15/05/2018
¿Qué es el mercado de divisas y cómo funciona el trading de forex?
INTRODUCCIÓN AL TRADING DE FOREX
Antes de comenzar a hablar sobre esta operativa financiera, es importante aclarar algunos detalles sobre el mercado de divisas, también llamado mercado de forex.
Forex es la abreviatura del término inglés “Foreign Exchange”, que significa intercambio de monedas extranjeras. Por lo tanto, el Mercado Forex es aquel en el que se compran y se venden divisas. Este mercado, que está abierto las 24 horas del día, 5 días a la semana, es el más grande y líquido de todo el mundo, con un volumen promedio de negociación que asciende los 5.1 trillones de dólares (5,100,0000,000,0000 US$) por día según datos recogidos por el Banco de Pagos Internacionales en abril del 2016.
Para ponerlo en perspectiva, esta cifra supera alrededor de 30 veces a la cantidad transada por día en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que alcanza aproximadamente los 169 billones de dólares (169,000,000,000 US$).
¿CÓMO FUNCIONA EL TRADING DE FOREX?
Cualquier persona que disponga de capital para invertir, sin importar en qué lugar del mundo se encuentre, y que tenga a su alcance una computadora conectada al internet o un Smartphone puede participar en el mercado de divisas. Aunque la cantidad necesaria para abrir una cuenta dependerá de su agente o bróker, en muchas ocasiones puede empezar con tan solo un importe de 100 US$. El bróker no es más que el intermediario entre compradores y vendedores, que brinda la plataforma de trading y las herramientas necesarias para operar.
El trading de forex representa una transacción simultánea de compra y venta de divisas, basada en la expectativa de que la cotización de una divisa evolucionará mejor que la otra en las plazas cambiarias, que se realiza con el fin de obtener ganancias monetarias.
Es importante entender que en todo momento, al comprar una moneda estamos vendiendo otra al mismo tiempo y viceversa.
Para simplificar este concepto de compra y venta en la vida real, supongamos que un turista de Estados Unidos viaja a Europa. Al llegar, para su viático, deberá convertir sus dólares (USD) en euros (EUR), es decir comprar euros y vender dólares. Por el contrario, al regresar a los Estados Unidos deberá vender los euros que no haya utilizado y volver a comprar dólares.
¿CÓMO INTERPRETAR LAS COTIZACIONES DE LAS DIVISAS?
El caso anterior nos permite ver que el trading de forex siempre envuelve a dos monedas, razón por la cual las divisas cotizan en pares. Como su nombre lo implica, un par está compuesto por dos divisas, cada una representada por un código de tres letras por convención internacional. Por ejemplo, el EUR/USD representa la cotización del euro frente al dólar, mientras que en el USD/MXN tenemos al dólar frente al peso mexicano.
En cualquier par, la primera divisa es considerada la divisa base mientras que la segunda es conocida como la divisa cotizada.
El tipo de cambio de un par (su cotización) nos muestra el valor de una unidad de la divisa base en términos de la divisa cotizada.
Al comerciar con forex, cada vez que realizamos una acción de compra o venta de una divisa, lo hacemos sobre la divisa base del par en consideración. Por ejemplo, si decidimos comprar el par EUR/USD, estaríamos comprando euros y vendiendo dólares mientras que si optamos por vender el par, estaríamos vendiendo euros y comprando dólares simultáneamente.
En las plataformas de trading, todo par de divisas mostrará dos precios, uno de compra y otro de venta. A continuación explicamos que representa cada precio.
Cotizaciones de divisas
En el cuadro de arriba podemos ver que el EUR/USD tiene una cotización de venta de 1.19238, y una cotización de compra de 1.19244.
Ejemplo 1: Si deseamos vender el par EUR/USD (vender euros y comprar dólares) por cada euro vendido, recibiríamos 1.19238 dólares. Esto lo haríamos si tuviéramos una opinión negativa sobre el euro frente al dólar.
Ejemplo 2: Si deseamos comprar el par EUR/USD (comprar euros y vender dólares) por cada euro que estemos comprando, estaríamos pagando 1.19244 dólares. Dicha operación la estaríamos realizando si el euro tuviera una perspectiva favorable respecto al dólar estadounidense.
¿QUÉ ES EL SPREAD?
Como se observa claramente en la tabla anterior, existe una pequeña diferencia entre el precio de compra y el precio de venta en todos los pares de divisas. El diferencial entre la cotización de compra y la de venta es conocido como spread, aunque también se lo denomina horquilla en el mundo de habla hispana. El spread es el costo fundamental de operación y la ganancia de su bróker y, de cierta forma, refleja la liquidez y el riesgo del mercado. Por ahora, lo que tiene que entender es que mientras más pequeño sea el spread, menor será el costo de la operativa y más rápidamente podrá obtener beneficios si el mercado se mueve a su favor.
TAMAÑO DE POSICIONES EN EL MERCADO FOREX
El trading de forex ha sido estandarizado, por lo que las divisas se negocian en cantidades concretas denominadas lotes.
Un lote estándar equivale a 100,000 unidades de la divisa base de cualquier par en consideración mientras que un mini-lote tiene 10,000 unidades de la divisa base. Por último, un micro-lote corresponde a 1,000 unidades de la divisa base.
Por ejemplo, si un inversionista compra 3 lotes estándar del EUR/USD, estaría comprando 300,000 euros (100,000 * 3 = 300,000) y vendiendo una cantidad de dólares basada en la cotización actual. Por el contrario, si este mismo inversionista vende tres lotes del par EUR/USD, estaría vendiendo 300,000 euros y comprando una cantidad de dólares que dependerá del precio de ejecución de la operación. El escenario presentado muestra claramente que los lotes siempre van expresados en unidades de la divisa base.
APALANCAMIENTO Y MARGEN
El apalancamiento es una poderosa herramienta financiera ofrecida por el bróker que le permite al trader controlar sumas mucho más grandes que el capital en su cuenta, a través del uso de margen. De cierto modo, el apalancamiento representa una forma de crédito extendida por su agente.
El margen, por otra parte, representa un depósito de buena fe con su bróker, en concepto de garantía, para abrir y mantener posiciones apalancadas. El margen requerido dependerá de su bróker así como también de las regulaciones financieras que rigen en su jurisdicción.
Con el uso de apalancamiento, el trader puede establecer operaciones de gran volumen con un capital relativamente pequeño. Esto amplifica el valor de las fluctuaciones en el mercado cambiario, ya que las ganancias o las pérdidas corresponden al tamaño nocional de la operación apalancada. Por esto, es crucial entender que si bien el apalancamiento le puede ayudar a ampliar ganancias, también lo expone a mayores riesgos si el mercado se mueve en su contra.
El apalancamiento, por lo general, se expresa como un ratio entre capital controlado y capital propio en su cuenta de trading. Por ejemplo, un apalancamiento de 100:1 significa que por cada dólar de capital propio puede operar como su tuviera 100$, es decir, estaría negociando con su dinero multiplicado 100 veces más.
Siguiendo la misma lógica, si decide comprar un lote estándar del USD/CAD (100,000 unidades de la divisa base), con un apalancamiento de 100:1, sólo necesitará 1,000 US$ para abrir la orden. No obstante, las pérdidas o ganancias que resulten de esta operación se aplicarán sobre el valor nocional de la posición, es decir sobre los 100,000 US$.
¿QUÉ ES UN PIP?
En el mercado de divisas, las ganancias y las pérdidas se miden en términos de pips. El pip es la unidad de medida general para expresar cambios en la cotización de un par de divisas. En la gran mayoría de los casos, un pip es el cuarto número decimal en el que cotiza un par de forex. Por ejemplo, si el precio de compra del EUR/USD se mueve de 1.2025 a 1.2027, se dice que su cotización ha subido 2 pips. (1.2027-1.2025: 0.0002, lo que equivale a 2 pips).
En los pares donde el yen japonés (JPY) está presente, existe una excepción para esta regla. En dichas situaciones, un pip es el segundo decimal de la cotización. Supongamos que el precio de compra del USD/JPY se ha movido desde 112.18 ha 112.13 en el trascurso de la mañana. Este escenario refleja una caída de 5 pips en el precio del USD/JPY. (112.18-112.13= 0.05, que representa 5 pips).
¿CÓMO CALCULAR EL VALOR DE UN PIP?
El valor de un pip está expresado en unidades de la divisa cotizada y dependerá del tamaño de nuestras operaciones. Por lo tanto, un pip puede traducirse en diferentes valores monetarios.
Por ejemplo, si compramos un lote estándar del EUR/USD a un precio de 1.2500 y, en el tramo del día, la cotización sube a 1.2550, esto representa una ganancia de 50 pips (1.2550-1.2500=0.0050). Para calcular las ganancias o pérdidas, debemos multiplicar el tamaño del contrato por la cantidad de pips expresados en decimales.
En el caso anterior, 100,000 unidades x 0.0050= 500$. Con esta operación hubiéramos tenido una ganancia de 500 dólares.
Por Diego Colman , Analista de Mercados DFX
