки и финансови компании в Европа. Дълги години банковият сектор бе оценен на много ниски коефициенти поради свръхрегулации и ниски лихви, но когато пазарите разбраха, че високите лихви са тук и ще останат за дълго време, банковите книжа бяха преоценени, поскъпвайки значително и за 2025 г. доходността му е 42 процента.

Политиката на разхлабване на монетарната политика от страна на ФЕД и ЕЦБ, както и възстановяването на Украйна ще увеличи търсенето на кредити, което ще е благоприятно за банковите акции.

На въпрос дали е мит, че само чрез експозиция към американски акции може да се прави доходност, Йорданов отговори положително. „Доходност може да се прави на всички пазари по света, но въпросът е да се изберат правилните сектори и компании“.

Според Йорданов, купувайки европейски ценни книжа, инвеститорите трябва да се чувстват една идея по-спокойни, поради факта че те се търгуват на по-ниски оценки, което предоставя safety margin в случай на спадове. Като пример финансовият експерт изтъкна пукането на дот.ком балона в началото на милениума, когато европейските книжа падат доста по-малко и след това изпреварват по доходност американския пазар до глобалната финансова криза.

По отношение на перспективите и стратегията за 2026, Йорданов заяви, че управляващото дружество е започнало да увеличава нивото на кеша във фондовете като мениджмънтът планира хеджиране на част от рисковете в портфейлите чрез използване на деривативни финансови инструменти.

Цялото интервю, гледайте в линк към коментарите

10/12/2025

Фалшива тревога

Пазарите на акции бяха подложени на натиск от разпродажби през ноември, като биковете използваха спадовете за попълване на своите портфейли. В резултат, волатилността се покачи през месеца. Основна причина за това беше опасенията за балон на пазара на акции в сегмента на изкуствения интелект. Въпреки че отчетите като цяло показаха покачващи се продажби и печалби отвъд очакванията на Уол Стрийт, след излизане на отчета на NVDA, книжата на компанията регистрираха спадове.

Според нас балон на пазара на акции няма към момента, въпреки че като цяло същият е богато оценен, а слабостта на акциите на NVIDIA след обявяването на резултатите отразява притесненията, че Gemini 3, обучен и работещ ефективно върху TPU процесорите на Google, може в момента да е моделът с най-ниска себестойност в сравнение с конкуренти като GPT-5.1, които разчитат на по-скъпата GPU инфраструктура на NVIDIA. Това поражда въпроси дали доминиращата позиция и изключително високите маржове на NVIDIA няма да се окажат под натиск в бъдеще.

Така, докато акциите на NVDA пострадаха, тези на Google се радваха на засилен инвеститорски интерес. Съответно структурата на пазара се измени, като компаниите от веригата на доставки на NVDA бяха подложени на разпродажби, то тези свързани с Google бяха подкрепени. В крайна сметка към края на месеца основните индекси се върнаха в режим на повишения.

Войната в Украйна изглежда се приближава към своя край след като администрацията на президента Тръмп продължава да натиска двете страни да сключат мирно споразумение. Това натисна книжата от военно-промишления комплекс след като украинският президент Зеленски заяви, че вероятността за приключване на конфликта е по-висока от когато и да е било. Следим развитието на събитията изкъсо, тъй като очакваме при положителен развой, много акции от строително- инфраструктурния сегмент в Европа да се покачат. В ДФ Скай Нови Акции притежаваме експозиции към част от тях и възнамеряваме да увеличим покупките в следващите седмици.

От друга страна продължаваме да поддържаме по-високи нива на кеш в портфейлите като очакваме в началото на следващата година да има по-осезаема корекция на пазарите. Неяснотата относно монетарната политика на ФЕД през декември ще резултира в нова вълна на волатилност и при сценарий от запазване на лихвите непроменени, компаниите с малка пазарна капитализация, както и технологичните акции ще пострадат.

Ако Тръмп успее да овладее ФЕД и повлияе значително върху решенията на институцията, това което можем да очакваме е необосновано смъкване на лихвите и нов инфлационен импулс. Дългият край на лихвената крива ще пострада най-много, което в крайна сметка може да доведе до значителни разпродажби на пазара на акции догодина.

При всички положения обаче Тръмп няма да иска да дразни пазарите в предизборна година, тъй като за да спечели междинните избори през есента на 2026 г. ще му трябва силна икономика, което обезателно означава силен пазар на акции. От тази гледна точка не очакваме осезаем натиск за прекомерно намаление на лихвите.

Всичко това означава, че през първото тримесечие ще има по-добри нива за покупки, тъй като до есента, когато са изборите, пазарите на акции най-вероятно ще са нагоре. По отношение на сектори, очакваме small cap акциите да се представят най-добре, следвани от технологичните, като вероятно производителите на апликации за изкуствен интелект ще регистрират по-бърз темп на растеж спрямо инфраструктурните за изкуствен интелект. Строежът на множество дейта центрове ще засили търсенето на природен газ в САЩ, което в комбинация с множеството съоръжения за втечнен газ, които ще бъдат въведени в експлоатация догодина, ще доведе до недостиг на пазара на природен газ и по-високи цени. При сценарий от приключване на войната в Украйна и сключване на мир в търговските войни между САЩ и Китай, цената на златото ще се понижи.

Красимир Йорданов,
Портфолио Мениджър
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи

Повече за фондовете в месечния бюлетин - линк в първи коментар.

17/11/2025

Договорен фонд Скай Нови Акции, управляван от Скай управление на активи АД, зае 1-во място в категорията „Фонд в акции – развиващи се пазари“ в годишната класация на ⁦Investor за 2025 г.

Отличието отразява силното представяне и последователния инвестиционен подход на фонда, който се фокусира върху компании от сектори с дългосрочен потенциал за растеж предимно от региона на Източна Европа.

„Тази награда е признание за нашия екип и за дисциплинираната ни стратегия, която съчетава задълбочен фундаментален анализ с активно управление на риска,“ коментира Красимир Йорданов, портфолио мениджър на фонда. „Стремим се да идентифицираме компании, които са добре позиционирани да спечелят от очакваното присъединяване на страните от Западни Балкани към ЕС, както и от възстановяването на Украйна”.

Скай Нови Акции е фонд, инвестиращ основно в публични компании от региона на Югоизточна Европа, като диверсифицира риска и с компании от Западна Европа. Фондът е част от семейството на взаимните фондове на Скай управление на активи АД, което управлява и фондовете ДФ Скай Финанси и ДФ Скай Глобал.

Повече в линк в коментарите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба.