03/02/2025
Du kan ikke regne deg frem til gode investeringer.
Når man begynner å grave i investeringsuniverset vil man før eller senere komme til en krok der det er fryktelig mange formler. Diskontert cashflow, risikojustert avkastning, likviditetsrate, og en hel drøss andre tekniske begreper med tilhørende formler. Mye av det handler om å lese regnskap og beregne fremtidig avkastning, og noe av det krever spesialkompetanse som det tar mye tid å tilegne seg.
Dette er Wall Street sitt spill. De enorme summene de håndterer gjør enhver ekstra promille i avkastning til en lønnsom satsning, selv om det krever 15 matematikere med Harvard-utdanning å få det til.
Bruk av formler kan likevel være nyttig for individuelle investorer. Hvis mye står på spill, og man rives mellom frykten for å miste alt og håpet om å tjene stort, kan tall og regnestykker gi deg svar som er ribbet for følelser, og hjelpe deg å holde hodet kaldt
Faren er at man gir tallene mer autoritet enn de fortjener. Det finnes ingen formler som kan skille gode og dårlige investeringer, og ingenting kan erstatte reell forståelse. Hvis bedriften du investerer i går konkurs på grunn av vanstyre, så er det liten trøst i at cashflow-analysen din viste gode tegn.
Mange av de store investorene har tatt til orde for mer intuitive tilnærminger. Peter Lynch anbefalte for eksempel å tenke nedenfra-og-opp; i stedet for å sette seg inn i bransjen og produktet til en bedrift du vurderer å investere i, ta utgangspunkt i det du allerede forstår deg på og finn lovende bedrifter.
Ifølge Lynch kan det, kombinert med tålmodighet og selvdisiplin, gjøre deg i stand til å slå Wall Street.
Neste uke skal vi se på diversifisering.
