01/09/2026
🏰 Waarom wij bij Value Square op zoek gaan naar bedrijven met een "moat" 🏰
De term komt van Warren Buffett en verwijst naar de slotgracht rond een kasteel: een duurzaam concurrentievoordeel dat een bedrijf beschermt tegen aanvallen van concurrenten.
Concreet kan dat verschillende vormen aannemen:
🔹Merkkracht ➡️ Klanten betalen bewust meer voor herkenbaarheid en vertrouwen
🔹Overstapkosten ➡️ het is duur of omslachtig voor klanten om over te stappen naar een concurrent
🔹Netwerkeffecten ➡️ hoe meer gebruikers, hoe waardevoller het product wordt
🔹Kostenvoordeel ➡️ structureel goedkoper kunnen produceren dan concurrenten
🔹Regelgeving of schaal ➡️ hoge toetredingsdrempels voor nieuwe spelers
Een bedrijf zonder "moat" kan tijdelijk sterke cijfers voorleggen, maar loopt het risico dat concurrenten die winstgevendheid snel afromen.
Een bedrijf mét een "moat" kan die winstgevendheid jarenlang (soms decennia lang) aanhouden.
Bij onze analyse is dit vaak de eerste vraag die we stellen: heeft dit bedrijf een duurzaam voordeel, of enkel een tijdelijke wind mee?