25/02/2025
Der Wiener Privatbank European Equity ist ein aktiv gemanagter Fonds, welcher in Aktien in Gesamteuropa veranlagen kann. Die Auswahl nach Ländern und Branchen erfolgt auf Basis einer umfassenden Betrachtung der Volkswirtschaften und der speziellen Situation der jeweiligen Regionen. Das Anlageziel des Fonds ist die Erzielung eines langfristig hohen Wachstums bei breiter Risikostreuung. Bei der Analyse der in Frage kommenden Unternehmen wird vor allem auf das Potential zur Shareholder-Value-Generierung Wert gelegt. Dies kann u.a. durch die Beurteilung von Dividendenrendite, Dividendenwachstum sowie Aktienrückkäufen geschehen. Die individuelle Aktienauswahl findet anhand einer detaillierten Analyse der Unternehmenskennzahlen statt.
An den europäischen Aktienmärkten kam es zu einem sehr starken Start in das Jahr. Der „alte“ Kontinent entwickelte sich dabei interessanterweise auch deutlich stärker als sein Pendant auf der anderen Seite des Atlantiks.
📊 Der Wiener Privatbank European Equity Fonds konnte im Jänner und Februar 2025 ein Allzeithoch verzeichnen. )*
Wir verfolgen im Fonds grundsätzlich einen aktiven Managementansatz und haben im Jänner auch einige Transaktionen durchgeführt. Ein Blick auf einige der investierten Unternehmen:
👜 Hermès - Kaum eine Firma in Europa hat eine höhere Preissetzungsmacht. Hat mit sehr starken Quartalszahlen im Q4/2024 wieder einmal bewiesen, dass es die beste Firma im Sektor ist.
🏎️ Ferrari - Ist in Wirklichkeit nicht als Auto-, sondern als Luxusgüterkonzern zu betrachten. Hat – ähnlich wie Hermès – besonders loyale Kunden und eine extrem hohe Preissetzungsmacht. Solche Firmen sind weltweit sehr selten.
💉 Novo Nordisk - Weltweit führend bei der Behandlung von Diabetes als auch bei Medikamenten im Kampf gegen Fettleibigkeit – zwei (leider) absolute globale Megatrends.
💻 SAP - Bester Software-Konzern in Europa. Hat inzwischen schon einen sehr hohen Anteil an wiederkehrenden Cloud-Umsätzen mit verlässlich planbarem Revenue und ist damit nur noch wenig konjunktursensibel. Cloud wächst mit 20–25 %. Zuletzt wieder mit starkem Earnings Report. Wir haben nach der extrem starken Kursentwicklung die Position etwas reduziert.
Wir mögen krisenresistente Geschäftsmodelle!
Rund 60–65 % des Fonds besteht aus Unternehmen, die in den letzten 10 Jahren (oder seit Börsennotierung) jedes Jahr die Dividende angehoben oder zumindest gleichbehalten haben, d.h., auch in den vergangenen Jahren während der Corona-Krise inklusive globaler Lockdowns, und sich damit als wenig konjunktursensibel erwiesen haben.
Für weitere Fragen stehen wir gerne zu Ihrer Verfügung: [email protected]
)* Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung.
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