03/06/2025
🎢 Každý pokles je jiný – a přesto stejný.
💡 Jak přežít propady trhu bez paniky?
🔍 Shrnutí (co vše nás čeká):
✅ Propady jsou přirozenou vlastností trhů. Historická data dokazují, že i hluboké poklesy se opakovaně obrací v růst.
🗞️ Média i naše mysl milují dramatické příběhy. A právě zažité narativy nás často vedou ke špatným investičním rozhodnutím.
🧠 Tváří v tvář volatilitě můžeme zjistit, zda naše investiční strategie skutečně odpovídá naší psychické odolnosti. Rizikový profil není jen číslo.
📉 Poklesy znamenají příležitost. Když trh padá, očekávaný výnos do budoucna roste. Pro trpělivé investory ideální okamžik k nákupu.
😰 Největším rizikem není portfolio samotné, ale naše vlastní emoce. Nejlepší strategií je v krizových obdobích nedělat nic.
📈 Dlouhodobě vítězí ti, kdo zůstávají klidní a věří v odolnost trhů, kterou dokládá historie.
1️⃣ Trhy padají. Už zase!
Na začátku roku 2025 jsme se opět dívali na červená čísla. Trhy ovládla extrémní volatilita. Bylo to jako na horské dráze… 🎢
Indexy skáčou nahoru a dolů, novinové titulky straší, investoři nervózně a až s nepříjemnou pravidelností kontrolují své účty. Do toho všeho přichází otázka:
👉 „Neměl bych něco udělat?“
Pokud investujete déle než pár měsíců, tenhle scénář už asi dobře znáte. A pokud jste začali teprve nedávno?
👋 Vítejte, právě jste dostali první lekci z reálného investování!
Propady trhu nejsou výjimkou. Naopak jsou jeho přirozenou součástí.
⸻
2️⃣ Poklesy nejsou výjimečné – jsou pravidlem
Z historických dat víme, že akciové trhy neklesají jen „občas“, ale poměrně často. Jsou tak nedílnou součástí každé investiční cesty. 🛤️
📊 Pár příkladů z historie:
📉 Od roku 1926 byly výnosy amerických akcií záporné zhruba v 25 % případů (měřeno po jednotlivých kalendářních letech).
📉 Poklesy o 20 % a více sice nejsou každoroční, ale rozhodně nejsou ojedinělé.
Na druhou stranu:
📈 I když během roku dojde k propadu, neznamená to nutně, že celý rok skončí ztrátově. Mnohokrát se už stalo, že trhy během roku výrazně oslabily, ale nakonec se vývoj obrátil a uzavřely v zisku.
💡 Jinými slovy: nárazům se během své investiční cesty nevyhnete, ale to není chyba systému.
✅ Právě naopak – kolísání je přirozenou vlastností a důležitou součástí fungování trhu.
⸻
3️⃣ Když příběhy poráží fakta
Většina investorů nejspíš počítá s tím, že trh někdy spadne a možná dokonce mají plán, jak takové období přečkat či dokonce využít ve svůj prospěch.
Ovšem i ten nejlepší plán může narazit na realitu, což vystihuje i české přísloví:
📜 “Člověk míní, život mění.”
📉 Grafy pak zpětně vypadají přehledně: propad, zotavení a jedeme dál.
😬 Když ale takovou situaci zažíváme v reálném čase, působí mnohem dramatičtěji. Proč?
👉 Kvůli příběhům a zažitým narativům.
📰 Ekonomická data jsou sama o sobě nudná, ale když média spojí tržní propad s krizí, válkou nebo chaosem, vyvolá to v lidech daleko silnější emoce.
📚 nositel Nobelovy ceny Robert Shiller popisuje tzv. „narativní ekonomii“ – tedy:
📌 Lidé se nechovají podle dat, ale podle příběhu, který si ke krizi vytvoří.
📌 Tyto narativy často vedou k iracionálním rozhodnutím.
🕰️ Historický příklad - po skončení 1. světové války, během recese v letech 1920–21, se v USA kumulovalo hned několik opravdu strašidelných příběhů:
😷 dozvuky pandemie španělské chřipky
🔥 rasové nepokoje
⚠️ strach z komunismu
Mnoho lidí tehdy věřilo že se jedná o konec moderního ekonomického systému a zbavovalo se všech svých finančních aktiv. S odstupem více než 100 let už víme, že trhy se navzdory všemu opět zotavily – stejně jako ještě mnohokrát poté.
⸻
4️⃣ Dlouhodobě vítězí ti, kdo zůstávají zainvestovaní
🔭 Když se díváme na trhy v krátkém horizontu, vypadají často chaoticky a nepředvídatelně. Z dlouhodobého pohledu se ale ukazuje jiný obraz – akciové trhy prokazují obdivuhodnou odolnost. 💪
📈 Od roku 1900 do 2024 měly globální akcie průměrný roční výnos přes 5 % reálně (měřeno v dolarech a očištěno o inflaci).
🌍 A to i navzdory světovým válkám, pandemiím, krizím, převratům, inflaci…
Toto zhodnocení není náhoda – je to odměna za riziko.
💰 Bez rizika by nebyla žádná riziková prémie.
Je potřeba si uvědomit, že:
👉 Volatilita není chyba systému.
👉 Je to klíčová vlastnost akciových investic.
A právě proto mají smysl pro dlouhodobé investory.
⸻
5️⃣ Co říká historie o velkých propadech?
😨 „Co když akcie spadnou o 50 % a víc?“
📚 Studie z roku 2017 zkoumala 1 032 případů (1692–2015) v 101 zemích, kde trh spadl o více než 50 % během 12 měsíců.
➡️ Výsledek? Ve většině případů následovaly silně pozitivní výnosy.
📈 Pokles = vyšší očekávaný výnos
🎯 Pro dlouhodobého investora je to příležitost
👶 Například mladý investor (30 let), pravidelně investující, který zažije pokles o 50 %:
➡️ Portfolio sice spadne, ale díky pravidelným investicím a následnému růstu může být výsledný stav lepší, než kdyby k poklesu vůbec nedošlo!
💡 Přesto většina lidí začne panikařit. Emoce převládnou.
👉 A opět: narativ poráží fakta.
⸻
6️⃣ Jak poznat, že mám příliš rizikové portfolio?
📉 Pokles trhu je zároveň i testem – zjistíte, jak skutečně vnímáte riziko.
To, že se necítíte dobře, není chyba – ale možná varování.
💤 Pokud kvůli investicím špatně spíte nebo zvažujete útěk z trhu, může být vaše portfolio moc agresivní.
🧘♂️ Naopak klidný přístup při volatilitě značí připravenost na dynamičtější alokaci.
📌 Propad je tedy i příležitostí zrevidovat svůj rizikový profil.
⸻
🛑 Závěr: Co dělat při propadu?
👉 Vlastně nic.
🧭 Držet se plánu, který vznikl v klidných dobách.
📉 Finanční plán musí počítat i s velkými propady – jinak není realistický.
Samozřejmě – ekonomika může skutečně zpomalit (třeba kvůli Trumpovým clům), zisky firem mohou klesnout a ceny akcií mohou opět začít padat. Ale právě proto má smysl:
✅ Mít nastaven odpovídající rizikový profil.
✅ Mít nouzovou rezervu v hotovosti.
✅ Investovat dlouhodobě a disciplinovaně.
❗ Největším rizikem není trh – ale špatné rozhodnutí investora.
🧠 Klíčem je zachovat chladnou hlavu, nevystupovat na dně a věřit síle trhů.
📆 V dlouhém horizontu se to vyplácí. 😉
