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16/10/2026

🇪🇺 A UE Está a Mudar as Regras do Mercado das Criptomoedas
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O MiCA reforça a posição da Circle, altera o panorama competitivo do USDT, inaugura uma nova era na regulamentação dos pagamentos digitais e restringe os concorrentes. Pela primeira vez, a União Europeia reconheceu uma stablecoin indexada ao dólar como sistemicamente importante.
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A 14 de outubro, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) atribuiu ao USDC da Circle o estatuto de token de moeda eletrónica significativo (EMT) ao abrigo do MiCA. O USDC tornou-se o primeiro dos 45 EMT registados na UE a receber este estatuto.
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No entanto, o reforço da supervisão aumenta os custos do emitente e não elimina os riscos de mercado.
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A partir de 12 de novembro de 2026, a EBA passará a controlar diretamente o capital, as reservas, a liquidez e os planos de resgate de tokens do emitente. O regulador francês, ACPR, manterá a supervisão da governação corporativa e dos riscos organizacionais.
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Recordamos:
O USDC ocupa o segundo lugar no mercado global de stablecoins, com 73 mil milhões de dólares, atrás do USDT, com 184 mil milhões de dólares. Ao contrário da Circle, a Tether recusou adaptar a sua stablecoin USDT aos requisitos do MiCA.
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A 8 de outubro, a ESMA exigiu que os prestadores de serviços de criptoativos licenciados deixassem de prestar serviços relacionados com stablecoins que não cumpram o MiCA. A ESMA estabeleceu um prazo de três meses para encerrar as posições existentes.
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A vantagem regulatória do USDC poderá aumentar a sua participação nos pagamentos europeus, nos pares de negociação e na infraestrutura institucional. Para a Circle, isto representa uma potencial fonte de crescimento das receitas provenientes de comissões e do volume de reservas, mas implica, ao mesmo tempo, custos adicionais de conformidade.
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A UE não está a abandonar a liquidez denominada em dólares, mas está a colocá-la sob supervisão europeia. A principal vantagem competitiva das stablecoins passa a ser não só a escala de emissão, mas também o acesso a uma infraestrutura financeira regulamentada. Para os traders, o principal risco é a redistribuição da liquidez entre USDT e USDC, especialmente nas bolsas europeias.
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12/10/2026

💱 Níveis-alvo e previsão para a semana de 12.10. ‒ 16.10.
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A semana começou em meio a sentimentos contraditórios.
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Trump voltou a levantar a possibilidade de ataques contra o Irã antes das eleições para o Congresso dos EUA; os Houthis estão lançando ataques contra a Arábia Saudita; e os ataques iranianos a petroleiros no Estreito de Ormuz tornaram-se mais frequentes.
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Fontes confirmam que os embarques de petróleo através do Estreito de Ormuz aumentaram para níveis superiores à média pré-guerra, enquanto a liberação das reservas de diesel e petróleo bruto da UE, o aumento das exportações de petróleo canadense e o levantamento das sanções à Rússia relativas aos embarques de diesel deverão ajudar a estabilizar a situação energética.
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A grande incógnita são as negociações entre os EUA e o Irã, mediadas pelo Catar. Os EUA aceitaram algumas das sete condições para a reabertura do Estreito de Ormuz, mas Washington precisa esclarecer questões que ainda não estão claras para Teerã antes que o processo possa avançar.
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Entre os eventos econômicos regulares, destacamos o relatório de inflação do CPI dos EUA, na quarta-feira.
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A inflação geral do CPI dos EUA deverá subir para 3,6%, enquanto a inflação subjacente deverá atingir 2,5%; os números deverão refletir uma alteração metodológica que reduzirá a inflação em 0,2%–0,3%. Isso é importante porque, excluindo a alteração metodológica, a alta da inflação em setembro — caso corresponda às previsões — será significativa.
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Na quinta-feira, serão divulgados os dados do PPI dos EUA e das vendas no varejo; ambos os relatórios são importantes para o discurso do Fed, mas têm menos peso do que o CPI dos EUA.
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A temporada de resultados corporativos dos EUA começa amanhã.
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O presidente do Fed, Warsh, participará de uma discussão pública com a diretora-geral do FMI, Georgieva. Normalmente, os dirigentes dos bancos centrais não fazem declarações importantes durante esse tipo de conversa, especialmente porque Warsh se opõe às previsões sobre as taxas de juros do Fed. Eles poderão discutir o mercado de dívida dos EUA, uma vez que o FMI está preocupado com a alta global dos rendimentos dos títulos. No entanto, não vale a pena depositar grandes expectativas nessa conversa.
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09/10/2026

🛢️ Kalshi Propõe Contrato Perpétuo de Petróleo
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O WTI pode receber seu primeiro contrato perpétuo regulamentado: a Kalshi solicitou à CFTC a aprovação de futuros sem data de vencimento.
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O produto levará o modelo do mercado de criptomoedas para o mercado de commodities regulamentado dos EUA — as negociações estão planejadas para funcionar 24 horas por dia, cinco dias por semana.
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Se aprovado, o contrato estabelecerá um precedente como o primeiro do gênero. A CFTC tem 45 dias para tomar uma decisão, pois o contrato não pode ser lançado por meio do processo de autocertificação.
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Como lembrete:
Os futuros perpétuos, ou “perps”, não têm uma data de vencimento fixa. A Kalshi propõe negociar WTI sem a necessidade de rolar constantemente as posições de um contrato que vence para o próximo.
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A proposta surge após um 2026 volátil. O WTI tem sido negociado aproximadamente na faixa de US$ 60 desde o início do ano, mas o conflito entre Irã e Israel e as interrupções nos fluxos globais de energia ampliaram a volatilidade dos preços. No início de setembro, o volume de negociação de commodities na Kalshi se aproximava de US$ 400 milhões.
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A ideia surgiu depois que a CME adiou o lançamento de um contrato de petróleo 24/7 devido à resistência de parte do setor e ao escrutínio dos reguladores. No entanto, a CME pretendia manter o tradicional ciclo de vencimento, enquanto a Kalshi oferece negociação nos dias úteis, 24/5, sem data de vencimento.
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Uma descoberta de preços confiável é fundamental para o mercado: as cotações de referência são utilizadas não apenas em derivativos, mas também para avaliar embarques físicos de petróleo e outras transações.
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A Kalshi já havia buscado aprovação para negociação com margem de contratos baseados em eventos nos EUA, mas não obteve sucesso. Agora, a decisão da CFTC sobre o WTI poderá indicar se o formato “perps” ganhará força para além dos criptoativos.
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A aprovação permitiria aos traders manter posições sem rollovers constantes. Uma rejeição manteria a lacuna regulatória entre os futuros tradicionais de commodities e seus equivalentes digitais.
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Veremos como isso se desenrola.
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05/10/2026

💱 Níveis-alvo e previsão para a semana de 05.10. ‒ 09.10.
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Esta semana continua focada em dois temas principais: o conflito no Oriente Médio e o fornecimento de petróleo.
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Não se espera uma grande escalada entre os EUA e o Irã até as eleições para o Congresso dos EUA, em 3 de novembro. No entanto, existe a possibilidade de um acordo ser alcançado após as eleições israelenses, em 27 de outubro. Ainda assim, Trump ameaça regularmente o Irã com um ataque e está gradualmente acumulando recursos militares para esse fim.
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Os ataques a navios no Estreito de Ormuz continuam sem trégua. Os EUA não estão oficialmente em guerra na segunda frente, no Estreito de Bab el-Mandeb, portanto, as restrições não se aplicam a navios que não sejam da Arábia Saudita. Mas é precisamente nessa frente que o risco de o conflito passar da guerra naval para a guerra terrestre é muito elevado.
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A queda dos preços nesta manhã está relacionada ao fato de que as forças armadas iemenitas, apoiadas pela Arábia Saudita, lançaram uma operação para libertar territórios dos Houthis. O euro está sob pressão devido à situação na França, onde há poucas perspectivas de aprovação de um orçamento neste ano.
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Ainda assim, as exportações de petróleo através do Estreito de Ormuz estão aumentando — de acordo com a Kpler, os volumes em 24 de setembro e de 27 a 29 de setembro superaram os níveis anteriores à guerra (aproximadamente 19,5–22,5 milhões de barris por dia). O número de ataques iranianos contra petroleiros também está aumentando, levando a custos mais elevados de transporte de petróleo.
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A inflação do PPI dos EUA caiu devido a uma mudança na metodologia; a inflação do CPI dos EUA estará no centro das atenções em 14 de outubro.
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O aumento dos rendimentos dos títulos em todo o mundo, a alta dos preços da energia e os gastos de capital das empresas de IA estão contribuindo para rendimentos mais elevados, mas não se pode descartar a venda de títulos públicos por países afetados pela guerra no Oriente Médio — principalmente países da OPEP.
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A próxima semana será relativamente tranquila em termos de eventos tradicionais. Chamamos a atenção para o índice ISM de Serviços dos EUA, com foco especial no componente de preços.
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As atas do Fed na quarta-feira devem apresentar um tom hawkish, mas a maioria dos membros do Fed indica que não haverá aumento das taxas na reunião de 28 de outubro, o que faz sentido, no mínimo, por razões éticas, dada a proximidade das eleições para o Congresso dos EUA.
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02/10/2026

🤖 Robinhood Entrega as Operações de Trading a Agentes de IA
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A controversa corretora está transformando a IA de uma ferramenta de análise de mercado em um executor completo de operações. No HOOD Summit, a empresa apresentou o Robinhood Agents — agentes de IA integrados que podem analisar o mercado, revisar carteiras, desenvolver estratégias de trading e executar ordens em nome dos clientes.
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Isso já não é mais um experimento — mais de 150.000 clientes já abriram contas com agentes.
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Mas quem é responsável pelo resultado?
• A Robinhood alerta: o cliente assume os riscos das operações executadas por um agente de IA. O modelo pode cometer erros, interpretar instruções de forma incorreta ou utilizar informações incompletas ou desatualizadas. A plataforma da empresa também não monitora nem audita agentes de IA de terceiros.
• Por enquanto, os usuários podem optar por confirmar manualmente cada operação, mas ninguém pode controlar quando essa opção será desativada automaticamente.
• A situação se torna ainda mais interessante diante da ampliação do horário de negociação: a Robinhood planeja oferecer negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana de determinadas ações e ETFs dos EUA, inclusive nos fins de semana. Ao mesmo tempo, a empresa está lançando futuros perpétuos de criptomoedas. É oferecida alavancagem de até 10x para BTC e ETH, e de até 3x para SOL, XRP, DOGE, ADA, LINK e HYPE.
• A combinação de IA, mercado 24/7 e alavancagem significa um custo de erro fundamentalmente maior.
• Portanto, confiar todo o capital à IA sem limites rigorosos é uma estratégia extremamente arriscada. Mesmo um modelo básico de trading com IA deve incluir uma conta de trading separada, limites de posição, uma perda diária máxima, restrições ao número de operações e controle sobre o drawdown máximo.
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A IA não elimina o risco de mercado — ela apenas reduz o tempo entre um sinal e sua execução. Portanto, um agente de IA deve ser avaliado não pela qualidade de suas explicações, mas por estatísticas reais: retorno, drawdown máximo, volume de operações, slippage e comportamento durante movimentos bruscos do mercado.

28/09/2026

💱 Níveis-alvo e previsão para a semana de 28.09. ‒ 02.10.
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A semana começa com uma corrida para evitar riscos após Trump rejeitar o plano do Irã de reabrir o Estreito de Ormuz. Donnie declarou que está preparado para proibir as exportações de diesel, embora compreenda o risco de aumento dos preços.
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A ideia de uma proibição dos EUA às exportações desse tipo atingiria a Europa com maior intensidade, e não se pode descartar uma proibição da exportação de outros produtos petrolíferos. Se o conflito no Oriente Médio se intensificar, isso poderá elevar os preços do petróleo para US$ 200 ou mais, embora os preços dentro dos EUA possam permanecer baixos.
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Trump também não descartou novos ataques militares. No entanto, as negociações políticas com o Irã continuam, com outra rodada de conversações indiretas prevista para hoje. Se as negociações fracassarem, espera-se uma escalada.
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Se as negociações continuarem, o apetite por risco permanecerá intacto pelo menos até o relatório de resultados da Micron na quarta-feira.
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A proibição das exportações de diesel para os EUA é significativa porque sua implementação aumentaria o risco de estagflação na Europa. A incerteza quanto ao prazo para o fim do conflito no Oriente Médio, o esgotamento das reservas de petróleo e a possível venda de títulos do Tesouro dos EUA por países da OPEP para financiar seus orçamentos estão levando a uma queda no mercado de títulos.
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No entanto, nem o Fed, nem o BCE, nem o BoE pretendem atualmente confirmar as expectativas do mercado de 3–4 aumentos das taxas neste ano.
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Entre os indicadores econômicos tradicionais, vale acompanhar o índice ISM de manufatura dos EUA e o NFP. Se o índice ISM de manufatura dos EUA não confirmar o crescimento, o dólar cairá e os títulos do Tesouro dos EUA subirão.
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Como lembrete: o NFP deixou de ser relevante para o Fed; mesmo com um relatório negativo, os membros do Fed continuaram a insistir que o mercado de trabalho está forte, mas o mercado reagirá imediatamente aos dados.
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Dados econômicos fortes dos EUA e preços elevados do petróleo apoiarão o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro, ao mesmo tempo em que aumentarão a pressão sobre as ações. O progresso nas relações entre os EUA e o Irã e a reabertura do Estreito de Ormuz, por outro lado, poderão pressionar os preços do Brent e as expectativas de inflação para baixo, criando um ambiente mais favorável para os títulos e o mercado acionário.
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25/09/2026

📊 Por que o mercado está em busca do índice ideal?
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A CoinDesk, a S&P Dow Jones Indices e a Nasdaq publicam índices de criptomoedas em colaboração com a CME, mas nenhum benchmark único surgiu até agora que seja utilizado pelo mercado com a mesma amplitude que o S&P 500. Cada índice analisa apenas um aspecto específico do mercado e chega a uma conclusão distinta em relação aos seus concorrentes.
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A estrutura do mercado de criptomoedas está em constante mudança. Novos projetos ganham rapidamente capitalização de mercado, os mais antigos perdem liquidez e determinados tokens desaparecem dos principais rankings. Por isso, a composição dos índices precisa ser revisada regularmente.
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O problema é que a amplitude e a “qualidade” do mercado são mais importantes do que um preço específico.
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Como lembrete:
O S&P 500 pode estar próximo de máximas históricas, mesmo que uma parcela significativa de suas ações esteja sendo negociada em níveis mais fracos. O mercado de criptomoedas funciona da mesma forma: uma alta do BTC não significa necessariamente que todo o mercado esteja subindo. O que importa é quantas das principais moedas estão participando desse movimento.
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Por exemplo:
• O S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index inclui 196 ativos, mas o maior componente representa cerca de 68% do índice, e os dez maiores representam 94,8%. Formalmente, o índice é amplo, mas seu desempenho depende em grande medida de algumas das principais moedas.
• O CoinDesk 20 acompanha os 20 maiores ativos digitais com base em capitalização de mercado, liquidez e atividade de negociação. Os pesos dos maiores componentes são limitados para evitar que BTC e ETH determinem o índice sozinhos. A composição é revisada trimestralmente.
• O S&P Cryptocurrency Top 30 acompanha as 30 maiores criptomoedas do índice S&P mais amplo. Os pesos dos componentes são determinados com base na capitalização de mercado. Há também uma versão Top 30 Equal Weight, na qual os 30 ativos têm pesos iguais.
• O Nasdaq CME Crypto Index concentra-se em ativos líquidos e negociados ativamente. Em 1º de setembro de 2026, o BTC representava 74,47%, o ETH 11,82%, o XRP 5,18% e a Solana 3,73%.
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Ainda não existe um “S&P 500 das criptomoedas” universal. O BTC reflete o estado da maior criptomoeda. A capitalização total do mercado indica a escala do movimento em todo o mercado. A capitalização de mercado excluindo o BTC ajuda a avaliar as altcoins, enquanto a exclusão simultânea de BTC e ETH proporciona uma avaliação ainda mais rigorosa da amplitude do mercado. A dominância do BTC mostra onde o capital está concentrado.
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Portanto, uma abordagem prática é monitorar simultaneamente o BTC, os índices, a capitalização total do mercado, o BTC.D e o TOTAL excluindo BTC e ETH.
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Qual índice de criptomoedas você prefere?
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23/09/2026

🏆 O reconhecimento começa com o trabalho que realizamos todos os dias
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✅ A xChief tem orgulho de ser nomeada “Best FX Service Provider” na Forex Expo Dubai 2026.
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21/09/2026

💱 Níveis-alvo e previsão para a semana de 21.09 – 25.09.
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O mercado enfrenta uma semana de negociações marcada por questões políticas.
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O mercado de petróleo continua sendo influenciado por notícias “positivas”. Os EUA afirmam que o Estreito de Ormuz foi completamente desminado e que, nas últimas duas semanas, os embarques de petróleo e GNL pelo estreito atingiram o nível mais alto dos últimos seis meses.
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Ontem, a Arábia Saudita carregou simultaneamente sete grandes petroleiros (cerca de 14 milhões de barris) nos terminais petrolíferos de Ras Tanura e Juwaim, no Golfo Pérsico, segundo imagens de satélite.
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Mas a diferença entre o petróleo “de papel” e o petróleo físico está aumentando e já atingiu um recorde de US$ 35.
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O Oriente Médio se prepara para uma grande escalada. Trump está considerando opções de ataques militares contra o Iêmen, mas o Irã vê isso como uma distração antes de um ataque contra seu próprio país. Os houthis iemenitas estão se preparando para uma operação terrestre contra a Arábia Saudita. A coalizão, à qual a Turquia se juntou, está pronta para proteger a navegação no Mar Vermelho e na região do estreito de Bab el-Mandeb.
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As ameaças de escalada parecem mais uma forma de intimidação antes das importantes negociações desta semana.
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Em 22 de setembro, Trump se reunirá com os Estados do Golfo; em 23 de setembro, poderá ocorrer uma reunião entre Trump e o presidente iraniano; e em 24 de setembro, Trump se reunirá com Xi Jinping.
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Um ataque contra o Irã antes das reuniões com o presidente iraniano e Xi Jinping é improvável, considerando as próximas eleições para o Congresso dos EUA e as reservas de petróleo esgotadas. Mas, se um ataque ocorrer, o preço do petróleo subirá para US$ 200 ou mais — Trump não permitirá que isso aconteça antes das eleições para o Congresso.
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O partido “Alternativa para a Alemanha” continua vencendo eleições regionais, o que — tendo como pano de fundo a provável vitória de Marine Le Pen na França — prenuncia o iminente colapso da UE.
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Intervenções no mercado de câmbio podem ocorrer durante o fim de semana no Japão, entre 21 e 23 de setembro, pois é mais fácil obter resultados gastando menos dinheiro em mercados fechados.
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Entre os indicadores econômicos regulares, preste atenção aos PMIs de agosto da Europa, do Reino Unido e dos EUA.
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18/09/2026

🏛️ O CLARITY Act não conseguiu conquistar o Senado dos EUA
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Outra tentativa de regulamentar o mercado de criptomoedas fracassou. O Digital Asset Market Clarity Act não conseguiu obter apoio suficiente, ficando abaixo dos 60 votos necessários para uma votação processual no Senado dos EUA.
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Como lembrete:
A Câmara dos Representantes aprovou o CLARITY Act em julho de 2025 com um apoio bipartidário significativo, enquanto os senadores começaram a desenvolver sua própria abordagem. O Comitê Bancário do Senado aprovou o projeto em maio de 2026 por 15 votos a 9, e as negociações continuaram durante o verão sobre taxas de stablecoins, requisitos de combate à lavagem de dinheiro, desenvolvedores de software e diretrizes éticas para autoridades governamentais.
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O principal ponto de divergência na regulamentação das criptomoedas nos EUA é: quem regulamenta o quê?
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A SEC supervisiona valores mobiliários, enquanto a CFTC regulamenta derivativos de commodities e possui autoridade mais limitada sobre os mercados à vista de commodities. Os criptoativos nem sempre se enquadram perfeitamente nessas categorias, o que gera debates frequentes sobre se determinados tokens ou transações estão sujeitos às leis de valores mobiliários e quais regras devem ser aplicadas às exchanges e outros intermediários.
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O CLARITY tinha como objetivo distribuir a autoridade entre a SEC e a CFTC, além de introduzir requisitos de registro e outras exigências para empresas que atuam nesse setor.
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Já existe uma estrutura regulatória federal para stablecoins, e a SEC e a CFTC podem continuar esclarecendo outros aspectos do mercado com base na legislação existente. Aliás, a CFTC declarou estar pronta para adotar regras que regulamentem as criptomoedas sem esperar que o Senado aprove o projeto.
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Mas, se o CLARITY Act for aprovado, as altcoins se encontrarão em uma posição particularmente desconfortável no mercado. O Bitcoin ainda pode se apresentar como “ouro digital”. A próxima “Super” Coin não terá essa oportunidade.
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Veremos como isso vai se desenrolar.
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