Cố vấn chiến lược đầu tư chứng khoán 0939400148

21/05/2026

Em chia sẻ với mọi người tóm tắt cuốn sách hay

533 likes, 25 comments. "NIÊN GIÁM CHARLIE MUNGER - Tinh hoa trí tuệ và sự minh triết của Charlie Munger | Review Sách"

21/05/2026

Câu trả lời cho câu hỏi đáng giá tỷ USD: Điều gì khiến 'thiên tài đầu tư' Warren Buffett khác biệt so với số đông?
Trong cuốn sách của mình, con trai của Warren Buffett cho biết nhà hiền triết xứ Omaha chưa bao giờ làm việc vì tiền. ''Nếu cha tôi làm việc vì tiền, những nỗ lực của ông ấy sẽ nhanh chóng biến thành thói quen nhàm chán - một công việc đơn thuần'', Peter Buffett cho biết.
Warren Buffett thành công vì đã theo đuổi đam mê
Mặc dù ngày nay, lời khuyên ''hãy theo đuổi đam mê của bạn'' có thể gây tranh cãi. Tuy nhiên đây lại chính là điều ''thần chứng khoán'' Warren khuyến khích mọi người nên làm.
''Tôi đã rất, rất may mắn vì tìm được đam mê của mình khi mới 7-8 tuổi. Tôi không thể đảm bảo rằng bạn sẽ tìm thấy nó ngay ở những công việc đầu tiên. Song tôi luôn nói với các sinh viên đại học rằng hãy làm bất kì công việc việc có thể giúp bạn độc lập về tài chính'', Buffett chia sẻ.
Một trong những lý do chính khiến việc tìm kiếm đam mê bị mang tiếng xấu là do mỗi người chúng ta đều tin rằng chỉ có một đam mê duy nhất và khó có thể trở thành công cụ kiếm sống.
Tuy nhiên như Peter nhấn mạnh, cách tìm kiếm đam mê tốt nhất là hãy tự hỏi bản thân: Điều gì tôi yêu thích đến mức có thể đắm chìm trong chúng hàng giờ liền mà không thấy chán và mất kiên nhẫn?
Đạo đức làm việc trên con đường làm giàu
Đây là lý do tại sao việc duy trì đạo đức làm việc rất quan trọng. Nó giúp mọi người không phân tâm vì những phần thưởng hay những thay đổi của thời cuộc thay vào đó là ''niềm đam mê, sự tập trung và nghiêm túc với mục đích'' đối với công việc đang làm. ''Đây là những thứ không ai có thể lấy đi của bạn'', Peter nói.
6 tuyệt chiêu giúp Warren Buffett vẫn "vững như bàn thạch" giữa thời lạm phát: Cứ kiên định mua và trung thành, cổ phiếu tốt sẽ cùng bạn vượt qua cả thuận lợi lẫn khó khăn
Sở hữu doanh nghiệp tốt có nhu cầu vốn thấp
Những đơn vị này sẽ hoạt động tốt trong môi trường lạm phát khi có nhu cầu vốn thấp và có khả năng duy trì lợi nhuận. Trong khi đó, những đơn vị có nhu cầu vốn cao thường phải dành rất nhiều tiền với lãi suất ngày càng tăng chỉ để duy trì vị thế.
Tìm kiếm doanh nghiệp có thể tăng giá bán
Năm 2010, phát biểu trước Ủy ban Điều tra Khủng hoảng Tài chính, Warren Buffett đã nói: "Quyết định quan trọng nhất trong việc đánh giá doanh nghiệp là quyền định giá. Doanh nghiệp rất tốt là một doanh nghiệp không mất thị phần vào tay đối thủ mà vẫn có thể nâng giá sản phẩm.”
Trong giai đoạn lạm phát, khi mà chi phí leo thang, khả năng tăng giá chính là lợi thế lớn để bù đắp lại những phí tổn. Khi bạn có một cây cầu đã xây xong, thu phí không bị kiểm soát, đây sẽ là một tài sản lý tưởng để sở hữu trong thế giới lạm phát.
Đầu tư vào bản thân và thành người giỏi nhất trong lĩnh vực
Trở thành một phần của "một doanh nghiệp tuyệt vời"
Cho dù thời buổi lạm phát, có một số doanh nghiệp tuyệt vời vẫn “bình yên” phát triển vì mọi người vẫn có nhu cầu với sản phẩm của họ.
Tôn trọng “vòng tròn năng lực” của chính mình
Ông chủ Berkshire từng viết rằng: “Những gì một nhà đầu tư cần là khả năng đánh giá chính xác một số công ty chọn lọc. Quan trọng là ‘chọn lọc’. Không ai có thể là chuyên gia về mọi công ty, mọi lĩnh vực. Do đó, bạn chỉ cần có khả năng đánh giá những công ty trong vòng tròn năng lực của mình.”
Vị tỷ phú cũng nhắc nhở rằng, kích thước của vòng tròn đó không quan trọng, mà quan trọng là biết được ranh giới của nó.
“Chúng ta gắn chặt vào những công ty mà mình tin tưởng và hiểu rõ, đồng nghĩa với bản chất của công ty đơn giản và ổn định. Nếu một doanh nghiệp kinh doanh quá phức tạp hoặc liên tục thay đổi, chúng tôi không đủ thông minh để dự báo dòng tiền tương lai của họ.”
Vị tỷ phú viết: “Do đó, hãy dành thời gian để xác định điều mà bạn thực sự hiểu rõ và điều gì không. Thông qua việc đọc, tích lũy, học tập, bạn có thể mở rộng vòng tròn năng lực của mình. Nhưng mục tiêu là để không đầu tư vượt ra ngoài vòng tròn đó”.
Hạn chế những ham muốn
Charlie Munger, người bạn lâu năm của Warren Buffett kiêm Phó Chủ tịch Berkshire Hathaway, thì chia sẻ với cổ đông Berkshire Hathaway năm 2004 rằng: "Một trong những biện pháp bảo vệ chúng ta khỏi những lo lắng xung quanh lạm phát chính là không có nhiều nhu cầu ngớ ngẩn trong cuộc đời.”
Ông viết: “Khi mà bạn không tự tạo ra cho bản thân những nhu cầu giả tạo, không nhấn chìm chính mình trong hàng tiêu dùng thì bạn sẽ có được sự bảo vệ vững chắc, chống lại thăng trầm của cuộc sống".
Bill Gates và Warren Buffett, hai ông trùm kinh doanh cực kỳ thành công là ví dụ điển hình về chiến lược từ bỏ một số hoạt động giá trị thấp hơn để tập trung cho những mục tiêu lớn.
Sở thích mang lại lợi nhuận cao
Mỗi giờ đều có giá trị
Cân bằng mọi điều trong cuộc sống
“Ông ấy đến văn phòng mỗi ngày, rồi về nhà và ăn tối. Sau đó, ông lên gác và đọc sách báo suốt cả tối. Nhưng ông ấy vẫn ở nhà, và chúng tôi sống như tất cả mọi người vậy, chẳng có gì quá đặc biệt. Giờ cha tôi vẫn sống trong căn nhà đó mà", con gái của tỷ phú cho biết.
Bài test này còn được gọi là Nguyên tắc thẻ điểm nội tâm.
Ông chủ Berkshire Hathaway từng chia sẻ rằng: “Tôi nhận được rất nhiều lời khuyên bổ ích từ bố tôi. Ông ấy đã dạy tôi rằng, thẻ điểm nội tâm mới là thứ quan trọng hơn thẻ điểm bên ngoài. Có rất nhiều người chỉ quan tâm tới thẻ điểm mà người ngoài đánh giá về mình, nhưng lại quên mất thẻ điểm tự đánh giá cho bản thân”.
Nguyên tắc này xuất phát từ suy nghĩ: Cách để có thể quyết định khôn ngoan và sống một cuộc đời viên mãn phụ thuộc vào việc chúng ta sử dụng thẻ điểm bên trong hay thẻ điểm bên ngoài.
Những cú sốc về kinh tế khi còn trẻ sẽ ảnh hưởng đến cách mà chúng ta quản lý tiền khi trưởng thành
Kinh nghiệm cá nhân về tiền bạc, đặc biệt là khi còn trẻ, có thể ảnh hưởng rất lớn mà đến cách chúng ta quản lý tài chính sau này.
Và một bài báo của Ulrike Malmendier & Stefan Nagel xuất bản năm 2009 cũng đã chứng minh điều đó.
● Trong những năm 1980, rất nhiều hộ gia đình đã quyết định không đầu tư vào chứng khoán vì thấy sự bấp bênh của thị trường vào những năm 1970. Và kết quả là họ đã bỏ lỡ một cơ hội đầu tư vô cùng tuyệt vời. Chỉ số S&P 500 tăng trung bình 14.89% (bao gồm cả cổ tức) từ năm 1980–1990.
● Cuối những năm 1990, họ mua vào và tích trữ một lượng lớn cổ phiếu khi thấy thị trường chứng khoán liên tục nóng lên trong suốt 10 năm qua. Việc đó đã khiến họ phải trả một cái giá đắt vì rất nhanh, b**g bóng dot com đã sụp đổ. Và nó là một thảm họa đối với kinh tế Mỹ.
Đây cũng là lý do tại sao chúng ta lại cần cố vấn tài chính. Việc có được lời khuyên từ những chuyên gia với góc nhìn khách quan, chuyên nghiệp có thể giúp chúng ta hạn chế những sai lầm không cần thiết.

20/05/2026

Em chia sẻ với mọi người tóm tắt cuốn sách hay

Báo cáo tài chính dưới góc nhìn của warren buffett Quyển sách gối đầu giường của dân ngành tài chính kế toán nói chung và các nhà lãnh đạo, nhà đầu tư tài ch...

20/05/2026

Jeff Bezos hỏi Warren Buffett: Cách đầu tư của ông rất đơn giản, tại sao ít người học được? Hóa ra ai cũng mắc 1 sai lầm, muốn làm giàu thì thay đổi ngay
Jeff Bezos, người giàu nhất thế giới kiêm người sáng lập Amazon, từng hỏi Buffett: "Triết lý đầu tư của ông có thể nói là vô cùng đơn giản, nhưng tại sao mọi người lại không muốn học hỏi theo cách làm giàu như vậy?"
“Huyền thoại xứ Omaha” đã trả lời rằng: “Bởi vì không ai muốn giàu lên một cách chậm rãi cả.” Câu nói này đã ẩn chứa chìa khóa mang lại thành công trong lợi nhuận đầu tư của ông, đó chính là lãi kép theo thời gian.
Ghi nhớ 6 lời chia sẻ của Buffett sau đây, bạn hoàn toàn có thể rút ngắn con đường chạm tới thành công.
Thứ nhất: "Chúng ta không cần phải thông minh hơn những người khác, nhưng chúng ta phải tự chủ hơn."
Thứ hai: “Học hỏi và rút kinh nghiệm sau những lần thất bại, bạn có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận đầu tư của mình.”
Suy ngẫm và rút ra bài học từ những thất bại là một trong những thói quen đầu tư quan trọng nhất của Buffett.
Ông đã phân tích kỹ lưỡng hàng tá khoản đầu tư không thành của mình, không ngừng tự kiểm điểm nguyên nhân dẫn đến những thất bại ấy.
Quá trình này quả thực rất gian khổ, nhưng hiệu quả kiếm tiền cũng vô cùng rõ ràng - tỷ lệ đầu tư thành công của ông ngày càng tăng cao.
Thứ ba: “Phải kiểm soát trước mọi cám dỗ để giữ vững nguyên tắc sống của bạn”
Về bí quyết kiếm tiền trong đầu tư của Buffett, con trai “ông trùm đầu tư”, Peter từng chia sẻ: “Bố tôi chưa bao giờ bị thế giới bên ngoài tác động hay cám dỗ mà không ngừng tự học hỏi và suy nghĩ.”
Đối với một người trưởng thành, sự quyết đoán và kiên trì luôn là cần thiết. Đặc biệt, khi đối mặt với sự cám dỗ, mọi người thường tự dặn bản thân mình phải vượt qua nhưng không ít người “nói được mà không làm được”.
Thứ tư: "85% chiến lược đầu tư của tôi đến từ Graham, 15% từ Fisher."
Newton đã từng nói, ông ấy vĩ đại bởi vì ông ấy đứng trên vai của những người khổng lồ. Thật vậy, thầy giỏi ắt sẽ có trò tốt. Học hỏi kinh nghiệm và trí tuệ của những người đi trước sẽ giúp chúng ta đạt được thành công nhanh hơn bất kì con đường nào.
Buffett cũng không ngoại lệ, có thể nói ông là người dành cả đời để “học, học nữa, học mãi”. Đọc sách đã trở thành niềm đam mê từ lâu của ông. Trong đầu tư, ông luôn coi “Bố già phố Wall” Graham và chuyên gia đầu tư hàng đầu Philip Fisher như những tấm gương soi sáng trên con đường tìm đến thành công của mình.
Từ những người “cố vấn” trên, Warren Buffett đã học hỏi kỹ lưỡng bản chất trí tuệ đầu tư của họ, áp dụng chúng vào thực tiễn. Từ đó ông đã tạo nên huyền thoại về sự giàu có của mình.
Thứ năm: "Trong một cuộc chạy marathon, nếu muốn giành quán quân bạn buộc phải chạy hết quãng đường ấy".
Khi Buffett chọn cổ phiếu, ông sẽ mua chúng với số lượng lớn và sau đó giữ chúng trong thời gian dài. Buffett rất phản đối việc giao dịch ngắn hạn, ông đã nhiều lần cảnh báo các nhà đầu tư nên giữ bình tĩnh và trau dồi sự kiên nhẫn.
Thứ sáu: "Mỗi sáng thức dậy, tôi bắt đầu đi giày cùng một bên chân và luôn cạo râu cùng một bên mép trước"
Đại học Washington của Mỹ từng mời Buffett cùng người bạn thân, Bill Gates đến nói chuyện.
Khi một số sinh viên hỏi những câu hỏi nóng hổi như "Làm thế nào để bạn trở nên giàu có bằng cách đầu tư?". Buffett nói: "Câu trả lời không nằm ở chỉ số IQ. tại sao những người có chỉ số IQ cao chưa chắc đã giàu? Lý do thực ra là do thói quen.”
Với lời chia sẻ này, Gates cũng hoàn toàn đồng tình. Ông tin rằng những thói quen tốt không chỉ là chìa khóa để đầu tư thành công mà còn là nấc thang để phát triển sự nghiệp ở tương lai sau này.

Send a message to learn more

19/05/2026

3 cách kiếm tiền thông minh của tỷ phú Warren Buffett: Chỉ số IQ hay học vấn không phải điều quyết định
Và “lẽ thường” đó chính là 3 điều này - những điều tưởng chừng đơn giản nhưng lại là yếu tố then chốt để trở nên giàu có mà rất ít người có thể làm được.
1. Hành động cẩn trọng trong từng bước
Buffett từng nói: “Con người muốn hiện thực hóa ước mơ thì phải điều chỉnh tâm lý, từ bỏ đầu cơ mưu lợi, bắt đầu từ những việc nhỏ, không ngừng nâng cao năng lực trong những việc cơ bản nhất, tự mình tích lũy đủ thực lực.”
Tra cứu các vấn đề chưa hiểu
Ông luôn nhắc nhở bản thân chú ý học tập, bởi vì kiến thức của một người dù rộng đến đâu thì cũng phải có lỗ hổng. Vì vậy, ông thường rất chú trọng việc tích lũy kiến thức, một khi có điểm nào chưa minh bạch, ông lập tức xóa bỏ nghi ngờ trong lòng bằng cách tra cứu sách và Internet.
Những người thành đạt thường có phong thái tự tin, mang trong mình thái độ khiêm tốn và hiếu học. Những ai không tự mãn, không sợ hỏi ý kiến người khác và sẵn sàng tìm tòi, tiếp thu sẽ có nhiều khả năng thành công hơn.
3. Coi trọng từng chi tiết nhỏ
Một phương tiện truyền thông từng mời Buffett mô tả lý do thành công của ông trong một câu. Và câu trả lời của Buffett chính là: “Các thiên thần nằm trong từng chi tiết”.
Buffett tin rằng không ngừng cải thiện, không bỏ qua bất kỳ chi tiết nào, “không tìm kiếm điều tốt nhất, chỉ tìm kiếm điều tốt hơn” là chìa khóa thành công của ông. Những người lập được thành tích phi thường luôn chú ý và xem trọng những tiểu tiết, chính vì hoàn thành tốt những việc nhỏ nhặt không đáng kể này mà thành công của những bước ngoặt lớn trong tương lai mới được đảm bảo.
Khi Buffett phân tích lý do thất bại của nhiều công ty, ông cũng nói: “Họ không thiếu những chiến lược gia tài năng, nhưng họ thiếu những người thực thi luôn phấn đấu vì sự hoàn hảo.”
Dù đã gần 90 tuổi và nhiều năm giữ vững vị trí giàu nhất nhì thế giới, Warren Buffett vẫn chưa muốn nghỉ hưu. Ông cho biết mình cảm thấy hạnh phúc và thích thú nhất khi được làm việc không ngừng. "Kế hoạch của tôi là làm việc đến quá 100 tuổi. Nhưng để đạt được điều này, tôi sẽ phải học suy nghĩ theo một cách khác"
Phẩm chất luôn quan trọng hơn sự thông minh và chăm chỉ
Trên thực tế, chỉ cần con đường bạn đi đủ dài, bạn sẽ thấy người thực sự đáng để chúng ta tin tưởng không phải là người có năng lực rất cao, mà là những người có phẩm chất tốt.
Người thành công luôn là người chiếm được sự tín nhiệm của mọi người
Ai trong số những người bạn biết sẽ thành công trong tương lai? Người mà bạn sau khi suy nghĩ kĩ phẩm chất của họ mà vẫn quyết định đầu tư, chính là người sẽ thành công trong tương lai.

18/05/2026

Năm bí quyết chọn cổ phiếu của Warren Buffett
Dựa trên các bài phỏng vấn, bài báo và thư gửi cổ đông Berkshire Hathaway, công ty tài chính và tư vấn đầu tư Motley Fool đã tổng hợp 5 bí quyết lựa chọn cổ phiếu của đầu tư của vị tỷ phú 91 tuổi...
Warren Buffett được xem là một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Ông mua cổ phiếu đầu tiên vào năm 11 tuổi và trải qua 8 thập kỷ, tỷ phú này đã xây dựng được đế chế đầu tư khổng lồ Berkshire Hathaway – nắm giữ cổ phiếu của hàng loạt công ty đình đám như Apple, Coca-Cola, Amazon, Wells Fargo, JPMorgan Chase…
Dựa trên các bài phỏng vấn, bài báo và thư gửi cổ đông Berkshire Hathaway những năm qua, công ty tài chính và tư vấn đầu tư Motley Fool (Mỹ) đã tổng hợp 5 bí quyết lựa chọn cổ phiếu của đầu tư của vị tỷ phú 91 tuổi.
ĐỌC NHIỀU
Ông Buffett nổi tiếng với thói quen đọc nhiều. Ông từng tiết lộ dành khoảng 80% thời gian hàng ngày để đọc và suy ngẫm và khuyên mọi người nên đọc thật nhiều.
“Hãy đọc khoảng 500 trang mỗi ngày. Đó là cách mà kiến thức mang lại hiệu quả. Kiến thức được tích lũy dần dần, giống như lãi kép vậy. Tất cả mọi người đều có thể làm vậy, nhưng tôi đảm bảo không nhiều người sẽ làm”, tỷ phú 91 tuổi từng chia sẻ.
Trong một chương trình của CNBC năm 2007, người dẫn chương trình Becky Quick tiết lộ rằng Buffett có khả năng đọc nhanh và ông thường đọc khoảng 6 tờ báo mỗi ngày.
Buffett dành phần lớn thời gian hàng ngày để đọc - Ảnh: AP
Tất nhiên, tỷ phú này cũng đọc báo cáo thường niên của các công ty mà ông đã đầu tư vào, nhưng còn hơn thế.
Khi trả lời câu hỏi của các cổ đông tại đại hội cổ đông Berkshire năm 1996, ông nói: “Nếu chúng tôi nắm giữ cổ phiếu của một công ty, một ngành công nghiệp và có khoảng 8 công ty khác trong cùng ngành này, tôi muốn có mặt trong danh sách gửi mail để nhận báo cáo của 8 công ty kia. Bởi tôi không thể hiểu công ty mình đầu tư đang làm gì nếu không hiểu 8 công ty còn lại đang làm gì”.
Theo các chuyên gia, kể cả khi không đọc 500 trang một ngày như Buffett, nhà đầu tư cũng nên cố gắng đọc nhiều hơn mức hiện tại của mình, để tìm hiểu nhiều hơn về các nhà đầu tư thành công, các nhà quản lý quỹ giỏi, các công ty tốt, chiến lược đầu tư, các ngành tiềm năng và những diễn biến trong ngành…
TÔN TRỌNG VÒNG TRÒN NĂNG LỰC
Bí quyết tiếp theo là Buffett kiên định ở trong “vòng tròn năng lực” của mình – cụm từ mà ông thường dùng, đặc biệt là khi được hỏi vì sao không đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng phổ biến này hoặc cổ phiếu kia. Ông đã giải thích điều này trong thư gửi cổ đông Berkshire năm 1996.
“Những gì một nhà đầu tư cần là khả năng đánh giá chính xác một số công ty chọn lọc. Hãy chú ý tới từ ‘chọn lọc’. Bạn không phải là chuyên gia về mọi công ty hay một vài công ty. Bạn chỉ cần có khả năng đánh giá những công ty trong vòng tròn năng lực của mình. Kích thước của vòng tròn đó không quan trọng, mà quan trọng là biết được ranh giới của nó”, CEO của Berkshire viết.
Điều này cũng được ông đề cập tới trong thư gửi cổ đông Berkshire năm 1992.
“Chúng tôi cố gắng gắn chặt lấy những công ty mà chúng tôi tin tưởng và hiểu rõ. Điều đó đồng nghĩa rằng những công ty này phải có bản chất đơn giản và ổn định. Nếu một doanh nghiệp kinh doanh quá phức tạp hoặc liên tục thay đổi, chúng tôi không đủ thông minh để dự báo dòng tiền tương lai của họ”, ông Buffett viết. “Vì vậy, hãy dành thời gian để xác định điều mà bạn thực sự hiểu rõ và điều gì không. Bạn có thể mở rộng vòng trò năng lực thông qua đọc cũng như các hình thức học tập khác, nhưng mục tiêu là để không đầu tư vượt ra ngoài vòng tròn đó”.
TÌM KIẾM GIÁ TRỊ TỐT
Buffett là một tín đồ của thuyết đầu tư giá trị. Ông tìm kiếm những công ty có giá cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của nó, bởi điều này mang lại cho ông “biên an toàn”.
“Chúng tôi kiên định với biên an toàn khi tìm kiếm giá mua. Nếu chúng tôi tính toán giá trị thực của một cổ phiếu phổ thông chỉ cao hơn một chút so với giá thị trường, chúng tôi sẽ không mua vào. Chúng tôi tin rằng nguyên tắc biên an toàn, điều cũng được nhấn mạnh bởi huyền thoại đầu tư Benjamin Graham, là nền tảng để đầu tư thành công”, ông Buffett viết trong thư gửi cổ đông Berkshire năm 1992.
Ông Bufett và "cánh tay phải" Charlie Munger - Ảnh: Getty Images
Đáng chú ý là quan điểm này của Buffett đã thay đổi một chút theo thời gian nhờ vào tác động của người bạn kiêm đối tác lâu năm - Charlie Munger. Giờ đây, ông tin rằng: “Tốt hơn rất nhiều nếu mua cổ phiếu của một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý, còn hơn là mua cổ phiếu của một công ty bình bình với mức giá tuyệt vời”. Dù vậy, tỷ phú này không bao giờ muốn trả giá quá cao cho cổ phiếu của một doanh nghiệp.
NGHĨ VỀ CỔ PHIẾU NHƯ DOANH NGHIỆP
Giá trị của Berkshire Hathaway là sự kết hợp giá trị của những công ty mà tập đoàn này sở hữu toàn bộ (bao gồm GEICO, Benjamin Moore paint, Fruit of the Loom, và công ty đường sắt BNSF) và cổ phần tại nhiều công ty. Ông Buffett đã giải thích rõ điều này trong thư gửi cổ đông Berkshire năm 2021.
“Dù hình thức sở hữu của chúng ta là gì, mục tiêu là có các khoản đầu tư ý nghĩa vào những doanh nghiệp có lợi thế kinh doanh bền vững và một giám đốc điều hành hạng nhất. Xin đặc biệt lưu ý rằng chúng ta sở hữu cổ phiếu dựa trên kỳ vọng của mình về hiệu quả kinh doanh dài hạn của doanh nghiệp chứ không xem đây như phương tiện để bắt đúng thời điểm của thị trường. Một điều rất quan trọng: Charlie và tôi không chọn cổ phiếu, chúng tôi chọn doanh nghiệp”.
GIỮ KHOẢN ĐẦU TƯ HÀNG THẬP KỶ
Điểm cuối cùng trong phong cách đầu tư của Buffett là ông giữ các khoản đầu tư của mình trong dài hạn, thường là nhiều thập kỷ. Khi mua cả một công ty, ông thường có ý định giữ nó mãi mãi. Tỷ phú này cho biết đây là một trong những lý do mà các chủ doanh nghiệp sẵn sàng bán công ty cho ông.
“Khi chúng tôi sở hữu một phần của các doanh nghiệp xuất sắc cùng những người quản lý xuất sắc, thời gian nắm giữ ưa thích của chúng tôi là mãi mãi”, Buffett nói trong thư gửi cổ đông Birkshire năm 1998.

Send a message to learn more

12/05/2026

Không còn Charlie Munger, ai sẽ là người nói “không” với Warren Buffett?
Warren Buffett từng có lần được hỏi rằng đâu là thành tựu đầu tư vĩ đại nhất của ông. Và nhà đầu tư huyền thoại đã trả lời rằng đó là việc ông “tuyển dụng Charlie”...
Nhân vật được Buffett nhắc tới là Charlie Munger, người vừa qua đời vào ngày 28/11 ở tuổi 99. Lúc sinh thời, Munger là người bạn thân nhất và là “cánh tay phải” của Buffett. Một bài viết trên trang MarketWatch nói rằng đôi bạn Buffett-Munger là một ví dụ điển hình về “hai cái đầu tốt hơn một cái đầu”, khi cả hai đã sát cánh và cùng nhau gặt hái những thành công lừng lẫy trong sự nghiệp đầu tư. Nếu Buffett không có Munger, hoặc ngược lại, thì sao? Có lẽ, họ vẫn sẽ thành công nhưng không thể đạt tới những đỉnh cao như họ đã đạt được cùng nhau. Và cũng chính nhờ sự cộng tác giữa hai ông, hàng ngàn cổ đông của Berkshire Hathaway đã trở thành triệu phú và hàng triệu nhà đầu tư khác đã được tiếp cận với một kho tàng kiến thức.
Trong một lần trò chuyện với Munger, tác giả bài viết là Lawrence A. Cunningham nói rằng mọi người đều rất ấn tượng với số tài sản mà Munger tích luỹ được. Khi đó, Munger đã trả lời bằng một sự khiêm tốn vốn dĩ không phải là tính cách của ông: “Là đối tác kinh doanh của Buffett, đó là việc không tránh được”. Về phần mình, khi được hỏi về thành tựu đầu tư lớn nhất trong đời, Buffett trả lời không một chút lưỡng lự: “Tuyển dụng Charlie”.
Trong lá thư gửi cổ đông vào năm 2015, đánh dấu 50 năm ngày thành lập Berkshire, Buffett nói đóng góp quan trọng nhất của Munger đối với Berkshire là định hình triết lý đầu tư của Buffett. Đó là vào năm 1971 và thương vụ là công ty sản xuất bánh kẹo See’s Candies. Đó là lần đầu tiên Buffett trả giá cao cho một doanh nghiệp nhượng quyền, và về sau ông luôn nói đó là vụ đầu tư quan trọng nhất mà ông từng có. Munger đã dạy cho Buffett một bài học mà Buffett không bao giờ quên: “Việc mua một công ty tốt với một mức giá vừa phải thì tốt hơn là mua một công ty vừa phải với một mức giá tốt”.
Mối quan hệ Buffett-Munger giữ vai trò trung tâm trong một tuyên ngôn nổi tiếng khác về Berkshire: “Dạng thức của chúng tôi là doanh nghiệp, nhưng quan điểm của chúng tôi là đối tác”. Hành động theo tuyên ngôn đó, vào năm 1981, Munger đã sáng tạo ra chương trình hiến tặng từ thiện mang đặc trưng riêng của cổ đông Berkshire. Tại hầu hết các công ty, tổng giám đốc (CEO) là người lựa chọn các quỹ từ thiện để công ty tài trợ, nhưng cách làm như vậy không được ưa chuộng ở Berskhire. Thay vào đó, ông Munger vạch ra một chương trình lấy cổ đông làm trung tâm mà thông qua đó, mỗi cổ đông của Berkshire đều có thể nhận diện các tổ chức từ thiện mà Berkshire sẽ tài trợ.
SỨC MẠNH PHỦ QUYẾT CỦA MUNGER
Buffett thường nói đùa rằng Munger là “người phủ quyết đáng sợ”, nhắc tới sức mạnh từ chối của ông đối với những thương vụ mua lại hoang phí. Gần như tất cả những điều này vẫn còn nằm trong vòng bí mật của Berkshire, nhưng các ví dụ điển hình thường là những doanh nghiệp có đặc trưng mạnh dễ nhận thấy - trung thành thương hiệu, năng lực thiết lập giá, lực lượng lao động kỹ năng tốt - nhưng lại đi kèm một vài hạn chế như thiếu minh bạch trong công bố thông tin hoặc hành vi kế toán thổi phồng giá trị thực tế của doanh nghiệp.
Trong những dịp hiếm hoi mà Buffett và Munger bất đồng, họ thường bất đồng một cách hài hước. Trong một trường hợp kinh đỉnh, vào năm 1985 Berkshire mua một máy bay phản lực để sử dụng cho hoạt động của công ty. Buffett nghĩ chiếc máy bay sẽ là phương tiện tuyệt vời để ông bay vòng quanh thế giới khi tiến hành các thương vụ. Nhưng Munger lại cho rằng việc này là quá lãng phí và hai người cũng tranh cãi về việc đặt tên cho chiếc máy bay. Munger muốn đặt tên máy bay là The Aberration (tạm dịch: Sai lầm); Buffett muốn cái tên Charles T. Munger; và cuối cùng họ chọn cái tên Indefensible (tạm dịch: Không thể biện hộ).
Về sau, Berkshire bán lại chiếc máy bay mà họ mua từ NetJets - một công ty hàng không nhỏ mà kể từ đó Buffett đã bay trong bất kỳ chuyến bay nào mà ông có.
“LẦN TỚI, TÔI SẼ GỌI CHO CHARLIE”
Munger cũng không ngại “chê” khi Buffett muốn hành động theo bất kỳ hướng nào. Tại cuộc họp cổ đông Berskhire vào năm 1999, khi một cổ đông hỏi Buffett: “Làm thế nào ông biết khi ông có một ý tưởng lớn?” Buffett trả lời: “Tôi biết mình có một ý tưởng lớn khi tôi nói với Charlie và ông ấy nói ‘không’ thay vì nói ‘đó là ý tưởng tệ nhất mà tôi từng nghe’”.
Không phải lúc nào Buffett cũng tham khảo ý kiến của Munger. Vào năm 2007, ông đầu tư 2 tỷ USD vào chứng khoán nợ của vụ mua lại sử dụng đòn bẩy mà mục tiêu thâu tóm là công ty điện Texas Electric Utilities. Khi khủng hoảng tài chính 2008 nổ ra, giá trị của khoản đầu tư đó bị bút toán giảm, và Berkshire hứng khoản thua lỗ 1 tỷ USD. Trong một báo cáo vào năm 2013, Buffett thừa nhận đây là sai lầm của mình và viết rằng: “Lần tới, tôi sẽ gọi cho Charlie”.
Tại đại hội cổ đông 2013, một cổ đông Berkshire đã hỏi về các cơ hội đầu tư của công ty ở khu vực eurozone. Sau khi Buffett chỉ trích những thiếu sót chính trị của Liên minh châu Âu (EU), Munger - bằng phong thái đã trở thành đặc trưng riêng của mình - nói rằng việc đưa Hy Lạp vào EU cũng giống như “đặt bả chuột vào kem tươi”. Tuy nhiên, Buffett nói: “Tôi muốn mua một doanh nghiệp lớn ở châu Âu, nên nếu các bạn có ý tưởng nào, hãy nói với tôi. Munger khép lại chủ đề này bằng cách “bồi” thêm một câu: “Nếu doanh nghiệp đó ở Hy Lạp, tôi hy vọng là các bạn hãy gọi cho tôi”.
HẬU CHARLIE
Trong bức thư vào năm 2015 nhân dịp kỷ niệm 50 năm ngày thành lập Berkshire, Munger viết về chủ đề chống quan liêu ở Berkshire. Ông cho rằng thành công của Berkshire có được một phần là nhờ sự kết hợp giữa tiết kiệm và tự chủ. Đây được cho sẽ là những giá trị giúp Berkshire trường tồn sau khi Munger và Buffett không còn lãnh đạo công ty.
Nhiều người từ lâu đã đặt câu hỏi về số phận của Berkshire khi Buffett, người hiện đã 93 tuổi, ra đi. Một câu hỏi khó khác cũng đang được đặt ra vào lúc này: Berkshire sẽ như thế nào khi không còn Munger - hoặc có lẽ chính xác hơn là Buffett sẽ ra sao khi không còn một bản ngã khác - người duy nhất có thể nhận diện những “điểm mù” của ông.
Xét cho cùng, hai đối tác kinh doanh lâu năm này bổ sung cho nhau theo một cách gần như là lý tưởng: Buffett có khuynh hướng kiên trì trong khi Munger có khuynh hướng từ chối. Munger là một người “nói không” vô cùng quan trọng của Buffett vì Buffett thân thiện và lạc quan trong khi Munger là hiện thân của chủ nghĩa hoài nghi. Nhưng hai người cũng có rất nhiều điểm chung: ham học hỏi, trung thành, kiên nhẫn, có lý trí, đáng tin cậy, và có tầm nhìn dài hạn. Điều tốt cho Berkshire là Buffett và Munger đã dựa vào những giá trị này để xây dựng nên một văn hoá bền vững cho công ty. Kết quả là một đội ngũ quản lý ở Berkshire có thể mang đến những câu trả lời chắc chắn cho tương lai của công ty hậu Munger và hậu Buffett.
Nhiều cá nhân sẽ cùng nhau đảm nhiệm các vai trò mà Munger và Buffett để lại. Buffett đến nay vẫn là Chủ tịch Hội đồng Quản trị, CEO và Giám đốc đầu tư (CIO) - những vai trò mà Buffett nói là sẽ được tiếp quản bởi Howard, con trai ông, ở cương vị Chủ tịch; Greg Abel ở cương vị CEO; và Todd Combs cùng Ted Weschler ở cương vị đồng CIO.
VỊ TRÍ MÀ MUNGER ĐỂ LẠI
Munger là nhân vật số 2 ở Berkshire, với chức danh Phó chủ tịch. Quan trọng hơn cả, ông là người nói “không” với Buffett khi cần thiết. Vai trò của Buffett sẽ được chia cho nhiều người, thì vai trò của Munger cũng vậy. Nhiệm vụ duy trì văn hoá công ty - nói không với các nguy cơ nảy sinh đối với các sức mạnh về lý lẽ, tính học hỏi, sự phi tập trung, quyền tự chủ và dựa trên sự tin tưởng của công ty - sẽ được gánh vác bởi tất cả những người kế nhiệm.
Munger đã tham gia định hình văn hoá ở Berkshire trong hơn 60 năm. Dù đã ra đi, ông sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến Buffett trong suốt phần đời còn lại và đến Berkshire mãi về sau.

11/05/2026

Chính sự giao thoa giữa đầu tư, quản trị và quản lý tài sản dài hạn đã định hình cách ông nhìn nhận doanh nghiệp: không chỉ qua lợi nhuận ngắn hạn, mà qua chất lượng quản trị, khả năng kiểm soát rủi ro, khả năng kế thừa và sức bền qua nhiều thế hệ.

Tuy nhiên, những bài học từ hai huyền thoại đầu tư không chỉ dừng lại ở cổ phiếu. Chúng mở rộng thành một triết lý lớn hơn: doanh nghiệp muốn phát triển bền vững phải có quản trị xuất sắc; nhà đầu tư muốn tồn tại lâu dài phải thấu hiểu rủi ro; và con người muốn đi trọn vẹn con đường của mình phải giữ được kỷ luật, sự khiêm tốn cùng khát khao học hỏi không ngừng.
Từ chuyến đi Omaha năm đó, bài học sâu sắc nhất đọng lại trong ông Quốc Anh không phải là một mã cổ phiếu cụ thể, mà là cách Buffett và Munger nhìn nhận đầu tư như quyền sở hữu doanh nghiệp.

“Mua cổ phiếu là mua một phần của doanh nghiệp, chứ không phải chỉ mua một mã chứng khoán. Trước khi đầu tư, mình phải hiểu công ty vận hành ra sao, quản trị thế nào, rủi ro nằm ở đâu, triển vọng 5–10 năm tới có còn hấp dẫn không, và mức giá hiện tại có hợp lý không. Còn biến động giá hằng ngày chỉ là câu chuyện ngắn hạn.”
Đó chính là tinh thần cốt lõi trong triết lý của Warren Buffett: mua cổ phiếu vì muốn sở hữu doanh nghiệp, không phải vì kỳ vọng giá tăng chớp nhoáng. Đây cũng là ranh giới mong manh nhưng sống còn giữa đầu tư và đầu cơ.

Tuy nhiên, để đúc kết được tư duy đó, ông Quốc Anh cũng từng phải trả "học phí" khi bước vào thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2006–2007, đúng lúc thị trường đang ở đỉnh cao hưng phấn. Khi ấy, rất nhiều người tin rằng chứng khoán là con đường làm giàu nhanh chóng. Ông cũng kiếm được tiền. Rồi khủng hoảng ập đến, thị trường đảo chiều, thành quả gần như bốc hơi.

Nhìn lại cú ngã đó, ông tự nhận mình may mắn vì lúc ấy chưa có nhiều vốn, nếu không cái giá phải trả sẽ vô cùng đắt đỏ. Thất bại không khiến ông rời bỏ thị trường, mà buộc ông phải đối diện với một câu hỏi căn bản: Nếu đầu tư không thể dựa vào cảm xúc, tin đồn hay bảng điện nhấp nháy, thì rốt cuộc phải dựa vào đâu?

Và câu trả lời ông tìm thấy từ Warren Buffett rất đơn giản: Hãy quay lại với bản chất của doanh nghiệp.

Cùng thời điểm đó, công việc tại Unilever – nơi ông là một trong 17 quản trị viên tập sự được chọn lọc gắt gao trên toàn quốc – đã cho ông cơ hội luân chuyển qua nhiều phòng ban: từ tiếp thị, bán hàng, tài chính đến chuỗi cung ứng. Mỗi bộ phận là một mảnh ghép, giúp ông nhìn thấy "toàn cảnh con voi" thay vì chỉ chạm vào từng bộ phận riêng lẻ.

Ông đúc kết: “Muốn hiểu một cổ phiếu, cuối cùng vẫn phải hiểu doanh nghiệp phía sau nó. Họ bán gì, kiếm tiền ra sao, khách hàng là ai, hệ thống vận hành có tốt không, và ban lãnh đạo có đủ năng lực lẫn đạo đức để chèo lái con thuyền hay không.”

Đó là điểm khác biệt tuyệt đối giữa người mua cổ phiếu theo bảng giá và một nhà đầu tư đúng nghĩa. Dù chỉ nắm giữ một phần rất nhỏ, tư duy cốt lõi vẫn phải là tư duy của một người chủ.

Sai lầm lớn nhất của nhiều nhà đầu tư hiện nay không nằm ở chỗ thiếu thông tin, mà là thiếu sự tỉnh táo. Thị trường tăng, họ sợ lỡ chuyến tàu. Thị trường giảm, họ hoảng loạn tháo chạy. Do đó, đầu tư không chỉ là bài toán định giá, mà trước hết là bài toán kiểm soát chính mình.

“Tất cả đều là bài toán xác suất. Không ai có thể luôn đúng. Vấn đề là khi sai, sai lầm đó không được phép tước đi khả năng tiếp tục cuộc chơi của bạn.”

Tư duy đảo ngược của Charlie Munger cũng là một triết lý mà ông tâm đắc. Thay vì hỏi làm sao để thắng lớn, hãy tự vấn điều gì có thể khiến mình trắng tay. Tránh sai lầm chí mạng, sống sót đủ lâu, rồi sức mạnh của lãi kép mới có cơ hội phát huy. Người chiến thắng cuối cùng trên thị trường chưa chắc là người thông minh nhất, mà thường là người đủ kỷ luật để không tự loại mình, và đủ bền bỉ để đi đến cuối con đường.