23/11/2013
金價周四跌至近月低位，主因憂慮聯儲局快將收水。大行更齊聲唱淡，高盛料明年商品價格大跌15%，黃金低見1,057美元；亦有認為美國經濟復甦增強，無助商品扭轉劣勢。現貨金周四一度跌至每盎斯1,236美元，逼近6月底的多年低位1,180美元。金價近期持續下跌，主因是環球經濟向好，減弱了黃金作為避險的需求，另美元近1個月轉強，加上日前儲局會議紀錄公布，亦加強了市場對儲局退市的預期。分析：倘美收水 金價再捱沽有分析指，近期金價對儲局收水的預期變得極為敏感，當儲局9月議息後沒如市場預期退市，金價一度反彈5%，而日前儲局會議紀錄令市場揣測提早退市，又令金價大跌3%。由此可料，若明年儲局表明開始退市，金價所受壓力將有增無減。不過亦有分析員大唱反調，認為市場已很大程度反映收水預期，所以不會出現大型黃金拋售潮。澳新銀行（ANZ）並預期由於中國和印度的實金需求回升，金價明年底可回升至1,450美元。高盛則沒那麼樂觀，料金價明年跌至1,057美元，並料銅、鐵礦石、大豆都會跌逾15%，能源價格較穩定，但亦有下調壓力。瑞信同看淡 指商品或步熊市瑞信亦頗看淡商品，並指商品可能已步入將持續多年的熊市，理由是許多商品的供應多了，新興市場的經濟增長減弱，對商品的需求減少，均不利商品價格。有分析員指，以印度為例，許多基建項目已停滯不前，並已影響當地和外資公司的投資意慾。此外，美元料會因儲局收水而呈強，亦不利商品價格。高盛十大預測 回報低但穩定明年商品和黃金受壓，但其他資產又如何？高盛在十大預期當中，看好發達國家的股市續升；以美股為例，明年升勢較弱，僅有6%，遠遜今年25%和前年13%，因預計儲局明年3月開始退市，股價僅能靠預計不高的企業盈利增長支持。不過，高盛對明年的整體預測已是不錯，因全球經濟和金融市場大致向好，且風平浪靜，投資回報雖不高，但勝在較穩定，惟投資者仍會不時揣測各國貨幣政策去向，令市場泛起波動。太平洋投資管理公司行政總裁埃爾埃利安（Mohamed El-Erian）則相對悲觀，擔心明年儲局退市，將令風險資產的安全網開始消失，而市場對退市和步伐有許多疑問，所以建議投資者為求減低這些不明朗造成的波動，應更多元投資。
