06/20/2025
Depuis quelques mois, on me pose régulièrement la question suivante :
« J’entends dire qu’il faut sortir des États-Unis. Qu’est-ce que je dois faire? J’ai peur. »
Je voulais donc vous partager ma réflexion, ainsi que celle des gestionnaires de fonds.
Les États-Unis demeurent le marché le plus important et le plus dynamique au monde, avec plusieurs des entreprises les plus performantes et innovantes de la planète. D’ailleurs, comme le démontre l’image ci-dessous, au cours des 50 dernières années, seulement 14 entreprises de plus de 10 milliards $ ont été créées en Europe. Pendant ce temps, des dizaines, voire des centaines ont vu le jour aux États-Unis. Plus frappant encore : dans les 25 dernières années, aucune en Europe, une seule au Canada (Shopify) et plusieurs dizaines aux États-Unis.
Je comprends que plusieurs nourrissent des sentiments négatifs envers le climat politique américain et la nouvelle administration. Cependant, il est essentiel de distinguer les émotions des réalités économiques et boursières. J’entends souvent que « cette fois-ci, c’est différent ». C’était différent en 2022, en 2020 avec la COVID, en 2012 lors de la crise de la dette souveraine et en 2008 avec la crise financière mondiale, alors même que de grandes banques s’écroulaient.
Il y a toutefois une constante : ce qui fait monter les marchés à long terme, c’est la capacité des entreprises à faire croître leurs revenus et leurs bénéfices. Si les marges bénéficiaires augmentent, les cours suivent. Et selon plusieurs gestionnaires, la prochaine grande vague pourrait être portée par l’adoption massive de l’intelligence artificielle. Or, où se trouvent les leaders mondiaux de l’IA? Vous l’avez deviné : aux États-Unis.
Cela dit, il ne faut pas oublier qu’un portefeuille sain repose sur une diversification adéquate et la recherche d’opportunités. Oui, il existe actuellement des occasions intéressantes à l’international. Donc, en réponse à la question : « Doit-on sortir des États-Unis? » — ma réponse est NON.
En revanche, peut-on et doit-on réduire quelque peu l’exposition américaine si elle dépasse 60 % du portefeuille, pour intégrer davantage de positions canadiennes et internationales? OUI.
En résumé :
Faut-il sortir des États-Unis? Non.
Peut-on rééquilibrer pour mieux se diversifier et saisir des opportunités internationales? Oui.
J’espère que cette réflexion vous sera utile et si vous avez des questions ou des inquiétudes sur vos investissements, hésitez pas à communiquer avec moi : [email protected] ou au 873-662-7994.
