13/10/2026
李梓嘉持股 90%，为什么还会奈何不了10% 的家人股东？
如果你是运动员、歌手、演员，或者手上有几十万 follower 的网红，这篇文章请你先停一下，问自己三个问题。你名下那家公司，股东有几个人？董事是谁？帐是谁在管？如果答案是就几个家人，爸妈管钱，兄弟姐妹帮忙打理，那李梓嘉这件事，你要看仔细，同样的公司危机，变成家庭纠纷，上了新闻也可能会发生在你的身上。
朋友在问：“如果 LZJ 持有公司 90%，那 9+1% 的姐弟何以这么嚣张”？这种问题，我看了那么多家公司的股权结构，几乎每年都会遇到，只是这次的主角是知名羽球员。
李梓嘉 2022 年离开国家队转为职业球员，之后由 LZJ Management Sdn Bhd 打理他的职业生涯。根据法庭文件，他声称持有 90% 股份，姐姐李梓瑜持有 9%，弟弟李绹持有 1%，而公司董事是父亲李志兴和姐姐。今年 7 月 2 日，他向吉隆坡高庭申请临时禁令，要求在案件审理期间，两位董事不得在月薪以外为自己批准董事酬金、津贴或花红，更换董事、委任公司秘书、发新股或改变股权结构，也必须先经过法庭批准。同时，他要求法庭下令召开 EGM。父亲和姐弟都已提交宣誓书反驳，案件还在审理中，谁对谁错，就交给法庭判断。
一开始很多人都说，90% 啊，开个会把董事换掉不就完了？问题就卡在这个会。去年 12 月 22 日，他曾经召开 EGM，结果因为不够法定人数，会议开不成。一般公司章程或 Companies Act 2016 的默认安排，股东大会至少要两名股东出席。他一个人坐在会议室，90% 也只是一个人。另外那 10% 不需要投反对票，只要不出现，就够了。
所以第一个教训是，股份是投票权，董事是支配权。第二个是球员和经营者的分别。合约、帐目、赞助、银行签名，日常都在管理层手上。公司和 Victor 的四年赞助合约，从 2025 年到 2028 年，是以公司名义签的，父亲在宣誓书里也特别提到这份合约对公司运作的重要性。就算明天真的换掉董事，新的人要多久才接得住赞助商关系和整套帐目？公司可能先瘫痪，而球员还是要照样出国比赛。
第三个最少人注意。这家公司最值钱的资产，其实是李梓嘉这个名字和形象，而双方在宣誓书里，也在争款项安排和名字形象的使用。人是你，商业权利却放在一家你做不了主的公司里。
这就是我开头问那三个问题的原因。在国外，职业运动员和家人为了钱和管理权闹上法庭，隔一阵子就有新闻。演艺圈也一样，歌手、演员、明星，现在再加上网红，年纪轻轻就红了，收入一下子上来，最自然的做法就是交给最信得过的人，爸妈做经纪人，兄弟姐妹管帐。他们在球场、舞台、镜头前面都是顶尖的，可是生意、合约、公司治理这一块，很多是完全不懂，也没时间去懂。股东人数少，又全是家人，结构上就已经埋下了同样的问题。这样的纠纷，绝对不会是最后一宗。
写到这里，其实心里有点不好受。2022 年李梓嘉转职业球员时，姐姐李梓瑜搁置了到国外深造的计划，全职当他的经理人。2023 年和前教练的合约纠纷，也是父亲出面去调解。几年后，同一家人，各自请律师，在高庭交宣誓书。不管最后法庭怎么判，这都是很痛的一件事。这些年当企业导师，我看过兄弟分家、父子翻脸、姐妹多年不来往，最后多数不是因为谁特别坏，而是因为当初什么都没写清楚，每个人心里都有一本自己的帐。
难过归难过，还是要理性面对。家族企业最大的风险，很多时候不是外人，而是最亲的人。对外人，我们会签合约；对家人，我们只靠感情。感情好的时候，没有人翻 constitution。真正闹翻那天，才发现法定人数、董事任免、签名权，每一条都可以变成别人的筹码。
还有一个很少老板注意到的细节，法定人数看的是人头，不是比例。马来西亚很多 SME 就是两三个股东，老板出钱或出力，家人或亲戚帮忙管。股东只有三位，两位不来，你占 90% 也开不成会。很多老板常说，我不要稀释股份，不要多几个外人做股东，以为这样最安全，其实这本身就是一个陷阱。多几位站在你这一边的股东，比例要高，人数也要够，而且必须是单数，关键时刻会议才开得成，投票才能赢。在 ECF 融资里，这一点我们都会写进股东协议，法定人数怎么算，僵局怎么解，事先讲清楚。
那要怎么避开？最简单的一步，大股东除了自己，至少要有一位你信得过的董事，不要把整个董事会交给别人，哪怕是家人。再来是翻开公司的 constitution，看法定人数怎么写。可以和公司秘书、股权顾问，股权律师商量，改成以持股比例计算，或者加一条会议因人数不足延期后，再开时出席的股东就算达到法定人数。这样少数股东就没办法靠不出席，卡住整家公司。
更重要的是股东协议。僵局怎么解，谁可以买断谁，股份怎么估值，家人在公司的职位、薪酬、权限，全部写成白纸黑字。银行户口用双签，大笔支出要两个人批。如果公司最值钱的是你的名字、品牌或个人形象，授权合约更要写清楚归属、期限和收回的条件。还有，股东会、董事会每年定期开，有议程有记录，就像大企业做 QBR 一样。平时有开会的习惯，真正需要开会的那天，才不会第一次就开不成。
那这场官司，李梓嘉有没有机会把控制权拿回来？单从股权结构看，大股东一般是占优势的。他走上法庭，不是因为股份不够，而是因为两位股东缺席，会开不成，只能请法庭下令召开 EGM。如果法庭批准，会议就可以照开，90% 的票足够重新委任董事，把管理权拿回来，之后再慢慢调整股东结构，甚至引入更多股东。当然，最终怎么判，还是要看法庭。就算赢了，代价也已经付出去了，律师费、时间、本来应该放在比赛上的精力，还有一家人的关系。这些本来都不需要发生，只是当初的股权结构没有安排好。同样的情况，如果一开始就找一位好的股权顾问，把董事会、法定人数和股东协议设计好，这样的风险多数可以提前避开。
如果你是运动员、艺人、网红，或者你的公司就是做这一行的经纪和管理，越早找专业人士越好。公司秘书、律师、会计师，甚至一家独立的管理公司，帮你把结构搭好。这不是为了防家人，而是让家人不用一个人扛下所有决定，也让你可以安心专注在自己最擅长的那件事上。
这些东西，在感情最好的时候签最容易，也最没有人想签。总觉得一家人谈合约，伤感情。其实刚好相反，写清楚，才是保护感情。股东，董事，和管理层的机构越清晰越好。
李梓嘉上星期刚在北极公开赛打进半决赛，世界排名第 56。球场上他在一分一分找回控制权，场外这一场，可能比任何一场比赛都难打。
你的公司，或者你名下那家管理公司，股东是不是只有两，三人？万一有一天，其中两位不站在你这一边，你的会，还开得成吗？
借着李梓嘉和 LZJ Management 这个案例，欢迎大家一起学习，留言区交流。
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