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Agence Paris 9ème

28/06/2022

Trois manières d'investir pour optimiser vos placements ❗

25/06/2022

La France est l’exemple type, victime de cet environnement et se retrouve confrontée à trois hypothèses :

1) L’inflation par les coûts se poursuit pour atteindre un plafond avant de refluer faute de demande suffisante en biens de consommation et d’équipement. Le déblocage des prix sur l’essence devient une nécessité. La remontée des taux des banques centrales est actée.

2) La BCE abaisse ses taux en coordination avec la FED afin de maintenir des taux bas, la poursuite de la financiarisation du commerce mondial et la maîtrise des dettes publiques. La contrepartie sera la dépréciation de l’Euro et l’hyperinflation.

3) Remontée des taux insuffisante, poursuite de l’inflation et dépréciation de l’Euro rendent inévitables de nouvelles politiques de restriction sanitaire. Des risques sociaux systémiques apparaîtront inévitablement.

23/06/2022

Nous observons au final une situation inédite : la conjugaison de cette inflation par les coûts au maintien des taux bas produisant un double mouvement de poursuite de la bulle immobilière et un accroissement des dettes des Etats.
Dans un contexte de multipolarisation (montée en puissance des BRICS) et de désindustrialisation de l’espace nord-américain européen, les tensions avec le monde eurasiatique ne font qu’amplifier l’entropie en cours.

21/06/2022

Si les marchés financiers sont le facteur démultiplicateur de la croissance mondiale depuis 2001, ils sont depuis 2008 un écosystème dont le fonctionnement s’est déconnecté de la valeur réelle des sociétés et de la réalité des marchés de produits et services.
Par les effets des leviers bancaires, la complexité des produits, les systèmes de paiements différés, les modèles automatisés d’investissements et le fractionnement des garanties, la place financière s’est coupée du monde réel.
Les taux bas ont permis l’injection massive de liquidités sur les places de trading et subséquemment irrigué les marchés financiarisés de l’immobilier (cf le prix du m2 dans les grandes métropoles de l’OCDE) et celui de la dette publique (politiques de subventions et de revenus sociaux notamment post-Covid).

18/06/2022

Cette contraction de la demande est la résultante de ce deuxième type d’inflation par l’augmentation des coûts.
Des dysfonctionnements de production et de distribution se sont amplifiés sur les matières premières (métaux, hydrocarbures, agricoles) mais aussi sur les marchés de l’emploi (défaut de compétences dans beaucoup de domaines). Bien entendu tout ceci a été exacerbé depuis 2020 par les restrictions sanitaires qui ont fait dysfonctionner tant la production des produits de première nécessité, que la distribution de ceux-ci. Les prix ont en conséquence augmenté à demande constante.

16/06/2022

Les dernières mesures d’augmentation de la masse monétaire (FED et BCE) ont été mises en place de 2015 à 2019 dans une phase de croissance de 2% à l’échelle de l’UE et 3% à l’échelle mondiale. On ne peut en effet pratiquer de telles mesures s’il y a une contraction de la demande et une récession.
Celle-ci est pourtant installée dans l’UE et en France depuis 2020. Le rebond de 2021 n’a en effet pas effacé la perte de 2020 et nous poursuivons l’année 2022 avec un taux négatif au premier trimestre.

14/06/2022

On ne peut concevoir un taux sur les marchés déconnectés du réel et hors sol. Pour que les taux ne remontent pas, il faut une pression à la baisse sur les facteurs de la demande, ces facteurs étant les revenus professionnels et le taux de profit des entreprises ou une politique d’accroissement de la masse monétaire par un rachat massif par les banques centrales des créances sur les marchés financiers.

11/06/2022

[INFLATION - partie 2]
Ce qui est important de comprendre c’est que l’inflation s’auto-régule. Plus les prix augmentent, plus la demande va se tasser et la croissance diminuer puis s’arrêter. Tout simplement parce que les revenus du travail (dont les salaires notamment) et les coûts de production (achat de marchandises et de matières premières notamment) ne peuvent pas suivre la hausse, que la marge commerciale (le profit) doit conserver un minimum pour la survie de l’entreprise.

Nous observons alors une décélération et un retour à un niveau acceptable pour les acteurs économiques : les entreprises vont mettre un stop à l’augmentation de la production et à l’investissement, les ménages (consommateurs) vont de nouveau épargner et les banques vont anticiper cet arrêt par un renchérissement du coût du crédit. Baisse de l’investissement/production, baisse de la consommation et augmentation de l’épargne, baisse des prêts pour les particuliers et entreprises (car trop chers) vont autoriser via des solutions douces (ajustement du marché de l’emploi temporaire notamment) ou brutales (licenciements) de revenir à un niveau de prix acceptable.

09/06/2022

[INFLATION - partie 1]
Il y a deux types d’inflations courantes hors crise systémique.

Il y a l’inflation vertueuse et positive : quand la demande de consommation (ou d’équipement) croît, les prix montent. La masse monétaire s’accroît et les taux d’emprunt augmentent. C’est une simple question d’offre et de demande. Si les échanges se multiplient, les acteurs ont besoin de plus d’argent pour les achats et vont utiliser le crédit soit pour démultiplier leurs achats soit pour faire levier et conserver leurs investissements. Les taux remontant, les placements vont devenir attractifs et permettent aux banques de collecter de l’épargne et de prêter plus facilement. Cette demande va in fine engendrer une inflation qui, à un moment donné, va plafonner.

07/06/2022

L’ensemble des banques ont relevé leurs taux commerciaux pour les prêts tant aux particuliers qu’aux entreprises. Certaines ont même mis un arrêt à l’octroi de financement au regard de l’application du taux d’usure qui, lui, n’a pas été relevé. Qu’en est-il ?
Il faut de nouveau analyser l’environnement économique afin de prendre conscience d’une réalité dont les contours sont rendus flous par une absence de transparence des autorités monétaires. Ce sera notre objectif dans les prochains posts pour vous aiguiller sur les bonnes postures à adopter.

04/06/2022

La recommandation du 27 janvier 2021 a été par la suite précisée par celle du 29 septembre 2021, afin de fixer le champ d’application du différé (deux ans maximum pour les ventes sur plan) et les achats dans l’ancien nécessitant des travaux d’un montant minimum de 25% de prix.
Cette recommandation demande contre toute attente, de par des motifs tenant à l’endettement des ménages, que les banques suivent les règles définies en janvier 2021 en les rendant obligatoires (sans pour autant le dire expressément !) à partir du 1er janvier 2022. Le HCSF devient ainsi une autorité réglementaire sans aucun contre pouvoir et au détriment bien entendu, des demandeurs.

Nous reviendrons sur la pratique bancaire dans le courant de l’année.

31/05/2022

Afin de ne pas paralyser le marché immobilier, le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) a été de nouveau obligé d’intervenir le 27 janvier 2021 pour atténuer ses propres critères, à savoir, un taux d’endettement remonté à 35% et une durée de crédit pouvant dépasser les 25 ans si tant est qu’un différé d’une durée maximum de deux ans soit prévu (les 25 ans sont calculés sur la période de remboursement).

Plus surprenant et un aveu d’impuissance en creux, le taux de flexibilité pour les octrois ne respectant pas ces critères, est passé de 15 à 20 % de la production trimestrielle, tout en n'y incluant pas les rachats de crédits et les restructurations. Le Conseil a aussi précisé que 80% de ces octrois hors normes bénéficieront aux acquéreurs de résidences principales et parmi ceux-ci 30% devront être des primo-accédants…

Adresse

55 Rue De Clichy
Paris
75009

Site Web

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