FX пазари и инвестиции

FX пазари и инвестиции FX пазари и инвестиции в различни активи.
Еднинствената цел е ПЕЧАЛБА.
Идеи, визия прогнози и различен поглед на финансовите пазари.

27/11/2018

Началото на седмицата бе позитивно, като USDJPY се повиши с близо половин йена, а Nasdaq с 2%. Въпреки това фючърсите затвориха по-ниско, след като Доналд Тръмп в типичния за него стил обяви, че очаква през януари да бъдат въведени нови мита срещу Китай. Според Тръмп едва ли повишението им до 25% ще бъде забавено и скоро всички китайски стоки, внасяни в САЩ, ще бъдат облагани с мита. След тези коментари стоковите валути поевтиняха. Въпросът в случая е дали подобни дрънканици са поза или истина. Тръмп трябва да се срещне със Си Дзинпин в петък в Буенос Айрес и няма съмнение, че американския президент много иска китайският му колега да се хване на блъфовете му. В същото време се чудя има ли никаква логика да считаме, че Тръмп ще удари бизнеса и потребителите с мита, които със сигурност ще забавят икономическия растеж през 2019 г. Сдържаната реакция на пазарите до момента по-скоро потвърждава моя скептицизъм. Точно така обаче пазарите изобщо не очакваха Тръмп да въведе някога някакви мита, но ето че те са вече факт, така че ще се наложи да поизчакаме със заключенията.

27/11/2018

САЩ

Очаквания за силни продажби от „черния петък“ и „кибер понеделника“ повишиха основните борсови индекси зад Океана в първия работен ден от седмицата. DJIA +1,46%, S&P 500 +1,55% и NASDAQ +2,06%. Dow Jones Industrial Average добави 354,29 пункта, S&P 500 се покачи с 10,89 пункта, а Nasdaq Composite скочи с 142,87 пункта. Очакванията за удвояване на продажбите на Amazon.com Inc. +5,28% до 7,8 млрд. долара повишиха търсенето на акциите й. Сериозен ръст направиха и другите търговци на дребно GameStop Corp. +8,00%, American Eagle Outfitters Inc. +5,53%, Best Buy Co. +2,86% и Target Corp. +2,82%. Повишения записаха и финансовите книжа Goldman Sachs Group Inc. +2,77% и JPMorgan Chase & Co. +2,45%. General Motors Co. +4,79% обяви програма за намаляване на разходите си включваща съкращения и затваряне на заводи в САЩ и Канада.

Европа

Европейските пазари бяха подкрепени вчера от възстановяване цените на петрола и ръст на очакванията за разрешаване на конфликта между Италия и ЕС. Euro STOXX 50 +1,13%, FTSE 100 +1,20%, CAC 40 +0,97% и DAX+1,45%. Поскъпването на „черното злато“ даде тласък на търговията с книжата на Total S.A +1,50%, Royal Dutch Shell PLC +2,32% и BP PLC +1,60%. Банките същи се радваха на засилен интерес HSBC Holdings PLC +3,43%, UniCredit SpA+5,54% и Unione de Banche Italian SpA +6,41%.

Азия

В очакване на срещата между Тръмп и китайския президент, азиатските пазари не намират единна посока. NIKKEI +0,64%, Hang Seng -0,28%, CSI 300 -0,13% и S&P/ASX 200 +1,00%. Дългата щатска ваканция за покупки подкрепи производителите на електроника в Япония Panasonic+2,74% и Renesas Electronics +2,22%.

България

Родните индекси започнаха седмицата със спадове. SOFIX-0,68%, BGBX40 -0,45%, BGREIT -0,15% и BGTR30 -0,45%. Оборотът достигна почти 3 млн. лв. заради прехвърляния на пакети акции на неликвидни компании. Най- активно се търгуваха акциите на Свилоза +0,94% и Градус -1,25%. Поскъпнаха книжата на Актив Пропъртис АДСИЦ +8,70%, компенсаторните записи +4,92% и Спиди +1,86%. Със загуби затвориха жилищните компенсаторни записи -8,81%, Булгартабак холдинг -8,55%, Топливо -4,67%, Синергон холдинг -3,96% и Химимпорт -3,16%. Цената на търговото предложение на Свилоза беше повишена от 4,70 лв. на 5,50 лв.

26/11/2018

Песимистите във ФЕД получиха подкрепа от публикуваните данни за поръчките на трайни стоки, които показаха тяхното намаление с 4,4% при очакван спад от 2,6%, като данните за предишния период също бяха ревизирани надолу. Показателят, който изключва поръчките за отбранителната и авиационната промишленост, също бе ревизиран по-ниско. Обещанията за данъчни намаления в САЩ и по-бърза амортизация доведоха до ръст на инвестициите, но основните поръчки остават без промяна или дори намаляват през последните три месеца, а за последните 12 месеца бележат среден ръст от едва 0,3%, което е двойно по-малко от 0,7, отбелязани за предходните 12 месеца. Отделно спадът от 30% в цената на петрола със сигурност ще изкриви разходите на бизнеса през следващите няколко месеца, а не трябва да забравяме и търговската война, която далеч не е приключила.

26/11/2018

САЩ

Щатските пазари затвориха в петък с понижения, потиснати от падащите цени на петрола. DJIA -0,73%, S&P 500 -0,66% и NASDAQ -0,48%. Dow Jones Industrial Average изгуби 178,74 пункта, S&P 500 падна с 17,37, технологичният Nasdaq Composite се сви с 33,27 пункта. След „Черния петък“ книжата на търговците на дребно бяха във фокуса на инвеститорите Macy’s Inc. -1,78%, Target Corp. -2,76%, Best Buy Co Inc. +0,74%, Walmart Inc. +0,99% и Walgreens Boots Alliance Inc. +1,32%. Енергийните компании последваха спада на „черното злато“ Marathon Oil Corp. -4,63%, TechnipFMC Plc -4,19%, Devon Energy Corp. -5,68% и Concho Resources Inc. -6,31%.

Европа

Борсите в Европа успяха да запишат минимален ръст независимо от натиска върху енергийните компании. Euro STOXX 50 +0,34%, FTSE 100 -0,11%, CAC 40 +0,18% и DAX+0,49%. Royal Dutch Shell PLC -4,32%, BP PLC -3,34% и Repsol SA -2,62%. FTSE 100 остана оцветен в червено на фона на неяснотите около Brexit. Vodafone Group PLC +1,02% обяви, че съкращава работни места в Испания заради спад на печалбите си и загуба на клиенти.

Азия

След петъчните разпродажби днес част от азиатските пазари се възстановяват. NIKKEI +0,76%, Hang Seng +1,70%, CSI 300 -0,07% и S&P/ASX 200 -0,78%. В Токио ръст бележат пивоварната Kirin +1,47% и търговците на дребно FamilyMart+6,66% и Nitori +2,91%. Под натиск са енергийните компании Inpex -2,44% и Mitsubishi UFJ -1,04%. Hang Seng е подкрепен от ръста на гиганта Tencent +2,06%, а дори и нефтодобивната Cnooc бележи повишение от +0,47%. В Сидни под натиск са Oil Search -4,03% и Rio Tinto -3,56%.

България

Българската фондова борса затвори с ръст в петък. SOFIX+0,18%, BGBX40 +0,23%, BGREIT 0,00% и BGTR30 +0,11%. Оборотът се понижи до 410 хил. лв. Най- активно се търгуваха акциите на Актив Пропъртис АДСИЦ +25,45%, Сирма Груп Холдинг +1,46% и Градус -3,03%. Освен Актив Пропъртис АДСИЦ +25,45% ръст записаха и Свилоза +6,00% и Софарма Трейдинг +2,94%. Понижиха се Проучване и добив на нефт и газ -8,20%, Индустриален капитал холдинг-4,00%, Градус -3,03% и Фазерлес -2,88%.

22/11/2018

Допълнителните 7% спад в цената на петрола доведоха до поевтиняването на суровината с общо 31% от месец октомври насам, а на годишна база в момента цените са по-ниски от миналата година. И като говорим за централно банкиране този обрат в движението на цената на черното злато може да има по-голямо значение от спада на фондовите индекси. Поевтиняването на петрола ще доведе до натиск върху общата инфлация, измервана през индекса на потребителските цени, през следващите месеци, което би дало на банкерите чудесно извинение да позабавят малко лихвените повишения. Въпреки че повечето централни банки наблюдават предимно данните за инфлацията, не включващи промяната на цените на хранителните стоки и тези в енергийния сектор, които са по-волатилни, спадът на общата инфлация със сигурност ще доведе до спад в очакванията за показателите. Това ще е чудесен повод за песимисти като Нийл Кашкари, президент на поделението на Федералния резерв в Минеаполис, да надигнат глас, който напоследък почти не се чува. Все още е рано да говорим за генерално обръщане на тенденцията, но ще наблюдаваме внимателно. И то най вече ФЕД и Bank of Canada. Засега последните изявления на техни официални представители (Уилиямс и Уилкинс) не дадоха никаква индикация, че има промяна в нагласите.

22/11/2018

САЩ

Щатските борсови индекси се възстановиха преди деня на Благодарността след възстановяване на ценовите нива на технологичните книжа. DJIA 0,00%, S&P 500 +0,30% и NASDAQ +0,92%. С вчерашния си срив от 551,80 пункта Dow Jones Industrial Average затвори със спад от едва 0,95 пункта, S&P 500 добави 8,04, а Nasdaq Composite нарасна с 63,43. Инвеститорският интерес към Facebook, Inc +1,80% и Amazon.com, Inc. +1,42% се възстанови. Mylan NV изгуби -1,56% след като FDA откри нарушения във фабриката й в Западна Вирджиния. Footlocker Inc. +14,91% и Autodesk Inc. +9,74% изненадаха с по-добри от очакваното тримесечни резултати.

Европа

Европейските пазари също се възстановиха вчера. Euro STOXX 50 +1,21%, FTSE 100 +1,47%, CAC 40 +1,03% и DAX+1,61%. Цените на петрола подпомогнаха ръста на Total SA+2,37% и Royal Dutch Shell Group PLC +2,80%. Банковите книжа също записаха силна сесия HSBC Holdings PLC+2,72%, Banco Santander SA +1,72% и Deutsche Bank AG+2,25%.

Азия

Днес азиатските пазари също бележат ръст. NIKKEI +0,65%, Hang Seng +0,24%, CSI 300 -0,31% и S&P/ASX 200 +0,86%. В Токио под натиск са банковите книжа Mitsubishi UFJ -1,43% и Sumitomo Mitsui -0,22%.

България

Родните индекси също се възстановиха вчера. SOFIX+0,42%, BGBX40 +0,64%, BGREIT +0,31% и BGTR30 +0,36%. Оборотът се понижи 1,192 млн. лв. Най- активно се търгуваха акциите на Сирма Груп Холдинг 0,00%. Ръст записаха Захарни заводи +13,04%, Актив Пропъртис АДСИЦ+10,00%, Софарма Трейдинг +5,22% и Фазерлес +4,00%. Загуби понесоха Трейс груп Холд -4,76%, ПИБ -2,30% и Градус -1,50%.

21/11/2018

Нивото 1,1500 отново се оказа препятствие за поскъпването на еврото. Вярвам, че не е непреодолима и ръстът на цената ще продължи, но все пак нивото завършва на 5 и е редно малко да се поглезим около него. Както и да е, еврото и доларът не са особено интересни в момента. За разлика от златото. Ценният метал вчера отбеляза шести пореден ден на поскъпване, което е най-дългата поредица във възходяща посока от месец декември 2017 г. насам, като продължава да набира сила спрямо доходностите по дълговите книжа и борсовите индекси. Донякъде това се дължи и на отслабващия в момента долар и засилващия се спад на фондовите борси, които поставят ценните метали в ролята на единствените оцеляващи във време, в което 4 от водещите криптовалути поевтиняват с между 70 и 85% от началото на годината, а на пазарите на петрол се подновяват разпродажбите. За любителите на златото нивото 1234/6 се счита за задължително за посещение в момента, но докато не видим 1263/5 настоящето движение трябва да се приема с оптимизъм, но и с предпазливост. USDJPY също проби под нивото 112,70, което си струва да се отбележи, но засега опасността от продължаващ спад не е голямо, докато не премине под 112,00. Да видим.

21/11/2018

САЩ

Продължилите и вчера разпродажби на технологични и свързани с интернет компании обхванаха целия пазар и потопиха основните борсови индикатори. Масовото излизане от инвестиции в акции беше подкрепено и от разочароващите тримесечни финансови отчети на Target Corp. -10,52% и Lowe’s Cos -5,66%. DJIA -2,21%, S&P 500 -1,82% и NASDAQ -1,70%. С вчерашния си срив от 551,80 пункта Dow Jones Industrial Average изтри ръста си за 2018 г. S&P 500изгуби 48,84, технологичният Nasdaq Composite падна с 119,65. Apple Inc. -4,78% продължи със спада си и вече изтри 20% от текущия си връх. Силни тримесечни резултати обявиха Cambell Soup Co. +5,46% и Best Buy Co Inc. +2,14%. L Brands Inc. -17,71% оповести плановете си да намали дивидента си.

Европа

Европейските индекси също продължиха да трупат загуби и вчера, достигайки нивата си от 2016 г. Euro STOXX 50 -1,40%, FTSE 100 -0,76%, CAC 40 -1,21% и DAX -1,58%. Технологичните книжа продължиха да бъдат разпродавани Wirecard AG -6% и ASML Holding NV -3%. Банките също бяха подложени на натиск HSBC Holdings -1,35%, Royal Bank of Scotland Group-2,95% и Banco Santander -3,93%. В Лондон EasyJet -5,49% отчете силни годишни резултати, но растящите разходи на компанията разочароваха инвеститорите.

Азия

Без ясна посока е днес азиатския пазар. NIKKEI -0,35%, Hang Seng +0,22%, CSI 300 +0,25% и S&P/ASX 200 -0,51%. Натиск на пазара оказва спада във фючърсите на петрола. Борсата в Токио е оцветена в червено заради сериозни спадове в енергетиката Inpex -3,26% и Sumitomo -3,17% и електрониката Olympus -8,69% и Mitsubishi Electric -2,67%. Nissan +0,36% се възстановява слабо от краха си от началото на седмицата. В Хонконг Tencent +2,84% и AAC+1,20% подпомагат ръста на Hang Seng. Cnooc пада с -2,76%. В Сидни под натиск са Woodside Petroleum -2,10% и Santos-4,35%.

България

За трета поредна сесия БФБ записа спад. SOFIX -0,96%, BGBX40 -1,47%, BGREIT -0,36% и BGTR30 -1,45%. Оборотът скочи до над 3,274 млн. лв., като 1/3 от него се дължеше на сериозни изсипвания на акции на Химимпорт -0,51%. Активно се търгуваха акциите на Софарма -2,15%. С ръст успяха да затворят Елхим Искра +8,89%, Сирма Груп Холдинг +1,05% и Софарма Трейдинг +0,75%. Сериозни загуби претърпяха Захарни заводи -33,14%, Дружба -33,89% и Декотекс -22,31%. ХЕС отчете 10% ръст на печалбата си за деветмесечието.

20/11/2018

Правителството на Тереза Мей в момента виси на косъм и лидерството и може да бъде подложено на изпитание още днес. Камарата с доклади за случващото се в британския парламент е пълна с информация за заговори и раздори, което поставя паунда в много рискова ситуация. Често седя и се чудя дали английските Консерватори наистина са политическа партия или са просто сбирщина от индивидуалисти, които се борят помежду си кой да свали премиера. Партията отново се разцепи тази седмица, след като Мей обяви, че има сделка за BREXIT. Най-деградивното действие дойде от страна на Доминик Рааб, който напусна след разкриването на сделката, която всъщност той договори в по-голямата и част като министър на BREXIT. Рааб не загуби нито секунда и още от вратата изнесе серенада пред медиите, описвайки се като по-дипломатичен „брекзитър“ от Борис Джонсън. Той е твърдо убеден, че идва моментът, в който лидерството на Тереза Мей ще бъде оспорено. Това е публична тайна, тъй като едва ли самата Мей си прави някакви илюзии, че ще оцелее или ще избегне подобно предизвикателство. В момента всичко живо в британския парламент брои гласове и смята вероятни сценарии. Първият въпрос, на който трябва да се даде отговор е дали 48 членове на Консервативната партия ще напишат писма, с които да поискат смяна на лидера. Ако това стане, смяната автоматично ще се задейства. Засега имаме 26 писма. Рааб заяви, че няма да подготвя подобно, което е сигнал, че не е сигурен дали ще се съберат нужните гласове. Ако това стане, ще натежи много силно върху цената на паунда.

Следващият въпрос е, ако все пак се съберат 48 писма, дали Тереза Мей ще оцелее при вота на недоверие. И ако го загуби, дали ще си подаде оставката или ще продължи да се бори за лидерската си позиция. Това може да продължи два месеца, преди партията да гласува в полза на някой от кандидатите. Така поне половин дузина консерватори имат шанса да заемат мястото на министър-председателя. Това, което може да мотивира Мей да остане и да се бори да запази поста си, е това че, ако спечели, ще има на разположение цяла една година, преди някой отново да може да се опита да заеме мястото и. Независимо от изхода сега обаче, парламентът ще трябва скоро да се произнесе по сделката за BREXIT и границите за успех вече са много тесни. Евентуална смяна на Тереза Мей би повдигнала редица допълнителни въпроси, включително нови избори, нов референдум или дори BREXIT без сделка. Всички тези варианти само засилват несигурността около цената на британската валута, но последната възможност е тази, която би го потопила напълно. В крайна сметка подобен развой на събитията е все още само далечна хипотеза, тъй като подобно самонараняване, което би обрекло партийния лидер и управляващото мнозинство е абсолютно ненужно, въпреки че Консерваторите воюват помежду си и Тереза Мей може да стане просто косвена жертва на вътрешните им разпри.

20/11/2018

САЩ

Разпродажби на технологични и свързани с интернет книжа, принудиха щатските финансови пазари да започнат седмицата със сериозни понижения. DJIA -1,56%, S&P 500-1,66% и NASDAQ -3,03%. Dow Jones Industrial Average падна с 395,8 пункта, S&P 500 изгуби 45,5, а Nasdaq Composite се срина с 219,4 пункта. 50-дневната пълзяща средна на Netflix Inc. -5,45% падна под 200-дневната пълзяща средна, формирайки т.н. „кръст на смъртта“, което се случва за първи път от октомври 2016 г. Apple Inc. -3,96% повлече надолу и основните си доставчици като Qorvo Inc. -4,78%, Lumentum Holdings Inc. -5,01% и Japan Display Inc. -10,26%. Ареста на Председателя на Nissan Motor Co. -5,85% Carlos Ghosn срина цените на автомобилостроителя. Climarex Energy Co. -0,8% обяви придобиването на Resolute Energy Co. +13,81% за 1,6 млрд. долара. Spectrum Brands Holdings Inc. -19,04% отчете по-слаби от прогнозираните печалба и продажби за финансовото четвърто тримесечие, както й понижи очакванията си за 2019 г.

Европа

Европейските индекси изтриха първоначалния си ръст под натиска на политически притеснения и разпродажби в автомобилостроителния сектор и затвориха на триседмично дъно. Euro STOXX 50 -0,64%, FTSE 100 -0,19%, CAC 40 -0,79% и DAX -0,85%. От скандала в Nissan най-засегнати бяха книжата на Renault SA -8,43%.

Азия

Борсите в Азия днес са оцветени в червено заради силни разпродажби на технологични акции. NIKKEI -1,09%, Hang Seng -1,90%, CSI 300 -2,29% и S&P/ASX 200 -0,38%. В Токио Sony -3,09%, Fanuc -2,13% и Hitachi -2,90% бележат съществени загуби. Загубите при Nissan -5,45% се отразиха на Mitsubishi -6,85%, но Toyota +1,59% успя да се задържи и бележи ръст. В Хонконг се понижават Tencent -2,88%, AAC-3,48% и Sunny Optical -3,09%. Силният отчет за третото тримесечие носи на Xiaomi ръст от +7,35%.

България

Родната борса започна седмицата с понижение. SOFIX-0,44%, BGBX40 -0,58%, BGREIT -0,05% и BGTR30 -0,50%. Оборотът скочи до над 1,5 млн. лв. Активно се търгуваха акциите на Зърнени храни България -12,59%, Сирма Груп Холдинг +1,50% и Софарма -0,53%. Повишиха пазарната си капитализация Юрий Гагарин +9,74%, БАКБ +3,81% и Сирма Груп Холдинг +1,50%. Загуби понесоха Метизи -26,28%, Елхим Искра -21,74% и Зърнени храни България -12,59%.

19/11/2018

Цели два дена никой във Великобритания не е подавал оставка и започваме да се притесняваме. А така хубаво започнаха…поне британският паунд може да си поеме глътка въздух. Ще следим темата с интерес.

От друга страна щатският долар и доходностите по американските книжа също се намират под натиск, след като в петък в интервю за любимата ни CNBCвицепрезидентът на Федералния резерв Ричадр Кларида заяви, че сред колегите му се наблюдава все по-голяма загриженост за световната икономика и предупреди, че има доказателства за нейното забавяне. Освен това Кларида обяви, че не очаква голям ръст на инфлацията през следващата година. И докато този полъх на песимизъм може и да е запалил искри на надежда за незабавно връщане на пазара, въпреки очакванията че ФЕД може и да се откаже от декемврийското повишение на лихвите, Кларида все пак подчерта, че остава оптимист по отношение на растежа в САЩ. Въпреки че се получиха някои разминавания в изказванията на Кларида и Пауъл, все пак вицепрезидентът на ФЕД не остави голяма надежда за тези, които очакват, че спирачката на лихвените повишения в САЩ скоро ще бъде дръпната, тъй като по думите на официалните лица все още няма ясен сигнал за това от фондовия пазар, а текущата лихва е с едва няколко точки над процента на инфлация.

19/11/2018

САЩ

Изказване на Президента Тръмп, че търговската война между САЩ и Китай може да бъде разрешена с близко време, вля оптимизъм на финансовите пазари в петък, помагайки им да затворят предимно с повишения. DJIA+0,49%, S&P 500 +0,22% и NASDAQ -0,15%. Dow Jones Industrial Average нарасна с 123,95 пункта, S&P 500 добави 6,07, а технологичният Nasdaq Composite падна с 11,16 пункта заради разочароващи тримесечни резултати на Nvidia-18,76%, които натежаха на представянето на целия сектор PHLX Semiconductor Index -1,17%. Advanced Micro Devices Inc. изгуби -3,86% заради последвалите разпродажби. Печалбата за последните три месеца на Nordstrom Inc. -13,66% остана далече под очакванията на анализаторите. С по-силни тримесечни резултати се похвалиха Post Holdings Inc. +5,62% и Viacom Inc. +2,49%.

Европа

Европейските борси затвориха с понижения в края на седмицата. Euro STOXX 50 -0,30%, FTSE 100 -0,34%, CAC 40-0,17% и DAX -0,11%. Опасенията за сделката по Brexit предизвикаха разпродажби на банкови акции HSBC Holdings -0,59% и Lloyds Banking Group -1,71%, а технологичният сектор беше под натиск от сериозния спад на продажбите на Nvidia - ams AG -5,40%, ASML Holding+4,41% и STMicroelectronics -1,89%. AstraZeneca -1,76% обяви отрицателни резултати от тестовете на лекарството и за борба с рака Imfinzi.

Азия

Азиатските индекси днес са оцветени предимно в зелено. NIKKEI +0,65%, Hang Seng +0,50%, CSI 300 +0,13% и S&P/ASX 200 -0,64%. NIKKEI е подпомогнат от отслабналата йена. Tokyo Electron +3,61% и Murata Manufacturing +1,28% са сред водещите на борсата в Токио, а Sony Financial -3,03% бележи сериозна загуба, заради опасения във финансовия сектор дали ФЕД ще продължи с увеличенията на основната лихва.

България

Родните индекси изпратиха седмицата със спадове. SOFIX-0,07%, BGBX40 -0,39%, BGREIT -0,10% и BGTR30 -0,21%. Оборотът на борсата остана символичен в рамките на 334 хил. лв. Активно се търгуваха акциите на Сирма Груп Холдинг +1,52% и Химимпорт +0,25%. Ръст записаха Градус+4,29%, Елхим Искра +3,60% и Доверие обединен холдинг+3,29%. Загуби претърпяха Агрия Груп Холдинг -4,62%, поименните компенсационни бонове -4,22% и Софарматрейдинг -3,62%. От утре започва търговията на БФБ на новите акции от увеличението на капитала на ФНИ България АДСИЦ.

Address

Sofia
1000

Telephone

0888 88 55 22

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when FX пазари и инвестиции posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to FX пазари и инвестиции:

Shortcuts

Share

Category