https://www.facebook.com/106492722375066/

La Bàn Đầu Tư, Ho Chi Minh City (2026)

28/05/2026

MẪU HÌNH LÝ TƯỞNG CHO KẾ HOẠCH GIẢI NGÂN❗️

- Thị trường chung tiếp tục thể hiện sự linh hoạt của dòng tiền khi ngân hàng áp chế được áp lực giảm của nhóm Vingruop

- Mặc dù cấu trúc của Vnindex chưa đạt hoàn toàn tiêu chí đảo chiều nhưng hầu hết các cổ phiếu duy trì form dẫn dắt vẫn đang thể hiện tích cực so với thị trường chung

📈Cả nhà tiếp tục chú ý các điểm mua khi các tiêu chí về điểm số và timing thị trường đạt điều kiện giải ngân (đã đề cập ở chủ đề tháng 05)

Lưu ý: không cần tiêu cực hay hưng phấn ở giai đoạn hiện tại. Nếu tự tin có thể gia tăng dần tỉ trọng cổ phiếu so với danh mục sẵn có đối với các mẫu hình lý tưởng và đạt tiêu chí của cổ phiếu dẫn dắt

📈Mẫu hình lý tưởng của nhóm cổ phiếu thể hiện khả năng dẫn dắt chúng ta đã bàn luận khá chi tiết ở chủ đề tháng 05/2026 với điểm chung là vượt đỉnh 1 tháng và thể hiện sức mạnh tích cực hơn so với Vnindex

ZC48 cập nhật ví dụ một vài cổ phiếu đại diện các ngành sau, cả nhà có thể theo dõi

- Ngân hàng:
- Chứng khoán:
- Viettel:
- Riêng lẻ:

Tất nhiên sẽ còn rất nhiều cổ phiếu khác đang thể hiện điều này, tuy nhiên AD chỉ cập nhật nhanh các cổ phiếu mang tính đại diện và đang duy trì xung lực mạnh nhất. Chúng ta sẽ tiếp tục chọn lọc và theo dõi !!

27/05/2026

CÚ RŨ TRƯỚC ĐẠI SÓNG - KỊCH BẢN ĐANG DẦN HOÀN THIỆN❗️

📉(*) Trích nhận định BẢN TIN SÁNG 26/05/2026: Tạm thời Vnindex vẫn giao dịch với kịch bản SIDEWAY BIÊN RỘNG, nhưng ngắn hạn đang phản ứng với các tín hiệu rung lắc - điều chỉnh rõ ràng hơn đặc biệt khi:

+ Thanh khoản trở về mức "cực thấp" và dễ phát động xu hướng trong vài phiên tới.

+ Mẫu hình Vai - Đầu - Vai thuận bên phía phái sinh ( ) dần hiện diện

+ Mẫu hình 2 đáy tại khung H1 chưa xuất hiện nhằm thể hiện nhịp điều chỉnh kết thúc

📉(*) Trích nhận đinh BẢN TIN SÁNG 27/05/2026: Về chiến lược vẫn duy trì kiên nhẫn và chờ đợi thị trường tiếp tục có nhưng phiên kiểm định sức bền của đợt luân chuyển dòng tiền này, với 2 lí do chính sau:

+ Cấu trúc của thị trường chưa ổn định cho đà tăng mới sau biến động và ảnh hưởng của phiên ĐHPS tuần trước (đã cập nhật góc nhìn và trong bản tin sáng 26/05)

+ Tiếp tục tranh thủ thời cơ để ra soát và chọn lọc được cổ phiếu tăng trưởng về nền giá, thể hiện tính chất của cổ phiếu dẫn dắt (vượt đỉnh 1 tháng tốt hơn thị trường chung)

📈Về tổng thể, mọi thứ đang diễn ra khá chính xác mọi thứ đang khá chuẩn chỉnh so với kịch bản ZC48 đã dự phóng trước đó nên cả nhà hoàn toàn chủ động trước các diễn biến trên. Đáng chú ý, thị trường không hề tiêu cực mà chỉ đang điều tiết chỉ số để hợp thức hóa về mặt cấu trúc sóng trong khi cổ phiếu mạnh vẫn lộ diện và thể. Cụ thể, chúng ta đang có 2 lợi thế như sau trước các biến động của thị trường

- Phiên dịch chuyển dòng tiền và hưng phấn nhẹ ở nhóm Midcap diễn ra hôm qua, thị trường đi ngang nhưng rất nhiều cổ phiếu thu hút dòng tiền: Không vội vàng hưng phấn đối với các điểm mua....

- Phiên điều chỉnh và trả điểm của nhóm Bluechip đang diễn ra hôm nay, thị trường giảm điểm chủ yếu do áp lực từ nhóm Vingruop và VN30: Không cần thiết tiêu cực hay hoảng loạn...

📈Vậy nên, trước các biến động sẵn có cả nhà không hề bị động và mất định hướng, chỉ cần thực hiện đúng 2 hành động song song chính là kiên nhẫn chờ đợi Vnindex đạt các điều kiện giao dịch (điểm số - timing đã cập nhật ở chủ đề tuần) và chọn lọc cổ phiếu mạnh cho đợt giải ngân mạnh sắp diễn ra

26/05/2026

XUẤT HIỆN 2 CỤC DIỆN, "KHOẢNG LẶNG" NGAY TRÊN ĐỈNH LỊCH SỬ... ❗️

Cổ phiếu đã tăng gấp 10 lần trong vòng 1,5 năm qua và hiện tại chiếm 1/5 vốn hoá HSX, cộng cả thì chiếm hơn 1/4. Nếu vẫn giữ phong độ này thì kết thúc 2026, tính nhẩm với đà tăng trên nhóm VIN có thể chiếm 1/2 tổng vốn hoá.

Lúc đó đầu tư chứng khoán Việt Nam đơn giản hơn nhiều vì chỉ có 2 lựa chọn: VIN hoặc không phải VIN.

Nhưng tế cho thấy, khi loại bỏ nhóm cổ phiếu Vingroup ra khỏi chỉ số (chỉ số mới Mod-Vnindex như trên hình), rõ ràng chỉ số thực tế hiện đang đi ngang giao động tái tích lũy quanh nền đáy tháng 3 (còn cách rất xa đỉnh cũ), phản ánh đúng bản chất thực tế của dòng tiền và cổ phiếu trên thị trường.

Nói cách khác, Vnindex có thể đang ở đỉnh về điểm số nhưng cơ hội đầu tư của phần lớn cổ phiếu vẫn còn ở phía trước.

📈TỔNG KẾT: Nếu nhìn bức tranh ngắn hạn, chỉ số thị trường đang chịu áp lực lớn khi giao dịch tại vùng đỉnh lịch sử và thiếu động lực của dòng tiền mới nhưng khi xét ở góc nhìn dài hạn, dư địa tăng trưởng của thị trường vẫn còn rất lớn khi hầu hết các cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hợp lý với trạng thái sideway là chủ yếu

25/05/2026

ĐỈNH SỐ 1 CỦA ĐÀ TĂNG ĐÃ XUẤT HIỆN - ĐỪNG RỜI BỎ, CƠ HỘI RẤT LỚN Ở PHÍA SAU ĐANG ĐẾN GẦN.... ❗️

📉1, Ý chí tổ chức đã có thay đổi và thể hiện lên cấu trúc thị trường

- Trích nhận định ở chủ đề tuần trước: "Xét vận động nhóm Vingruop - chiếm trọng số lớn trong cấu trúc chỉ số Vnindex, đặc biệt ở phiên biến động mạnh diễn ra giữa tuần trước (phiên 13/05) có thể thấy các đợt rút chân mạnh dù thanh khoản đột biến, thể hiện ý chí đỡ giá từ tổ chức giúp ổn định thị trường cùng các VN30 khác" thì ở hiện tại, mọi thứ đã dịch chuyển theo hướng tiêu cực hơn về mặt chỉ số

- Điểm nhấn làm thay đổi chính là sau phiên ĐHPS trong tuần này khi vùng 1880 phản ánh các nhịp quét cực tốt nhưng lại "vô hiệu" kể từ phiên cuối tuần khi chính thức đánh mất mốc này. Các tác động chính:

+ Áp lực trả điểm của Vnindex khi nhóm Vingruop (VHM VRE VIC...) điều chỉnh

+ Nhiều cổ phiếu trong rổ VN30 (MBB MWG TCB GVR...) suy yếu trước đó và mất khả năng đẩy giá

+ Các cổ phiếu riêng lẻ bức phá tốt (GEX LPB STB HCM MSB...) chững đà tăng bởi áp lực chốt lãi

📉2, Bức tranh "triệu đô" với bối cảnh chung chưa hề thay đổi

- Về mặt chỉ số: Hiện tại các tín hiệu kĩ thuật đang thể hiện vùng đỉnh số 1 hình thành và nền giá đi ngang để phân phối kéo dài trong suốt 20 phiên qua sau khi vượt đỉnh 1900, tuy nhiên kịch bản chúng ta hướng đến vẫn là vùng SIDEWAY BIÊN RỘNG như đã cập nhật ở chủ đề trong tuần trước

- Về sức mạnh nội tại: Nếu loại trừ nhóm cổ phiếu chịu ảnh hưởng ngắn hạn bởi thông tin (Điện, BĐS,...) chúng ta đang ghi nhận nền giá trung bình kéo dài 2-3 tháng, đặc biệt là nhóm Midcap chưa hưởng ứng được dòng tiền và tác động lên chỉ số kể từ đáy thị trường 1600 xuất hiện vào nửa cuối tháng 03/2026

Góc nhìn này phản ánh sức mạnh tổng thể của mặt bằng chung các cổ phiếu trên thị trường, không chỉ riêng với Midcap mà đại đa số các cổ phiếu VN30 cũng đang thể hiện điều này

📉3, Timing kết thúc điều chỉnh, nhóm cổ phiếu dẫn dắt rất khác biệt so với quá khứ

- Đối với đỉnh nhỏ của sóng tăng giá, tạm gọi là đỉnh số 1 với các dữ liệu quá khứ thường diễn ra và kết thúc với thời gian chỉ trong khoảng 1 tháng hơn. Các cổ phiếu có khả năng dẫn dắt và thu hút dòng tiền sẽ tiếp tục thể hiện và đẩy sóng tăng tiếp tục duy trì xu hướng. Cập nhật Timing góc nhìn ZC48

+ Dự phóng chỉ số: Khả năng sẽ có nhịp test quanh 1800/1820

+ Dự phóng thời gian: Sẽ kéo dài kể từ đầu tuần sau đến 12/06/2026

- Nhóm cổ phiếu dẫn dắt sau khi thị trường trở lại xu hướng tăng cũng rất khác biệt, nếu chu kì gần nhất ghi nhận sóng chính xoay quanh nhóm tăng trưởng (Dầu khí, Hóa chất....) thì đến con sóng này dự kiến xoay quanh nhóm cổ phiếu cơ bản tốt - định giá thấp đi kèm câu chuyện hỗ trợ.

📉4, Tiêu chí lựa chọn SIÊU CỔ PHIẾU và kế hoạch giao dịch

- Đặc điểm nhận dạng chung ở góc nhìn kĩ thuật sẽ là nền giá sideway chất lượng trên 2 tháng, ít được chú ý và đeo bám của nhỏ lẻ. Khi thị trường kết thúc điều chỉnh với dự phóng về chỉ và thời gian trên, thị giá nhóm cổ phiếu này thường duy trì đà tăng dương so với lúc Vnindex tại 1930 ở tầm giữa tháng 05/2026 (thể hiện xung lực bởi các phiên Break và mẫu hình chuẩn)

- Vấn đề khó nhất có thể nói đến chính là tâm lý, đa phần tâm lý chung đang khá chán nản vì hiệu suất giao dịch kém và dễ bị rũ bỏ trước nhịp tăng lớn phía sau. Vậy nên kế hoạch giao dịch hiệu quả nhất chính là "VỪA NẮM HÀNG NHƯNG PHẢI CÒN TIỀN", cụ thể là tỉ trọng 50/50 với các hành động chậm, tính toán kĩ:

+ Cần duy trì lượng hàng sẵn có: Nhằm theo sát được danh mục và thị trường chung để không rời bỏ thị trường ở bài kiểm tra tâm lý sắp diễn ra (Ví dụ AD đang nắm HCM DXG SAB VRE dù biên LN không đủ tốt nhưng không cần thiết phải bán)

+ Vẫn phải phòng thủ với tỉ trọng tiền mặt phù hợp: Chờ phản ứng của thị trường và kịch bản dự phóng diễn ra đúng kì vọng, chúng ta sẽ cùng hành động để nhắm vào nhóm ngành dẫn dắt sắp lộ diện khi nhịp chỉnh kết thúc.

(*) Có nghĩa tỉ trọng giao dịch hiện tại đang khá chủ động và an toàn, không rời bỏ thị trường vì chán nản và cũng không tất tay khi mọi thứ chưa rõ ràng, đồng nghĩa tạm thời để thị trường tăng cũng được nhưng giảm cũng chẳng sao.

18/05/2026

❗️LIÊN TỤC XUẤT HIỆN "SAO ĐỔI NGÔI", NÊN ĐẶT CƯỢC THẾ NÀO CHO ĐÚNG?

📉1. Dòng tiền đang vận hành theo cảm xúc thay vì kì vọng...

- Nếu dòng tiền khối ngoại, một trong những động lực của thị trường ở các giai đoạn tăng giá đang liên tục rút ròng và giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm gần đây, quanh mức 14,3% (so với đỉnh điểm tại giữa năm 2020 với giá trị ~20%) đang để lại điểm trừ lớn cho thị trường

- Đối với dòng tiền trong nước, nhân tố chính thể hiện sức mạnh nội tại vẫn đang thể hiện sự "chênh vênh" trong kế hoạch giao dịch khi hiệu suất giao dịch không bắt nhịp được với chỉ số Vnindex

Các nhóm ngành và cổ phiếu không đồng loạt tăng bền vững mà chỉ đang thay phiên ở các thời điểm khi chỉ số cần được điều tiết, sự lan tỏa không được kích hoạt mà chỉ thể hiện bằng sự đè nén lên tâm lý ở cả 2 chiều tăng và giảm (hưng phấn và tiêu cực có kiểm soát)

📉2. Ý chí tổ chức thể hiện rõ rệt ở nhóm vốn hóa lớn...

Trong tuần qua, hầu hết các nhóm ngành đều được hưởng ứng đà tăng dè dặt của chỉ số, dù không nhiều nhưng đủ tạo ra các điểm tựa đối với tâm lý giao dịch. Nổi bật với các cổ phiếu đầu ngành: GAS PLX BSR GVR DCM SAB...

Xét vận động nhóm Vingruop - chiếm trọng số lớn trong cấu trúc chỉ số Vnindex, đặc biệt ở phiên biến động mạnh diễn ra giữa tuần trước (phiên 13/05) có thể thấy các đợt rút chân mạnh dù thanh khoản đột biến, thể hiện ý chí đỡ giá từ tổ chức giúp ổn định thị trường

📉3. Bức tranh tổng thể vẫn chưa thay đổi...

Rất và rất nhiều cổ phiếu Midcap chưa thể hiện được quá nhiều trong giai đoạn này vì mức lan tỏa kém, thậm chí 2/3 cổ phiếu VN30 cũng đang bị đè nén ở thời điểm hiện tại nhưng chúng ta phải ghi nhận rằng chúng đang được siết nền khá tốt (đối với Midcap) hoặc giao dịch tại vùng giá đáy số 1 - vùng giá thấp (đối với VN30)

Nhận định và phân tích chỉ tiết trong chủ đề "BỐI CẢNH CUỐI 2025 LẶP LẠI", chúng ta vẫn có thể áp dụng đối với thị trường hiện tại, dù dự phóng về chỉ số có lệch hướng khi Vnindex thay đổi bất ngờ từ ĐIỀU CHỈNH (với điều kiện cần và đủ) sang VƯỢT ĐỈNH (nhờ động lực từ nhóm Vingruop) và hiện tại là SIDEWAY BIÊN RỘNG

📉4. Nên "đặt cược" thế nào cho đúng...

Đối với chỉ số, dự đoán và phân tích ở hiện tại chỉ mang tính xác suất 60-70% khi kịch bản chính đang được điều tiết bởi nhóm Bluechip thay vì dòng tiền giao dịch. Cả nhà hạn chế các góc nhìn mang tính tiêu cực khi hầu hết cổ phiếu đang vận động Sideway, thậm chí chỉ là đợt rũ bỏ cần thiết khi thị trường chung xuất hiện các biến động về mặt chỉ số.

Vậy nên duy trì góc nhìn đối với thị trường SIDEWAY BIÊN RỘNG với các luận điểm đã cập nhật, ZC48 có 2 phương án có thể "đặt cược" như sau:

+ Giao dịch Trading: Thể hiện rõ ràng ý chí của tổ chức (Form tạo điểm mua dễ thiết lập đi cùng sự điều tiết): ...

+ Giao dịch Trung hạn: Vị trí đã cân bằng và chờ dòng tiền hưởng ứng (Form tạo vùng mua ít bị ảnh hưởng bởi thị trường): ....

07/05/2026

Nghịch lý "VNINDEX tăng nhưng phần lớn nhà đầu tư không kiếm được tiền" thực tế không phải vấn đề riêng của thị trường Việt Nam, mà đang diễn ra ở nhiều TTCK lớn trên thế giới...

- Tại Mỹ, S&P 500 liên tục lập đỉnh lịch sử, nhưng phần lớn động lực lại đến từ một vài cổ phiếu vốn hóa siêu lớn, đặc biệt là NVDA. Có thời điểm Nvidia đóng góp khoảng 30% mức tăng của toàn bộ chỉ số, trong khi phần còn lại của thị trường tăng khá yếu, thậm chí nhiều nhóm ngành gần như đi ngang.

- Tương tự tại Hàn Quốc, KOSPI duy trì vùng đỉnh cao chủ yếu nhờ sức nặng từ Samsung Electronic với mức đóng góp 23%, cổ phiếu chiếm tỷ trọng vốn hóa rất lớn trong cấu phần chỉ số.

❗️Điều này phản ánh đúng bản chất của chỉ số vốn hóa, Việt Nam cũng không ngoại lệ và là câu chuyện không của riêng ai....

06/05/2026

-INDEX hay -INDEX ❗️

Khi loại nhóm Vingroup khỏi Vnindex, thị trường bộc lộ trạng thái sideway – tái tích lũy, trái ngược với hình ảnh "vượt đỉnh" của chỉ số gốc.

- Dòng tiền: Luân chuyển nhanh giữa các nhóm và tập trung vào Bluechip khiến chỉ số tăng không bền vững và thiếu lan tỏa

- Tâm lý: Hưng phấn cục bộ theo chỉ số nhưng không đồng đều khiến đà tăng trưởng LN vốn có của tài khoản bị triệt tiêu

Nhìn chung thị trường đang ở pha tích lũy lại, chưa phải UPTREND thực sự và chỉ số không phản ánh sức mạnh nội tại cũng như nền tảng chung của thị trường

📉Ưu tiên cổ phiếu thay vì follow chỉ số, quan sát và chờ đợi dòng tiền thực giao dịch trên thị trường để hành động

05/05/2026

VĨ MÔ THÁNG 4 - VỮNG VÀNG TRƯỚC KHÓ KHĂN

Tháng 4 chính thức áp lực lạm phát từ hậu quả của chiến sự Trung Đông đã tác động đến VN, CPI T4 tăng 5,46% YoY - Lũy kế 4 tháng CPI bình quân đạt 3,99% YoY. Việc lạm phát tăng có thể sẽ làm cho chính sách từ Chính phủ sẽ cần có những thay đổi trong thời gian tới, và lạm phát có thể sẽ duy trì tiếp diễn thêm 1-2 tháng nữa. Tuy vậy, vĩ mô VN trong T4 cũng cho thấy sự tích cực rõ rệt.

- Bán lẻ tiếp tục tăng trưởng tốt trên 2 con số, duy trì liên tiếp trong 2 tháng, lạm phát đi kèm với tăng trưởng bán lẻ là 1 điều tốt.

- IIP tiếp tục tăng trưởng tiến sát mốc 10%, ngành khai khoáng tiếp tục tăng trưởng dương.

- FDI lũy kế 4 tháng tổng vốn vào tăng 32% đạt 13,24 tỷ USD, duy trì tăng trưởng tốt,

Nhìn chung, GDP vẫn sẽ kì vọng tăng trưởng như kế hoạch với số liệu như hiện tại.

04/05/2026

"BỨC TRANH TRIỆU ĐÔ - BỐI CẢNH CUỐI 2025 LẶP LẠI"

📉1. GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG Ở HIỆN TẠI

- Hiệu suất ngắn hạn đang rất kém khi hầu hết cổ phiếu trên thị trường không bắt nhịp được mức tăng trưởng của chỉ số khi hồi phục gần 300 và tiến sát ngưỡng đỉnh thời đại tại 1900 ngoại trừ một vài cổ phiếu có dòng tiền riêng biệt (VD: , , ...)

- Sự thất bại ở số đông cổ phiếu với các mẫu hình tích lũy nền hay thu hẹp biên động thể hiện dòng tiền gần như không tham gia vào các thời điểm quan trọng cho thấy thị trường vẫn chưa sẵng sàng cho đợt vượt đỉnh sắp tới (VD: Cảng biển, Hóa chất, Dầu khí,....)

- Động lực từ khối ngoại gần như không xuất hiện, điều nay gây khó khăn cho thị trường ở thời điểm tiếp cận đỉnh thời đại khi dòng tiền ngoại liên tục rút ròng, đặc biệt ở các phiên giao dịch cận lễ (tuy nhiên yếu tố này có thể cân nhắc bởi vốn ngoại luôn có sự chuẩn bị và cơ cấu trước các thời điểm tiếp cận thị trường nâng hạng)

Các vấn đề này ZC48 chỉ nhắc lại để tiện hình dung và định hướng ngắn hạn, hầu như mọi thứ đã cập nhật khá chi tiết trước lễ cùng chiến lược và định hướng rõ ràng. Mọi thứ cần tập trung cao độ ở giai đoạn tới và cũng là nội dung mà AD muốn đề cập đến cả nhà

📉2. SỰ TƯƠNG ĐỒNG VỀ BỐI CẢNH CỦA CUỐI NĂM 2025

- Nếu xét cấu trúc hiện tại của Vnindex ở góc nhìn kĩ thuật, áp dụng sóng Elliott chúng ta đang ghi nhận đợt tăng giá đạt chuẩn của sóng tăng 1 liên tục từ 1590 đến 1890 tương đương mức tăng 18,5% của chỉ số và các sóng hiệu chỉnh hay tăng giá phía sau chưa cần bàn tới, trước mắt phải phải ghi nhận đây là uptrend

- Tương tự ở cuối năm 2025, cụ thể trong tháng cuối năm chúng ta cũng ghi nhận mức tăng khá rõ rệt về mặt chỉ số với hơn 12% với sóng tăng 1 liên tục từ 1570 đến 1770, sau đó các sóng hiệu chỉnh và tăng giá xuất hiện để tiếp nối xu hướng lên vùng đỉnh cao 1920

Điểm chung ở các giai đoạn này chính là xu thế của thị trường được mở ra và khẳng định rất rõ, khi chỉ số tăng rất nhanh và mạnh nhưng tài khoản gần như ở đáy cùng từ khóa được nhắc nhiều nhất là "VIN - INDEX". Tuy nhiên điều quan trọng nhất mà AD và cả nhà cần chú ý trong giai đoạn tới chính là NHỊP ĐIỀU CHỈNH (tương đương sóng số 2 của Elliott) khi chỉ số tiếp cận đỉnh 1900

Ở nhịp điều chỉnh tương đương sóng số 2 này, điều đáng quan tâm nhất không phải rủi ro và chiến lược đáng chú ý nhất không phải là quan trị mà là CƠ HỘI, đặc biệt khi dòng tiền được kì vọng dịch chuyển từ Bluechip sang Midcap (chỉ số có thể âm nhưng hiệu suất giao dịch sẽ tăng trưởng dương)

📉3. KỊCH BẢN ĐẠT KÌ VỌNG VỚI ĐIỀU KIỆN CẦN VÀ ĐỦ

Đối với yếu tố này, ZC48 sẽ phân tích và kì vọng dự trên 2 tiêu chí kết hợp giữa kĩ thuật và cơ bản đối với bối cảnh hiện tại của Vnindex

❗️"ĐIỀU KIỆN CẦN"

- Thị trường phải ghi nhận được nhịp điều chỉnh hợp lý của Vnindex nhằm hợp thức hóa trạng thái kiểm định đỉnh cũ sau đà tăng giá mạnh từ đáy giúp cấu trúc Vnindex phản ánh được tính chu kì hay tâm lý đám đông

- Các nhóm ngành nổi bật và thu hút dòng tiền sau nhịp điều chỉnh thường được hưởng lợi từ định hướng chính phủ với KEY chính là tăng trưởng đi kèm kiểm soát (có cơ chế rõ ràng)

❗️"ĐIỀU KIỆN ĐỦ"

- Dòng tiền sau nhịp điều chỉnh lan tỏa tích cực và đồng đều từ Bluechip sang Midcap, giúp các phân lớp cổ phiếu trở nên đồng đều và bền vững hơn cho nhịp tăng tiếp theo của thị trường

- Điểm tựa chính của định hướng xoay quanh lãi suất và tỉ giá (được kiểm soát ổn định)

📉4. NHÓM CỔ PHIẾU MANG TRIỂN VỌNG DẪN DẮT

Dựa trên 3 vấn đề mà ZC48 đã cập nhật và phân tích phía trên, chúng ta có một vài tiêu chí để kì vọng và lựa chọn được nhóm ngành thể hiện được triển vọng dẫn dắt như sau:

(1) Hưởng lợi từ yếu tố vĩ mô => Câu chuyện tăng trưởng tín dụng

(2) Hưởng lợi từ dòng tiền => Nhóm cổ phiếu Midcap

(3) Thể hiện sức mạnh ở các thời điểm Vnindex điều chỉnh, rung lắc => Các set-up của mẫu hình giá cổ phiếu

(4) Thu hút được dòng tiền riêng biệt dù thị trường "tiến thoái lưỡng nan"=> Phát tín hiệu dẫn dắt

📊Xét các yếu tố trên theo thứ tự cùng các quan sát của AD, nhóm ngành đạt hầu hết các tiêu chí đã đề cập đó chính là Bất động sản và theo sau là đầu tư Công....Kì vọng sẽ là các sóng ngành ấn tượng trong năm nay (tương tự Dầu khí và Phân đạm của cuối năm 2025)

05/01/2026

BỨC TRANH TOÀN CẢNH TTCK VN 2026 | Góc Nhìn Từ Các Tổ Chức Tài Chính

VN-Index được kỳ vọng dao động trong vùng 1.900 – 2.000 điểm khi tâm lý thị trường cải thiện cùng với mức độ hiện thực hóa các yếu tố hỗ trợ.

Dù vẫn tồn tại các yếu tố rủi ro nhưng chủ yếu mang tính ngắn hạn và chu kỳ, trong khi xu hướng trung – dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi nền tảng vĩ mô và tăng trưởng lợi nhuận.

1. OUTLOOK – TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG: Các CTCK đồng thuận duy trì quan điểm tích cực, dựa trên kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết trong khoảng 14% – 22% và đà phục hồi ổn định của nền kinh tế vĩ mô. Các động lực chính bao gồm:

- Phục hồi chu kỳ lợi nhuận, dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng, tiêu dùng và hạ tầng;

- Câu chuyện nâng hạng thị trường, tạo nền tảng thu hút dòng vốn trong và ngoài nước.

- Động lực nội sinh của nền kinh tế, đến từ cải cách thể chế, đầu tư công và phục hồi tiêu dùng nội địa.

2. VALUATION – ĐỊNH GIÁ: VN-Index hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng khoảng 12,5x, thấp hơn trung bình lịch sử (~14x) và vẫn ở vùng hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận. Các luận điểm định giá chính gồm:

- Tăng trưởng EPS dự kiến 12% – 18%, hỗ trợ cho việc mở rộng P/E về vùng 14,5x – 15,5x trong điều kiện thuận lợi;

- Dòng vốn ETF và quỹ chủ động, ước tính tổng quy mô 2 – 7 tỷ USD sau nâng hạng, là yếu tố hỗ trợ tái định giá thị trường;

- Cải thiện chất lượng thị trường vốn, thông qua lộ trình áp dụng IFRS và nâng cao chuẩn mực công bố thông tin.

3. RISKS – RỦI RO: Mặc dù triển vọng trung hạn tích cực, thị trường vẫn đối mặt với một số rủi ro. Các yếu tố cần theo dõi bao gồm:

- Rủi ro vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là biến động lãi suất, tỷ giá và chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn;

- Tiến độ phục hồi lợi nhuận không đồng đều giữa các nhóm ngành, có thể gây phân hóa mạnh trong ngắn hạn;

- Rủi ro từ tâm lý và dòng tiền ngắn hạn, nhất là trong các nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng.

La Bàn Đầu Tư

28/05/2026

27/05/2026

26/05/2026

25/05/2026

18/05/2026

07/05/2026

06/05/2026

05/05/2026

04/05/2026

05/01/2026

Address

Telephone

Website

Alerts

Contact The Business

Shortcuts

Share

Category