03/01/2023
THE BUFFETT PARTNERSHIP
** BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ NĂM 2022 **
I. Lời mở đầu
Kính chào các thành viên của The BuffettPartnership!
Chúng ta đã đi qua năm 2022 cùng biết bao thăng trầm khi mà thị trường vượt mốc 1500 và tạo vùng đỉnh tại thời điểm đầu năm, nhưng chỉ thời gian ngắn sau đó thị trường đã mất hơn 30% vốn hoá, đỉnh điểm là hơn 40%. Có thể nói rằng cho đến thời điểm hiện tại, chúng ta đã vượt qua những điều khó khăn, tồi tệ nhất và năm 2023 đầy hy vọng đã đến,
tôi - chủ tịch quỹ đầu tư The Buffett Partnership xin kính chúc quý thành viên một năm mới bình an, giàu có và hạnh phúc!
Năm 2022 là năm đầu tiên hoạt động chính thức và cũng là một năm rất thành công của The Buffett Partnership với mức hiệu suất là 42,7%. Mặc dù thị trường chung không ủng hộ nhưng chúng ta đã đánh bại thị trường chung với hơn 70 điểm %. Đây là một con số hết sức phi thường! Nhưng tôi mong các thành viên đừng quá kỳ vọng hiệu suất năm tới sẽ lặp lại như vậy! Chúng ta có thể đạt được như vậy một phần đến từ lợi thế quy mô vốn linh hoạt và phần còn lại là những cơ hội tuyệt vời đến từ sự hoảng loạn thái quá của thị trường. Như tôi đã nói với các thành viên, chúng ta chỉ nên kỳ vọng sẽ vượt thị trường chung khoảng 15 điểm % hàng năm thì hiệu suất của quỹ đã quá xuất sắc trong dài hạn rồi.
Năm 2022 là một năm khá khó khăn khi thị trường chung vẫn trong xu hướng giảm giá (Downtrend). Năm 2023 sẽ là một năm tích cực hơn, tôi đã nâng tỷ trọng tiền mặt lên mức rất cao (khoảng 76%) từ khi đóng vị thế cuối vào tháng 9. Tỷ trọng tiền mặt cao cùng quy mô vốn linh hoạt, chắc chắn tôi sẽ tận dụng triệt để lợi thế này trong bối cảnh hiện tại.
Dưới đây sẽ là phần trình bày chi tiết về hoạt động của quỹ trong năm 2022 vừa qua.
II. Đánh giá tình hình hoạt động của quỹ
Năm 2022 là năm đầu tiên hoạt động chính thức và cũng là một năm rất thành công của chúng ta! Những so sánh của tôi dưới đây đều được tính từ 1/1/2022 cho đến thời điểm 31/12/2022.
Tôi sẽ trình bày chi tiết hơn sau đây:
Tính từ thời điểm 1/1 đến ngày 31/12, với các thành viên tham gia từ Q1, vốn góp đã tăng trưởng 42,7% sau thuế + phí, trong cùng thời gian đó, VN-Index đã mất khoảng 34% giá trị vốn hoá.
Với những thành viên tham gia góp vốn vào Q2 và đầu Q3, vốn góp đã tăng trưởng khoảng 26,3% sau thuế + phí. Những thành viên tham gia vào nửa cuối Q3 và Q4 nói chung, phần vốn góp không biến động quá nhiều.
Nói cách khác, năm 2022, chúng ta - The Buffett Partnership đã đánh bại thị trường với một mức hiệu suất hết sức ấn tượng là 76,7% và 60,3%.
Vẫn theo chiến lược đã đặt ra ban đầu, chúng ta sẽ đầu tư tập trung thay vì đa dạng hoá. Tôi luôn tin rằng những ai sùng bái đa dạng hoá quá mức đều là những kẻ chả hiểu gì về đầu tư. Trên tinh thần đó, thành tích năm nay của chúng ta là một minh chứng khi mà hiệu suất đạt được khá tốt chỉ với 3 cổ phiếu và chắc chắn chiến lược này sẽ luôn luôn được duy trì trong tương lai.
Tính đến thời điểm 31/12, 76% vốn của quỹ đang ở trạng thái tiền mặt, còn khoảng 24% vốn, tôi đang mua vào 1 mã cổ phiếu mà tôi đánh giá khá tiềm năng trong 2023, trong thời gian tới tôi có thể gia tăng lên tối đa 40% như đã trình bày trong bản nguyên tắc chung nếu xuất hiện khả năng mở vị thế tốt.
III. Nhận định kinh tế và thị trường
* Về kinh tế
Thế giới đã có một năm 2022 đầy biến động!
Nhu cầu phục hồi sau đại dịch tăng mạnh mẽ cùng với hệ quả của việc chuỗi cung ứng hàng hoá bị đứt gãy trước đó đã gây sức ép lạm phát đối với nền kinh tế toàn thế giới. Với áp lực lạm phát cao, các ngân hàng trung ương (NHTW) dẫn đầu là FED đã nâng mức lãi suất từ mức 0.25% lên đến 4.5%, điều này đã gây áp lực không nhỏ đối với các nước trên toàn thế giới, đặc biệt là các nước nhỏ có độ mở nền kinh tế cao.
Đồng thời với những bất ổn của thị trường trái phiếu bất động sản vừa qua đã gây ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin, tâm lý của giới đầu tư thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng, điều này có lẽ phải cần một thời gian dài để có thể thay đổi.
Điều tích cực của nền kinh tế Việt Nam trong năm 2022 là những kết quả tăng trưởng kinh tế ấn tượng, phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch. Có thể nói Việt Nam là một điểm sáng trên bản đồ thế giới khi đạt mức tăng trưởng GDP lên mức 8,02% cao nhất trong 12 năm qua, mức lạm phát được giữ ổn định dưới 4% theo mục tiêu chính phủ đã đặt ra, đồng thời, chính phủ đã làm rất tốt việc điều hành tỷ giá. Đây sẽ là tiền để giữ chân và thu hút dòng vốn ngoại cho thời gian tới.
Năm 2023, tương lai Việt Nam sẽ khó đoán định hơn khi những ảnh hưởng từ chính sách thắt chặt của các NHTW thường có độ trễ nhất định, đồng thời thế giới vẫn tiềm ẩn những bất ổn địa chính trị. Trong dài hạn, với nội lực sẵn có cùng các yếu tố vĩ mô thuận lợi thì Việt Nam sẽ là một nơi tiềm năng để thu hút dòng vốn ngoại, tạo đà phát triển kinh tế.
* Thị trường chứng khoán
Trong ngắn hạn, tôi chỉ có thể nói rằng năm 2022 là một năm tương đối khó khăn với các nhà đầu tư. Nhưng có lẽ những điều tồi tệ nhất đã qua và năm 2023 sẽ thuận lợi hơn rất nhiều hoặc ít nhất thị trường sẽ phân hoá mạnh và không quá khó khăn như 2022 nữa.
Thị trường chứng khoán Việt Nam còn khá là sơ khai khi mà số lượng tài khoản chỉ khoảng 3-4% dân số, trong dài hạn, tiềm năng phát triển trong tương lai là vô cùng lớn.
Như các thành viên đã biết, công việc của tôi không phải là dự đoán thị trường sẽ ra sao vào ngày mai, tuần sau hay thậm chí là tháng sau. Mối quan tâm duy nhất của tôi là giá cả và giá trị doanh nghiệp nên xin các thành viên hãy yên tâm vì tất cả cổ phiếu của chúng ta đều được lựa chọn thận trọng dựa trên giá trị chứ không phải theo xu hướng.
Trên đây là báo cáo tổng kết hoạt động đầu tư trong năm 2022 của The Buffett Partnership. Tôi trân trọng thông báo tới các thành viên góp vốn!
Nếu có bất kỳ thắc mắc nào, xin các thành viên hãy cứ tự nhiên!
