05/08/2026
O Inter deu lucro recorde! Otimo resultado
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Saiu o balanço do 2T26 do Inter ( ).
Lucro de R$ 421 milhões, o maior da história do banco.
Alta de 34% em um ano.
ROE de 16,3% (Guarda esse número)
De onde veio esse lucro recorde:
A receita cresceu 32%.
A provisão pra calote cresceu 51%.
O merito foi da empresa, com excelente gestão do CUSTO.
O índice de eficiência caiu de 47% pra 42%. Nesse indicador, quanto menor, melhor: ele mede quanto o banco gasta pra ganhar cada real.
Receita subindo 32% e despesa subindo 19%.
Ponto de atenção:
A inadimplência acima de 90 dias foi pra 5,3%, a maior da série histórica do banco.
O que puxou a inadimplência foi o consignado privado. Saiu de R$ 700 milhões pra R$ 2,8 bilhões de carteira em 12 meses.
Crescer 4x em um ano é bastante e aumentou a inadimplência desse produto.
O índice de cobertura caiu pra 134%, o menor dos últimos 9 trimestres.
Cobertura é o colchão de provisão que o banco separa pra cada real de calote. Ele encolheu justamente no trimestre em que o calote cresceu.
CONCLUSÃO E MINHA LEITURA DO RESULTADO
Trimestre bom, com asterisco.
A máquina de eficiência do Inter está funcionando muito bem.
A qualidade do crédito é o que precisa ser acompanhado de perto nos próximos trimestres, principalmente o consignado privado.
O papel já caiu bastante nos últimos meses, então boa parte desse susto de inadimplência o mercado já sabe.
Meu P/L é 7x ajustando pelo resultado a estimativa d 2026. Eu acho muito barato pelo crescimento e potencial . Mantenho recomendação inalterada
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CRISTIANE Fensterseifer CNPI CGA
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