04/06/2026
【AI算力瓶頸，藏在⚡️「供電最後一公分」⚡️】
AI晶片越來越強之後，巷口阿姨都知道下一個瓶頸是“電”。
更精確地說，是如何把電穩定送到 GPU 的腳邊。
這也是科技產業最近開始重視的一個新概念：「供電最後一公分」
-
想像一座城市～GPU 是工廠，PSU 是自來水廠，BBU 是備用水庫，但最後真正決定工廠能不能穩定運作的，往往不是水庫夠不夠大，而是工廠門口那段最後的水管。如果瞬間水壓不足，再大的工廠也可能停擺，AI伺服器也是如此。
被動元件，就是供電最後一公分的主角🎯
-
在此之前很多人對被動元件的印象是：「成熟產業」「景氣循環股」「電子產品裡不起眼的小零件」，但實際上所有電力在進入 GPU 之前，都必須經過被動元件的協助。
👉主要可以分成三大類：
① 電容（Capacitor）－功能：儲電、穩壓。
就像城市裡的水塔。當 GPU 瞬間需要大量電流時，電容可以立即提供支援。
② 電感（Inductor）－功能：穩流、降噪。
就像供水系統裡的穩壓設備，確保電流穩定送到晶片。
③ 電阻（Resistor）-功能：控制與監測電流。
雖然較少成為市場焦點，但同樣是電子系統不可或缺的一環。
---
為什麼AI時代，被動元件突然變重要？
因為 GPU 功耗正在快速提升。
•H100：約700W
•B200：約1000W以上
•Rubin：市場預估超過1500W
功耗越高，代表瞬間電流變化越大。
這時候 ✅電容需要反應更快
✅電感需要效率更高
✅電源系統需要更穩定
於是過去的普通規格開始不夠用，產業開始升級到：
•OS-CON
•SP-CAP
•高階MLCC
•TLVR電感
這些都是 AI 伺服器供電的重要元件。
#台灣供電供應鏈值得關注的方向
▶️第一梯隊（最純AI供電）：最直接受惠於 AI 伺服器供電升級。
•鈺邦（固態電容、SP-CAP）
•臺慶科（TLVR電感）
▶️第二梯隊（AI＋車用）：除了 AI 之外，也同時受惠於電動車與工業需求。
•國巨
•華新科
▶️第三梯隊（AI電源）：主要受惠於PSU.BBU.資料中心電源系統的升級趨勢。
•立隆電
•凱美
•金山電
---
#結論
過去兩年，市場追逐的是 GPU，要有最強的晶片最強的算力，後來發現散熱很重要，於是液冷成為焦點。
接著大家開始研究 BBU，而現在產業鏈正在往更深的地方挖掘。因為大家開始意識到：有電，不代表能用電，有算力，不代表供得起算力。
我們都知道AI革命的背後，也是一場電力革命，而那些躲在 GPU 身後，負責穩定供電的被動元件，正是下一階段值得觀察的新主線。
被動元件類股已經漲一波了現在休息中，適合趁現在好好研究找出有基本面和產業中扮演特殊角色的公司。以上文章純個人研究分享，不代表任何投資建議，歡迎大家一起研究交流😀
#供電最後一公分
#被動元件
